我国股市收益的双长记忆性检验——基于VaR估计的ARFIMA-HYGARcH-skt模型

针对股市收益分布的"尖峰肥尾"特征,引入了偏t分布作为新息分布。基于VaR方法,从风险估计的角度,利用ARFIMA(2,d_1,0)-HYGARCH(1,d_2,1)-skt模型对1996年12月17日至2007年7月5日期间的沪深股市收益进行了实证分析.实证结果显示:沪深股市具有显著的双长记忆特征;上海股市的日收益率和波动率的长记忆性均比深圳股市强;ARFIMA(2,d_1,0)- HYGARCH(1,d_2,1)-skt模型对我国股市收益具有较强的风险估计和预测能力。     

基于Bootstrap方法的VaR区间估计

本文介绍了非参数方法中基于自助法的三种区间的估计方法,并将它们应用到金融资产的VaR计算上.自助法很好地克服了历史模拟法的一些局限性.本文对上证综合指数(IA0001)进行了VaR计算的实证分析,计算了VaR点估计和区间估计,并比较了几种计算方法各自的特点,得出了一些有意义的结果.     

Two modular equations for squares of the Rogers–Ramanujan functions with applications

Two modular identities of Gordon, McIntosh, and Robins are shown to be connected to the Rogers–Ramanujan continued fraction R(q), and in particular to Ramanujan’s parameter k:=R(q)R ²(q ²). Using this connection, we give new modular relations for R(q), and offer new and uniform proofs of several results of Ramanujan. In particular, we give a new proof of a famous and fundamental modular identity satisfied by the Rogers–Ramanujan continued fraction. We furthermore show that many analogous results hold for Ramanujan’s parameters μ:=R(q)R(q ⁴) and ν:=R ²(q ^1/2)R(q)/R(q ²). New proofs are offered for modular relations connecting R(q) to R(−q), R(q ²), and R(q ⁴), and new relations connecting R(q) at these arguments are offered. Eleven identities for the Rogers–Ramanujan functions are proved, including four new identities.      

On the points of order 3 of the period parallelogram of the Weierstrass elliptic function

We examine the significance of the values of the Weierstrass ℘ function at the points of order three in the period parallelogram. Based upon the well-known duplication formulae and the differential equation of the Weierstrass ℘ function, we derive a set of identities involving the values of ℘ at these points.      

高频视角下中国股市动态VaR预测模型研究

如何充分挖掘交易数据中有价值的信息对金融风险管理极其重要,现有研究中基于低频波动模型的风险测度方法几乎已经做到了极致,而能达到的预测效果却并不稳健,对高频波动模型的研究相对比较匮乏。那么高频模型能否从高频数据中挖掘出更有价值的信息以便用于风险管理之中呢？本研究通过建立12个低频和9个高频波动模型对上证综指进行样本外动态VaR的滚动预测发现,高频模型相对于低频模型具有更好的稳定性,并且在多数情况下高频模型优于低频模型;多头与空头的风险预测效果具有显著差异,多头风险在高风险情况下高频模型表现出色,低风险情况下并不理想,空头风险则在所有情况下都表现较好。     

金融风险度量的建模理论与方法的一些进展及其应用

本文综述了金融风险度量的建模的理论和方法最近的发展。介绍了常用的矩度量和现代风险度量技术,包括在险价值VaR、预期不足ES和期望分位数Expectile等现代风险度量技术和方法,以及复杂风险因素下的非/半参数风险度量方法。违约概率和违约相关性是信用风险度量中的两个基本概念,本文还介绍了信用违约风险中违约概率和违约相关性的常用度量方法。最后,通过一些应用案例介绍如何在金融风险度量中应用现代风险度量技术度量和识别风险。     

稳定分布及其在金融中的应用

本文较为详细地介绍了稳定分布的一些基本性质, 并通过股票指数收益率的稳定化PP图和直方图发现其具有高峰厚尾特征\bd 统计分析表明, 用稳定分布去刻画收益率分布的比其它分布更加有效\bd 最后介绍了稳定分布在金融风险度量应用中的有效性.     

Defining equations of the universal abelian surfaces with level three structure

In this paper we write down the defining equations of abelian surface with level three structures explicitly, and we see that their coefficients are given by Siegel modular forms of level three with some characters.     

On the computational complexity of partial covers of Theta graphs

By use of elementary geometric arguments we prove the existence of a special integral solution of a certain system of linear equations. The existence of such a solution then yields the NP-hardness of the decision problem on the existence of locally injective homomorphisms to Theta graphs with three distinct odd path lengths.     

基于VaR的权变投资组合保险策略及在中国股市中的实证研究

传统的投资组合保险策略在投资期内全程进行保险操作,在熊市期间确能起到保险作用,但在牛市期间又会丧失部分收益.应用滤嘴法则设计了基于V aR的权变型投资组合保险策略,实证结果表明,该策略很好地起到了投资与保险的功能,能有效地进行市场风险的实时监控,为保险资金或保本型基金投资股市提供了有效的手段.