信用风险缓释凭证市场探讨及定价分析

通过对试点期间8只CRMW产品的市场介绍和定价分析,运用约化模型,给出CRMW的定价公式;影响定价的关键因素主要包括标的债务信用曲线适当选取和违约回收率的估计.通过剥离法,从市场收益率数据中剥离标的债务信用曲线.最后结合实际数据,实证得出市场CRMW报价普遍偏低.     

对滚乘法的由来、运用形式的浅识

滚乘法原称“累积总计简捷乘法”，后经华印椿老先生改称的。应用这种方法,连续运算求几笔积数的累计总额，可以不必分段计算逐笔抄录，或在算盘上隔档位放积，实有简捷的妙用。在实际业务中,如一次性购买几样商品，价格不一的，又不需开销售发票的(如蔬菜、小五金、文具、居民油粮，烟酒塘……等),或复核凭证,帐单、盘存报表等，就可巧妙的运用这种计算方法。     

动态

SEC对新东方VIE架构展开调查 新东方教育科技集团（简称：新东方）近日表示,美国证券监管机构正在调查该公司。这是美国有关部门对在美上市的中资企业一度普遍使用的一种投资架构进行的最新一次审查行动。新东方称已收到通知,美国证券交易委员会（简称：SEC）已经对该公司发起正式调查。新东方说,它认为该调查涉及新东方是否有足够理由将旗下北京新东方教育科技子公司纳入新东方合并后的财务报表。新东方表示将配合SEC的此次调查。随后,新东方美国存托凭证（ADR）在纽约证券交易所综合交易中跌34％。     

引入优质红筹股或H股公司CDR积极意义的探讨——站在提高上证综指稳定性的角度

中国存托凭证(CDR)是境外注册的公司在中国境内发行的代表境外公司股票的可转让证券.本文利用历史数据构建了包含优质红筹股或H股公司CDR的假想新股票指数;非参数统计检验结果表明,引入优质红筹股或H股公司的CDR可以提高上证综指的稳定性,从而给出了引入CDR为我国资本市场发展带来积极意义的一个实例.     

担保债权凭证返璞归真

当前的信贷紧缩令金融衍生工具失色不少．但是市场参与者表示．担保债权凭证（CDOs）和其它形式的证券在现代金融系统中仍占有一席之地，而且一旦危机结束将强势回归。