名校概念今非昔比

9月5日上市的新股科大创新，以发行价4元、发行股数2500万股、发行市值1亿元(实际募资仅9328万元)这三个“地量”，创下4年来发行市场之新低。自1998年6月隆源双登以5．13元发行价发行1350万股新股募资6930万元以后，4年多来发行的三四百家新股，再没有一家募资在1亿元以下。可如今，这个“下限”被打破了，创下这个新低的居然还是以堂堂名校中国科技大学为主发起人的一家高科技公司。     

创业板启航

10月30日,创业板在深交所启航,首批上市的28家公司,身披着明星、科技、创意产业等等概念外衣,朝着财富的终点驶去。 纵观这首批登陆的28家企业,发行价市盈率最低的也有40倍,高的更是超过82倍,创造的富翁亦让人咂舌：以发行价计算,首批28家准创业板上市公司共74名股东晋身亿元俱乐部。     

新股发行改革的下一步

在新股发行价格市场化、新股发行审批行政化的双重作用下,新股发行＂两高＂（高发行价、高市盈率）以及由此派生出的超额募资却日益成为不争的事实。完成＂第一阶段改革目标＂之后,新股发行改革下一步将何去何从,无疑值得相关企业CFO们关注。     

股改后我国中小企业板IPO抑价及影响因素实证研究

采用我国2006年10月股改结束至2009年底在中小企业板进行IPO的公司的数据,描述了该期间各年公司进行IPO其抑价以及相应指标的现状,从理论和实证角度揭示了其新股发行抑价的影响因素,并简单剖析了其与主板以及股改以前的IPO抑价现象的异同及原因．     

回归分析在新股股价预测建模中的应用

针对我国A股股市的特点，运用统计学和财务分析等方法，系统分析了影响新股上市股价的相关因素。对抽取的股票样本数据进行了线性回归分析，得出了各因素所占权重，建立了一个预测新股上市第一天开盘价的数学模型，并以此模型为基础在计算机上开发了新股定价预测系统。实践表明，该系统对于新股的投资决策具有积极的指导意义。     

阿里巴巴成功背后的启示

<正>北京时间9月19日晚,全球瞩目的阿里巴巴终于敲响纽交所的开市钟。按照其68美元/ADS的发行价计算,其融资额超越VISA上市时的197亿美元,刷新了美国市场的IPO交易纪录。从无人问津到门庭若市,阿里巴巴集团演绎了一段商业传奇。作为一家创始于"中国创意"、根植于"中国需求"、仰仗"国际融资"的企业,它今日的成功体现了创新、技术和资本的完美结合,而根基于中国这片广阔的市场以及搭上中国改革的快车更是这家企业实现快速发展的重要因素。     

戎胜文：吃亏是福

让我们把时间倒回到美国东部时间2010年9月28日,李红敲响了纽交所的钟声,乡村基（代号CCSC）在纽交所正式上市。敲钟仪式一结束,她快速走下台,问公司CFO戎胜文,“怎么样？”“交易员说开盘至少涨到25美元。”戊胜文回答。果然开盘后股价上扬,一度涨到了25．45美元,最后当天收报24-30美元,上涨了47％。这真是太意外了,乡村基的发行价定在16．5美元,对应分析师预估的2011年市盈率是27倍,李红没有太高期望,以为最多涨到19美元,完全没想过能涨50％。此前,乡村基在美发行500万份美国存托股票ADS（每份ADs对应4股普通股）,每份定价为16．5美元,超额认购近36倍。     

奇虎360“不言自明”的故事

一年前的现存，经过数月境外卖空者打击导致的折磨和名誉损害，2012年秋季在美上市的中国企业看起来特别虚弱。一批从2010年纷纷赴美挂牌的总共53家中资公司，到2012年夏季其平均股价比发行价大跌了几成。     

论我国新股发行定价之艰难改革

近日随着大盘的不断调整,众多新股不断跌破发行价。笔者查询我国新股发行定价改草的相关说明并加以深入思考,浅谈我国新股发行定价模式的方式和改革措施,从而进一步具体说明我国新股发行定价改革过程任重道远。