Robust asset allocation with conditional value at risk using the forward search

The well‐known Markowitz approach to portfolio allocation, based on expected returns and their covariance, seems to provide questionable results in financial management. One motivation for the pitfall is that financial returns have heavier than Gaussian tails, so the covariance of returns, used in the Markowitz model as a measure of portfolio risk, is likely to provide a loose quantification of the effective risk. Additionally, the Markowitz approach is very sensitive to small changes in either the expected returns or their correlation, often leading to irrelevant portfolio allocations. More recent allocation techniques are based on alternative risk measures, such as value at risk (VaR) and conditional VaR (CVaR), which are believed to be more accurate measures of risk for fat‐tailed distributions. Nevertheless, both VaR and CVaR estimates can be influenced by the presence of extreme returns. In this paper, we discuss sensitivity to the presence of extreme returns and outliers when optimizing the allocation, under the constraint of keeping CVaR to a minimum. A robust and efficient approach, based on the forward search, is suggested. A Monte Carlo simulation study shows the advantages of the proposed approach, which outperforms both robust and nonrobust alternatives under a variety of specifications. The performance of the method is also thoroughly evaluated with an application to a set of US stocks.     

舞狮运动无形资产的开发及其对策

通过文献资料法、专家访谈法、逻辑分析法等方法对舞狮运动无形资产开发进行研究,针对舞狮运动无形资产中存在的潜在价值认识不充分,自我保护意识淡薄；缺乏统一管理,开发深度和广度不够；缺乏专门人才和专题研究等问题,提出了加强其基础建设、加强与现代传播媒体的互动、加强与企业的相关合作、充分挖掘舞狮运动的文化内涵等具体措施,以期为舞狮运动无形资产开发提供理论参考.     

Risk measures on ordered non-reflexive Banach spaces

This work is devoted to the study of coherent and convex risk measure on non-reflexive Banach spaces. An extension of dual representation and continuity results which hold in the case of reflexive spaces is established in this paper for the class of non-reflexive Banach spaces. This study also relies on the fact that the riskless bond is replaced by some numeraire asset which defines a base on the cone of the spot-price functionals.     

基于资产清查视角的高校固定资产管理探析

资产清查是高校摸清"家底"和资产使用状况的基础性工作,是发现资产配置、使用、处置等环节存在管理漏洞的重要途径,是建立健全有效资产监管的重要依据.针对资产清查中发现的管理问题,结合实际分析了家底不清等原因,提出实施固定资产管理责任制等3项整改措施,以期加强固定资产管理,提高固定资产管理水平.     

关于双倍余额递减法的数学模型

应用数学方法，给出固定资产加速折旧法的精确表述，指出了双倍余额递减法的不足，纠正了有关书籍中的错误，给出了这一方法的改进形式——修正双倍余额递减法．讨论并给出了双倍余额递减法向直线法转换的转换点，其为第ｎ２＋２年．     

非物质文化遗产在大众传播中的问题

由于非物质文化遗产本身的特点和大众传媒本身的目的和经验等原因,大众传媒在宣传非物质文化遗产的过程中还存在一些不能尽如人意的地方,猎奇化、配角化、他者化、碎片化和程式化等都不同程度地存在.这使很多本来因为现代化、全球化影响而生存困难的非物质文化遗产的保护和发展越发困难.大众传媒应该担负起传播社会文化的责任,对非物质文化遗产的传播采取客观、全面、系统、生动的方式才能取得良好的传播效果.     

中小电视作品制作部门媒体资产管理系统的设计与实现

介绍了以对中小电视作品制作部门媒体资产管理系统的需求分析为基础，设计的包括：网络、存储和服务器等主要设备的系统硬件配置方案，提出的基于数据库、中间件和面向应用的三层软件体系构架，及其按此方案成功组建的本单位的媒体资产管理系统。系统各项功能齐全、运行性能稳定，并在实践应用中取得了良好的效果。     

攀枝花非物质文化遗产的保护与开发研究报告

本文结合攀枝花市新农村建设实践,评述了2005年以来攀枝花非物质文化遗产保护与开发的基本情况,并从文化战略的高度提出了对策建议.     

后悔规避的行为偏好对投资组合选择的影响

为了研究后悔厌恶行为对投资者投资组合选择的影响,文章使用行为经济学理论和数值模拟的方法,基于股票和债券的价格模型和期望效用最大化的理论,比较了传统的风险厌恶者和具有后悔规避的偏好行为的投资者因股票不同的飘移参数和方差参数而造成的投资策略的异同,得到了具有后悔规避的偏好行为的投资者投资策略选择的四个结论,并通过数值模拟方法验证了所得结论。     

河南省非物质文化遗产时空分布特征及其影响因素

基于地理学的视角,对河南省101项国家级非物质文化遗产项目的结构、时间演变及其特征进行了梳理和分析,并通过GIS空间分析技术研究了其空间分布特征.研究表明:河南省非物质文化遗产在类型结构上以传统戏剧、民间美术和民间音乐类居多,在时间上多集中在宋元、明清时期.在空间上非物质文化遗产呈带状、团状分布,表现出非均衡性.团状分布主要在豫西北和豫中地区及豫南地区,西部呈线状、离散分布态势.在河南境内的海河、黄河流域,遗产分布密度较大,长江流域和淮河流域分布较少.影响时空分布的主要因素有人文环境、地理环境、非遗的评定标准以及区域经济发展水平.