Optimal assets allocation and benefit outgo policies of DC pension plan with compulsory conversion claims

In this paper, we study optimal asset allocation and benefit outgo policies of DC (defined contribution) pension plan. We extend He and Liang model (2013a,b) to describe dynamics of individual fund scale during distribution period. The fund scale is affected by investment return, benefit outgo and mortality credit. The management of the pension plan controls the asset allocation and benefit outgo policies to achieve the objective of pension members. The goal of the management is to minimize accumulated deviations between the actual benefit outgo and a pre-set target during the whole distribution period. The performance function (criterion) is the weighted average of the square and linear deviations to express more penalty on negative deviation than positive deviation. Using HJB (Hamilton–Jacobi–Bellman) equations and variational inequality methods, the closed-forms of the optimal policies are derived. The counterintuitive effect of the optimal proportion allocated in the risky asset with respect to the fund scale is also derived, and the optimal benefit outgo has the form of the spread method. Moreover, we use Monte Carlo Methods (MCM) to analyze economic behaviors of the optimal asset allocation and benefit outgo policies.     

考虑异质交易者的流通受限资产定价模型

将交易者的异质性假定与流通权定价模型相结合,建立了考虑异质交易者的流通受限资产定价模型,指出交易者异质性所导致的风险定价差异不仅直接影响资产的基础定价,而且还通过影响资产所附加流通权的定价,间接影响流通受限资产的折价率.结果表明,随着流通受限资产交易者与非受限资产交易者之间风险定价差异的增加,流通受限资产折价率增大;同时,资产价格的波动率和限售期也将对流通受限资产的折价率产生正向影响.     

拟大经济现货-金融市场及均衡存在性

建立了加权的不完全金融市场模型，证明了此模型均衡的存在性。     

无形资产研发（R＆D）会计处理模式分析

阐述了在会计处理中准确地确认、计量及处理R＆D成本的重要意义，在分析费用化、资本化、有条件的资本化等会计处理模式的基础上，提出了有条件成本化和有条件全额资本化的会计处理模式。     

阜阳传统武术的历史与传承研究

从非物质文化遗产保护的视角,选定安徽省阜阳市作为传统武术发展历程与现状的研究地,通过运用文献资料、田野调查等方法的研究,发现阜阳传统武术与其他地方的传统武术一样有着悠久的历史,现在也与其它非物质文化遗产一样,正面临着人亡拳息,人去艺绝的濒危现状.建议有关部门根据相关法律,加强对传统武术的保护力度;制定并实施对传统武术的非物质文化遗产项目的申报、命名、表彰,传承人认定工作;运用相应措施促进传统武术的发展.     

门巴族、珞巴族大学生对非物质文化遗产的认知情况调查

调查分析显示门巴族和珞巴族大学生对本民族非物质文化遗产比较关心,但对非物质文化遗产的概念和范畴不甚清楚,其认知存在较为明显的城乡差异和性别差异,认为发展旅游业有利于保护非物质文化遗产,并将希望寄托于地方政府。应该在青少年中开展非物质文化遗产乡土教育,在现有行政保护框架内,吸引更多社会力量参与,才能确保门巴族、珞巴族非物质文化遗产得到更好的保护和传承。     

山西省上市公司无形资产与经营绩效关系实证分析

以山西省上市公司为研究对象,利用其2005—2009年的数据,分析了上市公司无形资产与经营绩效之间的关系,得出了上市公司无形资产对其经营绩效的影响显著正相关,以及无形资产对公司经营绩效的贡献远低于固定资产对经营绩效的贡献等结论,提出了一些提高无形资产对上市公司经营绩效的贡献度的对策建议。     

创意旅游视阈下德化陶瓷文化旅游发展研究

创意旅游是旅游产业适应市场变化的必然选择,德化作为中国的三大瓷都之一,陶瓷文化旅游正在兴起.本文期冀以创意旅游引领德化陶瓷文化旅游的突破和升级,开发其作为非物质文化遗产的价值,并为闽台非物质文化遗产的传承与保护性旅游利用研究提供案例借鉴.文章借用文献分析和田野调查法、定性定量研究和跨文化比较研究法,分析了创意旅游内涵及其与文化旅游的关系,对陶瓷文化旅游相关概念及发展模式进行研究,继而对德化陶瓷文化产业和旅游发展现状进行了分析并提出了对策建议,最后,得出了创意旅游视域下德化陶瓷文化旅游发展模式.     

皖西民间文学遗产保护与开发研究

皖西有着悠久的历史和厚重的文化,其民间文学遗产丰富独特,影响深远。随着社会的发展和人们思想观念、生活状况的改变,这些文化遗产有很多已经淡出或正在淡出人们的文化视野,面临失传的危险。在党的十七届六中全会《深化文化体制改革推动社会主义文化大发展大繁荣若干重大问题的决定》颁布并实施的今天,保护和开发皖西民间文学遗产,已是迫在眉睫的重要任务。地方政府和有识之士应加紧研究,并采取妥善措施,加以科学保护、合理开发、长久传承,并务求实效,以使皖西民间文学遗产能够取得应有的地位,发挥应有的作用。     

信息不对称框架下资产均衡定价模型分析

为揭示上市公司信息供给与公司资本成本之间的内在关联,从投资者的角度出发,考虑信息不对称情形下建立效用最大化模型求解资产均衡市场价格和公司资本成本.基于上述模型,分析了信息不对称情形下的资本成本的决定机制.通过分析,得出的主要结论为:公司资本成本和信息精度、信息的传播范围成反比,即信息的精度越大、传播范围越广,公司资本成本越小.所以上市公司为了降低资本成本应该全面充分的披露信息.