基于GARCH模型的石油价格变动模拟

石油是一种特殊的商品,是国家重要的战略物资,世界各国都十分重视其价格变动问题,因为油价变化会影响到各国经济发展,甚至国家安全。因此,本文采用GARCH模型,通过基于Gibbs抽样的MCMC方法分析了国际市场石油价格的分布特征,对石油价格波动的异方差特性进行描述和模拟,实证分析结果说明从石油价格波动序列峰度系数和平方价格波动序列自相关函数的描述来看,基于t分布的模型模拟效果优于基于正态分布的模型,这一结论反映了石油价格波动序列的分布特性。     

业绩补偿承诺对定增并购双价格偏离的影响机理

业绩补偿承诺制度的初衷是降低估值溢价,引入盈利预测增长率探究其对定增并购双价格偏离的影响机理进而揭示制度发挥作用的路径。采用层级回归分析表明:业绩补偿承诺对双价格偏离具有正向影响,对盈利预测增长率具有负向影响;盈利预测增长率对双价格偏离具有正向影响,其在业绩承诺与价格偏离之间的作用机制呈现出“遮掩效应”;进一步分析发现,业绩补偿承诺对定增并购绩效具有价值促进作用,并提升了并购双方互利共赢的空间,大股东因业绩承诺所获得的高价格偏离是价值补偿的体现。研究结果丰富和拓展了业绩补偿承诺和双价格偏离的相关研究,对制度的合理安排及契约价值的发挥具有重要的意义。     

金融物理的若干基本问题与研究进展(Ⅰ)--价格的统计分析与价格涨落的随机过程模型

金融物理学是物理学概念和方法应用于金融分析的一门新的交叉学科，近年来受到人们的广泛关注．文章简述了金融物理的研究方向和研究方法，重点讨论了价格涨落的统计分析和相关的物理模型．     

Vasiek利率模型下的亚式期权的定价问题和数值分析

本文研究了随机利率满足Vasiek模型时带有浮动的敲定价格的欧式看涨亚式期权的定价问题.通过对所涉及的退化的抛物型方程的Cauchy问题进行变量代换,我们把状态空间的维数降低了一维.为克服其中的奇异性问题,本文对方程进行了分解,第一部分的方程虽然保持奇性,但是其解具有一个精确表达式;而残差部分满足系数和初始条件都充分光滑的Cauchy问题,我们运用一般的差分方法对该部分进行了有效的数值计算。     

中国城市公共交通行业技术效率实证研究

本文选取1999-2004年间中国城市公共交通行业的面板数据,在Cobb-Douglas函数的基础上运用随机边界法对我国城市公共交通行业的技术效率进行了考察,并从时间、地域、交通工具类型和客运规模方面,分析了该行业的效率差异及其产生原因,旨在为该行业的未来发展和管制改革提供决策依据。研究结果表明,我国城市公共交通行业技术效率情况为:近几年虽有小幅上升,但基数总体不高;东部地区技术效率偏高;客运量大和拥有轨道交通的省市的技术效率较高。     

供应链中供需协调及价格折扣订货模型研究

本文研究由单一供方和单一需方组成的供应链协调问题。通过制定一个合理的价格折扣范围,提出一种改进的订货策略—n阶段订货策略,使供应链整体利润最大化,同时使供需双方达到双赢。     

股票市场模型和不变价格流形

本文首次提出股票市场价格流形的概念 ,并对由维纳过程 (布朗运动 )驱动的市场价格动态扩散过程模型 (X)的不变流形作了初步的讨论 ,给出了一个判定一个给定的价格流形M是市场模型 (X)的不变流形的充分条件 .     

一厂多商联盟的利润分享方案和整段返利方法的确定

供应链中厂家与商家是一种合作竞争关系.本文从一厂一商型联盟的最大利润化的销售问题入手,在追求厂商供应链利润最大化的前提下,建立了一厂多商型联盟的利润模型.基于该模型,确定了联盟及厂商均可增加利润的分享方案,提出了基于分享方案而实行非固定的整段返利的数学表达式,且对整段返利的机制进行了讨论.研究结论表明用这一方法建立的返利机制,可以保障厂商联盟利润分享方案的实施.     

原油期货价格的混沌识别研究

系统复杂性的研究是系统工程的一个热点研究领域。在虚假邻域概念基础上,给出了合适的嵌入参数的确定方法。讨论了分形维与最大Lyapunov指数的计算方法。纽约市场国际原油期货收盘价格时间序列数据的计算表明:这些数据来源于一最大Lyapunov指数值为0.038的混沌吸引子,混沌吸引子分形维为3.625,需用4个变量描述其所在系统的运动规律。此结论为进一步利用混沌理论研究原油期货价格的运动规律、进行相关的投资决策提供了重要信息。     

城市新区土地征用补偿价格确定方法研究

城市新区作为城市建设用地的后备区域，新区中的农民将面临土地被征用，他们较其他地区的农民面对更严峻的生活问题．因此，对城市新区的土地征用补偿价格进行研究，提出切实可行的补偿价格计算方法，是十分必‘要和迫切的．结合实例，从物权理论等角度出发，提出一种计算简便、相对比较合理的计算方法,其中，将对征地补偿价格的适用范围、测算体系、计算方法等几个难点进行重点阐述．