余东文：亨通在行动

值得提醒的是,在应对＂钱荒＂时,不能饮鸩止渴,对于当前市场的委托贷款、私募基金、大宗商品套现贸易融资（以利息补进销差价亏损）,或接受的条件较为苛刻,或借道融资,从长远角度出发,应三思而后行。     

动态

迅雷再度推迟在美国IPO时间 迅雷曾原定于7月20日登陆纳斯达克,后宣布推迟到21日。据媒体报道,由于美国股票市场状况不佳,迅雷再度宣布推迟在美国IPO,具体IPO时间尚未确定。     

大洋彼岸,零度以下

盛夏,美国资本市场的中国概念股却经受着寒冰暴雪。从信任危机发展到生存危机,从个案诉讼发展到全面围猎,而嘉汉林业与＂浑水＂的交战,更表明诉讼浪潮已漫延至其他海外市场上市的中国企业。全世界都在追问原因,但对于CFO来说,如何行动,才应是思考的重点。     

现场

1、8月19日,美国副总统拜登在北京出席中美企业家座谈会。在为期四天的访华之旅中,拜登表示．美国承诺对所有的国债要保持信誉并履行义务。国家主席胡锦涛在会见拜登时表示,中美应共同推进世界经济复苏、提振市场信心。     

疯狂的黄金

原本应当“休养生息”的黄金,在这个夏天异常活跃,以屡创历史新高的态势,挑战着市场的心理极限。根据世纪金行提供的数据,2011年7月以来,金价始终保持着单边飙涨的行情,29个交易日已经上涨近335美元。而在8月第一周的短短4个交易日内,金价就完成了120美元的飞跃,并以势如破竹的速度一举突破1800美元大关。这是自2008年11月以来连续上涨幅度最大的一次。     

银行卡产业的兼容与多方持有——基于双边市场理论的分析

银行卡平台的兼容和多方持有都能增加持卡人和商户的交叉网络外部性收益,这两种方式也在一定程度上增加社会成本.但总体上来说,收益很可能大于成本,因此,兼容和多方持有都能提高社会总福利.正是由于这一点,许多人认为多方持有能很好地替代兼容.本文以Doganoglu和Wright模型的基础,证明了兼容和多方持有也存在着关键的差异...     

基于限售股解禁背景下的股票波动性研究

波动性是衡量股市稳定性程度的一个重要指标,也是股市是否成熟有效的一个重要标志.中国股市自2005年9月实施股权分置改革之后,已开始进入全流通时代.伴随着股市中流通股比例的增加,股市中纯投机因素应有所抑制,股市的波动性应有所减弱.对于这一过程的波动性变化,本文采用ARCH模型对一系列已开始解禁限售股的股票进行研究,试图验证限售股解禁对股市波动性的影响.实证结果表明,限售股解禁对股价的波动性虽有一定程度的抑制作用,而且短期因素对股价波动的影响变小,但这些变化还不十分明显,这说明股权分置改革后中国股市的其它配套改革措施有必要尽快跟进,这样才能减少股市的波动性,使股市更加成熟有效.     

均值-ES框架下带交易费用的资本资产市场中均衡价格的存在性与确定

探讨具有有限多个风险资产和一个无风险资产、有多个投资者参与的资本资产市场中非负均衡价格的存在性条件与确定问题,从以下角度改进了现有结果:采用期望损失(Expected shortfall,简称ES)作为风险度量,保证了均值-ES框架下所得结果与期望效用极大化原理结果的一致性;对证券收益的联合分布不做假设;考虑了比例交易费用对价格的影响,所得结果更贴近现实的金融市场;不仅给出了非负均衡价格存在唯一的充要条件,而且导出了其具体表达式;在对比分析其与现有结果异同的同时,还讨论了所给充要条件与定价公式的应用与经济解释.     

《光电产品与资讯》第11期“中国的大光学产业”专刊征稿启事

《光电产品与资讯》杂志是中国激光杂志社2010年隆重推出的一本以产品和市场资讯为主的信息类期刊。该刊立足光电领域,全年12期分别以不同的主题全面介绍技术与市场的最新进展。凭借中国激光杂志社的深厚学术底蕴及强大的采编力量,深入浅出地剖析光电行业事件,详细介绍光电产品的实际应用,在科研与产业之间架起一座互通的桥梁。并致力于成为读者了解市场、选购产品的重要参考,企业推广产品的首选平台。     

仪器信息网“新品”栏目改版通知

仪器新品代表了仪器最新技术的发展方向和相关应用领域的最新需求。为使广大用户及时全面地了解每年推向市场的仪器新品,仪器信息网于2004年开通了新品栏目,该栏目自开通以来已向广大仪器用户展示了约1000台当年在中国市场上推出的最新仪器及设备。2009年12月新品栏目进行了全面