基于分形理论的开放式基金信息性风险防范研究

开放式基金防范由于证券市场信息的非对称性导致的系统性风险,是开放式基金投资决策中的一个重要问题。本文基于分形市场理论及对中国股市的实证研究,提出了开放式基金防范信息性风险的有效策略。     

投资者看法差异与风险资产定价

股票市场中投资者的看法差异是否影响定价?将投资者之间由于信息不对称引起的看法差异和对称信息下由于信念异质引起的看法差异,纳入统一的一个理性预期模型,推导出基于信息性风险和异质信念下的风险资产定价模型,对几种不同来源性质的看法差异进行剥离并通过对均衡价格的比较静态分析证明了:由信息不对称造成的看法差异与投资者要求的预期收益率正相关,而由信念异质引起的看法差异与预期收益率负相关.这表明:投资者对逆向选择风险要求额外的风险贴水,而相反会忽视赢者诅咒风险,投资者的看法差异越大越会造成股票价格的高估.     

数表与数列问题的求解

数表问题历来是竞赛的热点.这类问题题型新颖,信息性强,往往与数列整合在一起,可以较好地考查学生的观察问题、处理数据、阅读理解、获取信息、归纳推理等能力.本文谈谈如何求解这类题的一些方法.1利用特殊数列沟通纵横联系数表中的横与列都可以看作数列.如果题目已知某项或某列是等差或等比数列,应沟通数表中各数的纵横联系,利用特殊数列的通项公式、求和公式等来求解.例1(南充市2004年高三模拟题)n2个正数排成n行n列(如表1),其中每行数都成等差数列,每列数都成等比数列,且所有公比相同.已知a24=1,a42=18,a43=136,求∑k=n1akk.a11a12a13a14…