股票价格遵循几何分式Brown运动的期权定价

讨论了股票价格过程遵循几何分式B row n运动的欧式期权定价.由于该过程存在套利机会使得传统的期权定价方法(如资本资产定价模型(CAPM),套利定价模型(APT),动态均衡定价理论(DEPT))不可能对该期权定价.利用保险精算定价法,在对市场无其它任何假设条件下,获得了欧式期权的定价公式.并讨论了在有效期内股票支付已知红利和红利率的推广公式.     

含有资本结构因子和交易成本的均值-CVaR投资组合策略选择模型

以CVaR为度量风险的标准,建立了机会约束下含有资本结构因子和交易成本的均值-CVaR投资组合选择模型.运用优化理论,得到最优解的解析表达式,利用Matlab给出该模型的最优解、最优解均值及CVaR的程序,最后通过算例对模型的应用予以说明,发现在考虑资本结构因子和交易成本后最优策略发生了改变.     

随机缴费流下DC型企业年金基金的动态投资策略

在连续时间金融市场中建立了具有最低保障约束的缴费确定型(DC)企业年金资产配置模型,选择Vasicek模型刻画利率,建立新的随机缴费流模型,选择CARA效用函数,在满足企业年金终期财富超过最低保障的约束条件下得到了使终期财富期望效用最大的配置策略,最后对基金的最优策略进行数值模拟分析,分析结果表明最优策略具有生命周期投资风格的特征.