证券分析师会降低博彩型股票推荐评级吗？——来自我国A股市场的经验证据

博彩型股票具有“高风险”和“高投机性”的特点。本文以博彩型股票为研究对象,检验证券分析师是否会显著下调博彩型股票的推荐评级。在此基础上,探讨了投资者对博彩型股票推荐评级做出的反应及评级后的超额收益率情况。结果表明:分析师更可能下调博彩型股票的评级,但在投资者情绪高涨时,下调的可能性有所减小;投资者对分析师的博彩型股票评级存在反应过度的情况。本文结论对于认识证券分析师在资本市场中的作用具有重要的参考价值。     

基于预期方案求解多属性决策问题的新方法研究

章提出了基于预期方案求解多属性决策问题的一种新方法。该方法基于预期方案，利用指数效用曲线拟合指标数据，通过定义的偏差测度和指标一致度来确定相应的指标权重，最后通过动态调整预期方案进行多属性综合评价。     

沪深股市收益率分布的时变性

本文对沪深股市收益率的统计特性进行了讨论 ,检验了收益率分布的非正态性和独立同分布性 .就其独立同分布假设被拒绝的原因从相关和不同分布两方面进行了详细的分析与研究 .结果表明 :沪深股市收益率存在一定的自相关性 ,但相关程度很弱 ,不足以用来作为解释对其独立同分布假设拒绝的理由 ;均值的时变性不显著 ,但方差是时变的 ,均值与时变的方差一起可作为对独立同分布假设拒绝的原因 .     

风险的动态定量和一个相关的随机对策问题

本文讨论不完全市场中股票收益率不确定时的动态风险度量问题和一个相关的随机对策问题。该动态风险度量可表示为一个随机最优控制问题的值函数,以倒向随机微分方程为工具我们给出了最优目标具有的形式,并给出随机对策问题上值与下值相等的充分条件和鞍点的存在性。     

A heterogeneous boundedly rational expectation model for housing market

This research aims to test the housing price dynamics when considering heterogeneous boundedly rational expectations such as naive expectation, adaptive expectation and biased belief. The housing market is investigated as an evolutionary system with heterogeneous and competing expectations. The results show that the dynamics of the expected housing price varies substantially when heterogeneous expectations are considered together with some other endogenous factors. Simulation results explain some stylized phenomena such as equilibrium or oscillation, convergence or divergence, and over-shooting or under-shooting. Furthermore, the results suggest that variation of the proportion of groups of agents is basically dependent on the selected strategies. It also indicates that control policies should be chosen carefully in consistence with a unique real estate market during a unique period since certain parameter portfolio may increase or suppress oscillation.     

单位收益率风险最小的组合证券投资决策模型

章首先分析了组合证券投资的收益率和风险,根据组合证券投资的亏本概率上界最小的原则,建立了单位收益率风险最小的组合证券投资决策模型,并证明了该模型的有效性。     

徐工重组绩效评价

市场绩效 股价是一个公司价值的外在直观体现。、从“徐工科技”到“徐工机械”，股价从2005年5月每股3元，截至2011年2月14日，已经上涨到56元。假设投资者在2005年5月持有该股，按照2005～2011年划分为6个年度，其股价收益率分别为R05=0．8341，     

光煤互补发电的效率相对收益率评价

太阳能与化石燃料互补的评价准则对系统集成开拓与设计优化至关重要,传统热效率、效率等难以科学评估多能源互补特性,不适于作为设计优化目标函数。本文基于热力学基本方程和互补系统特征,提出了太阳能互补收益率的评价准则,体现出与传统燃煤电站热力循环耦合,太阳辐照转功效率的提升程度。应用新准则分析实际光煤互补案例,提出了光煤互补集成原则和方法。该准则简便、合理,为太阳能互补发电的系统集成与优化提供了有效工具。     

Investigation on the influence of atomic potentials on the above threshold ionization

We systematically investigate the influence of atomic potentials on the above-threshold ionization （ATI） spectra in one-dimensional （1D） cases and compare them with the three-dimensional （3D） case by numerically solving the time-dependent Schrrdinger equation. It is found that the direct ionization plateau and the rescattering plateau of the ATI spectrum in the 3D case can be well reproduced by the 1D ATI spectra calculated from the supersolid-core potential and the soft-core potential, respectively. By analyzing the factors that affect the yield of the ATI spectrum, we propose a modified-potential with which we can reproduce the overall 3D ATI spectrum. In addition, the influence of the incident laser intensities and frequencies on the ATI spectra calculated from the proposed modified potential is studied.     

状态转移下的利率预期与误差学习假说

采用线性回归和状态转移模型讨论利率预期的"误差学习假说"和不同期限利率预测误差之间的关联性,并考虑带有风险溢价时预测误差的作用.分析发现,1年期限的"误差学习假说"在银行间国债市场中是成立的,不同期限的利率预期对预测误差的反应呈现一定的独立性,不同的状态中预测误差和风险溢价对利率预期的影响是不同的,考虑风险溢价有助于提升对利率预期变动的解释.