金融约束对股票收益的影响

本文在我国沪市A股环境下考察金融约束对股票收益的影响．主要运用多元回归方法测试金融约束与股票收益的关系．金融约束因子是反映丁公司资产投资的能力，综合内部运作状况和外部经济环境的特征量，通过数学建模和实证分析发现：股票收益中的确存在金融约束因子，且金融约一般导致股票收益水平下降；此因子与公司规模、流通股本比例等因素相对独立。