金融新帅考卷

2011年10月的最后一天,证监会、银监会、保监会,三大金融监管机构一起迎来了它们的新任主席。面对货币市场与资本市场的道道难题,新帅们将如何答卷？     

银行资本管理术

近年来,随着银行金融体制改革向纵深推进,金融监管逐步与国际接轨,中国银行业正面临着对资本约束的考验和风险文化的冲击。尽管目前多家银行虽然实行了经济资本管理,但是由于理解深度不够,操作不规范,存在一些不足之处。例如,     

动态奖惩机制下数字金融创新行为演化博弈分析与实证检验

数字金融创新是我国经济与社会发展的新动能,然而,如果缺乏监管也会给经济与社会发展造成巨大影响。为深入探究动态奖惩机制对数字金融企业创新行为的影响机理,基于动态奖惩机制建立数字金融企业创新行为演化博弈模型,探讨博弈双方的演化策略,仿真分析演化博弈均衡的条件,并在此基础上构建回归模型对其内在机理进行实证分析。结果表明:在动态奖惩机制下,系统能达到演化稳定且演化稳定策略唯一。奖惩力度对数字金融企业和监管机构有着不同的影响,监管机构加大惩罚力度时,数字金融企业合规创新概率增大,监管机构积极监管概率减小;监管机构加大奖励力度时,数字金融企业合规创新与监管机构积极监管概率均变小,监管机构积极监管概率减小幅度更为明显;监管机构的监管力度会对数字金融创新行为有明显影响,在一定范围内,监管力度增大时,数字金融创新行为也会随之增多,科学合理的监管更有利于数字金融创新活动的健康发展。     

基于混沌理论的金融系统稳定性研究

运用混沌理论,研究了金融系统稳定性问题.首先,通过理论分析得出金融系统的稳定性主要受金融创新、金融监管以及投资者的非理性行为三方面的因素共同影响;其次,借助混沌动力学中的Lo-gistic模型,从模型分析与数值模拟两个方面,对金融创新与金融监管这两个主要因素如何影响金融系统稳定性展开了深入的研究.最后,提出了当前在进行金融创新的同时,须加强金融创新与金融监管的协调发展,以保障金融系统稳定、有序运行,进而为经济社会的发展营造一个良好的金融环境.     

混业经营渐行渐近超级监管争议再起

笔者预期2008年将会是金融混业经营快速发展的一年,金融企业将重新定位：而“超级金融监管”的再度争论很可能预示着现实走向．三步曲式的一元监管或许更为理性。     

对我国金融监管运行机制的博弈分析

本文介绍了我国金融监管运行机制的现状,建立了金融监管的分析模型,依据模型对金融监管运行机制进行了博弈分析。在此基础上,提出了完善我国金融监管制度的三点政策建议。     

中国银行业系统性风险演进及影响因素研究

银行业系统性风险的本质在于资产头寸的相关性。运用上市银行股票回报率的相关系数来反映银行间资产头寸的相关性,并以之测度银行业系统性风险,结果发现,2007年系统性风险处于较低水平,2008年和2010年系统性风险最高,超过了0.8,其它年份大多在0.7-0.8之间高水平波动。影响系统性风险的因素可分为微观、中观和宏观等因素。实证研究结果表明,银行间资产占总资产的比重以及宏观因素和中观因素对系统性风险具有显著的影响。因此,银行间业务的相互渗透及信贷规模的过度膨胀都有可能对整个经济产生不利的影响,监管机构应推进宏观审慎监管,尽早控制金融行业的系统性风险。     

金融创新中的银行信用风险及其管理

从银行信用风险来看,金融创新既是降低和分散转移风险的一种手段,但也是导致银行信用风险加大的一条重要途径,为此,政府及货币当局应在鼓励创新的前提下,加强对创新活动的引导,规范金融创新行为;强化金融监管,同时,中央银行也应主动对其货币政策进行调整、转移和创新,以增强其货币政策对金融创新的适应能力,进而促进金融发展和经济增长。     

声音

上海将大力推进金融体系改革,扩大金融开放,鼓励金融创新,提高金融服务和完善金融监管方。——中共上海市委常委、副市长屠光绍表示。目前,上海国际金融中心建设已上升为国家战略。     

数字金融发展对企业技术创新的影响与机制研究

数字金融是通过互联网及数字技术手段与传统金融服务业态相结合的新型金融服务模式,其在推动产业转型升级,支撑实体经济迈向高质量的发展以及提升中国在全球产业链、价值链中的地位至关重要.文章基于2011-2018年沪深A股上市公司数据,从理论与实证分析两方面探讨数字金融与企业技术创新的影响与传导路径.从数字普惠金融的发展历程来看,依托于互联网、区块链、大数据的数字金融存在网络效应特征,进一步地设定面板门槛模型估计数字金融和企业实质性技术创新间的非线性关系并计算出门槛值.结果表明:数字金融的发展显著地促进了企业技术创新.从异质性分析看,数字金融作为传统金融模式下的有益补充,其对于促进企业技术创新的作用在中西部地区、金融监管较强地区、银行部门发展水平较弱地区表现得更为明显.作用机制的分析显示,财务费用、企业内部控制水平、要素市场发育程度三类渠道是释放数字金融创新红利的重要机制,探索了传导机制新视角.最后,采用门槛模型发现,数字金融的激励作用存在“边际影响”非线性递增的特点,从环境绩效的视角测算了引发边际递增效应的门槛水平.文章的研究推动了对企业技术创新动因以及数字金融赋能技术创新的效应、机制等的理...