基于相对VaR的信用担保两期定价模型

基于风险价值(VaR)计量模型的信用担保定价方法包括绝对VaR和相对VaR两种方法.对于贷款期限一年以上的风险衡量,相对VaR比绝对VaR更加准确和接近现实.针对现有研究中基于绝对 VaR的只考虑原债务期的信用担保风险计量模型的缺陷,本文采用相对VaR方法,建立了既考虑企业对银行的原债务期风险,又考虑企业对担保机构的债务展期风险的信用担保两期定价模型,从而使基于VaR模型的信用担保定价方法更加科学合理.     

双重违约风险下的银企共赢信用机理研究

本文以银企信贷关系为例，考虑主观和客观双重违约风险因素，在多渠道融资模式下得到信贷各方共赢博弈决策模型，并给出博弈均衡解。在此基础上，通过实证分析挖掘出双重信用风险影响下企业融资难问题的根源，给出解决方案。探索性地给出实现信贷系统共赢发展的有效策略集，并提出一定的政策建议。     

动态联盟知识共享的演化博弈分析

本文用演化博弈论对动态联盟知识共享机制进行分析,结果表明盟员企业在选择知识共享策略时会受自身或其他合作伙伴的知识水平ai、知识转化能力ri、知识可共享度βi和共享知识时的潜在风险程度li影响,且ai、ri和βi越大,li越小,动态联盟知识共享系统朝(共享,共享)方向演化的概率就越大.     

基于“进场费+收益共享”契约的供应链协调策略研究

在超市等自助零售环境下,影响产品需求的往往是产品的感知质量,而产品感知质量不仅取决于产品质量水平,还受货架空间展示量的影响。本文基于价格和感知质量依赖的需求函数,分别建立了一体化供应链集中决策模型以及考虑是否存在进场费的寄售契约下零售商主导的Stackelberg博弈模型,研究了制造商和零售商的产品定价和货架空间展示策略,并给出了进场费+收益共享的供应链协调策略。研究结果表明分散供应链环境下产品的最优零售价格并不总高于集中决策下产品的最优定价,也就是说提升感知质量在一定程度上可以缓解双重边际效应。另外,收取进场费的收益共享模式可以实现供应链的完美协调,这在理论上说明了进场费模式在一定的市场环境下是合理的。     

财智月刊

黄金的魅力：风险与回报 文章认为，全球近年投资黄金的热情高涨，是因投资者看淡未来美国经济。然而，金价未来走向却充满着悬念，金融投资业内人士对此莫衷一是。投资者需根据自己承受风险能力的大小，理性地做出抉择。人们现在最迫切想知道的是黄金是否仍有投资价值。金价近期似乎已达到了遥不可及的高度，接近了30岁以下人群从未见过的高位。不过据投资研究机构Leuthold Group的观点，从历史角度看，以及与股票相比，金价仍不算贵。虽有众多黄金迷们仍对黄金的这一现象困惑不解，但还是有专业人士建议，可在投资组合中为黄金留出3％-5％的比重。     

共享单车平台定价策略研究

共享单车市场规模的高速增长,形成了以摩拜单车和OFO共享单车为代表的双寡头竞争局面,共享单车平台的定价策略在平台竞争过程中起了重要作用.通过构建两阶段Hotelling双寡头竞争模型,探讨双寡头在市场均衡状态下稳定的定价机制.研究表明,在阶段一以用户扩张速度最大化为目标的平台1和以利润最大化为目标的平台2为争取市场份额展开竞争,均衡情况下平台1占优的定价策略为低接入费用、高租赁费用,其条件为用户感知的平台横向差异化程度较高;平台2占优的定价策略为高接入费用、低租赁费用,其条件为用户感知的平台横向差异化程度较低.在阶段二两平台均以利润最大化为目标时,网络外部性大小、用户感知的平台横向差异化程度以及单车与用户匹配概率对两平台竞争的均衡结果均有一定的影响;平台为获取更多的市场份额和平台利润,最优的定价策略为采用高接入费用、低租赁费用,其条件为该平台单车与用户的匹配概率较高并且交易成本较低.     

长江电力：状年期投融资与风险

在未来发展过程中,不论是国际化拓展还是投资新兴产业,长江电力需要在加息通道中关注资金来源问题。尽管长江电力在降低财务费用方面举措众多,但目前仍有进一步改善的空间,比如清理与主业及未来发展无甚关联的金融投资。除了财务风险与H股投资风险敞口外,长江电力尚需关注宏观经济、国际化、通货膨胀以及国电力项目投资等风险因素。     

Smoothness of certain functions in two kinds of risk models with a barrier dividend strategy

In this paper,we study the smoothness of certain functions in two kinds of risk models with a barrier dividend strategy.Mainly using technique from the piecewise deterministic Markov processes theory,we prove that the function is continuously differentiable in the first risk model.Using the weak infinitesimal generator method of Markov processes,we prove that the function is twice continuously differentiable in the second risk model.Intego-differential equations satisfied by them are derived.     

包含第三方物流商的易腐商品供应链中最优决策与合作研究

本文在前人研究基础上,加人物流商这一供应链决策主体,研究了包含第三方物流商的易腐商品供应链中的最优决策与合作问题.分别研究了分散决策,局部合作下的决策和集中决策下的各供应链成员的决策和收益模型.之后针对包含三个供应链成员的合作问题设计了基于时间的价格折扣分配和赔偿合同相结合的三方契约.最后通过数值试验,验证了理论结论:随着合作程度的提高,供应链各成员的收益也提高.并揭示了一些理论结论中不易观察的现象:随着成员风险厌恶程度、产品的易腐程度和价格弹性的增加,通过合作更能够避免收益损失,因而在这些情况下,更有合作的必要.     

The Ruin Probability in the Presence of Extended Regular Variation and Optimal Investment

Considering the classical model with risky investment, we are interested in the ruin probability that is minimized by a suitably chosen investment strategy for a capital market index. For claim sizes with common distribution of extended regular variation, starting from an integro-differential equation for the maximal survival probability, we find that the corresponding ruin probability as a function of the initial surplus is also extended regular variation.