抄底时机还未到

随着2008年超预期的暴跌，曾经高估的A股在短期内消灭了泡沫，释放了绝大部分市场风险，完成了一定程度上的价值回归。所以，现在很多投资者都在关心是否可以抄底。本期我们邀请了广发证券高级分析师孙隽勃、中原证券研究所研究员李俊、专业投资人陈晓阳就“股市是否可以抄底”的话题进行讨论。     

半绝对离差证券组合投资模型

提出“半绝对离差”这一新的风险度量工具，并与证券收益率的半方差、绝对离差进行比较，给出了基于半绝对离差的证券组合投资模型，该模型采用半绝对离差作为风险的度量工具，综合了半方差的向下风险和绝对离差的一阶矩在的优点，利用“上证30指数”中的30种成分股票作为样本对该模型进行实证研究，结果表明，在与Markowit模型和绝对离差模型的定性、定量比较中，半绝对离差模型能求解出更优的投资组合，是一种更有效的组合投资模型。     

上市公司投资回报率的影响因素

影响证券投资者投资回报率的因素有很多，本文使用逐步回归方法从众多的因素中挑选出了对投资回报率有较大影响的因素，并建立了这些因素与投资回报率之间的数学模型。     

对冲基金复制技术及其在中国的可行性研究

介绍了对冲基金复制技术及目前国际流行的主要复制方法,并通过利用因子分析法来对国内明星基金——华夏大盘进行收益率复制进行了实证研究与复制策略投资绩效分析.结论表明,在我国证券市场上,基金复制策略虽不能取得超越被复制对象的业绩,但仍可取得优于一般基金的业绩,即表现优于基金指数.这将为丰富我国基金投资手段、满足投资者需求提供一定的借鉴与帮助.     

证券投资预测的马氏链法和E-Bayes法

本文提出了两种证券投资预测方法-马氏链法和E-Bayes法.首先对数据进行分组,然后在此基础上应用马氏链法和E-Bayes法的理论建立预测模型,最后结合实际问题进行了计算,两种方法的预测结果是一致的.     

漂移项和扩散项具有时滞的股票期权定价

股票价格在漂移项和扩散项具有时滞,且股票在期权有效期内支付连续红利时,利用鞅表示定理和Girsanov定理得到了期权价格的闭式解.研究表明,股票价格在漂移项和扩散项具有时滞时,股票支付红利时对期权价格有一个调整.     

我国基金博彩型股票交易是博彩偏好的结果吗？——基于信息挖掘视角

本文从信息挖掘入手,利用基金持股数据分析基金持有博彩型股票背后的原因。结果表明:基金博彩型股票持股显著提高了股价同步性,基金博彩型股票交易在整体上关注非基本面信息,仅在市场情绪低落时关注基本面信息,表明基金博彩型股票交易中存在信息交易,并不是纯粹的博彩偏好的结果。本文的研究一定程度上解释了基金持有博彩型股票的动机,并为监管当局深入了解基金择股能力和投资行为提供了参考依据。     

负相协更新门限超出概率与红利干扰模型中破产概率的渐近估计

该文中, 作者得到了负相协更新门限超出概率的渐近估计, 其推广了 Robert(2005)^[12] 中的相应结果. 进而通过新的方法, 得到了红利干扰模型中破产概率的渐近估计的严格证明.     

债券受布朗运动驱动时幂型支付重置期权的定价

考虑完全的无套利市场环境下,基础股票支付连续红利,债券价格满足由布朗运动驱动的随机微分方程,对具有幂型支付的一种创新重置期权,以鞅论和随机分析为工具,得到了期权的定价公式.     

证券投资基金的群决策

证券投资基金的一个特点是组织具有专门知识和经验的专家群体经营操作,投资理性强.为了能够充分利用各个投资专家的知识和经验,需要将来自各位专家的宝贵信息集结为专家群体做出的判断,同时考虑到在实际投资决策中,常常采用的是语言型约束,建立基于可能性分布的一致性指标、FOWA算子和语言型量词的证券投资基金的群决策.