风险资产交易市场中两个信号下的内部交易

在风险资产交易市场中,做市商除了收到交易总量信号外,往往还能观测到清算价值的部分信号.在满足条件利润最大化和市场有效性定价假设下,本文研究了这两个信号影响下的内部交易市场特征.研究发现,内部交易者释放了大量私有信息,而期望利润、交易策略系数和市场流动性系数为常值.     

《光谱学与光谱分析》对来稿英文摘要的要求

来稿英文摘要不符合下列要求者,本刊要求作者重写,这可能要推迟论文发表的时间。1.请用符合语法的英文,要求言简意明、确切地论述文章的主要内容,突出创新之处。2.应拥有与论文同等量的主要信息,包括四个要素,即研究目的、方法、结果、结论。其中后两个要素最重要。有时一个句子即可包含前两个要素,例如"用某种改进的ICP-AES测量了鱼池水样的痕量铅"。     

价值工程理论在科研管理中的降本成效

文中结合作者的科研管理实践,论述了价值工程理论在科研管理中的应用,运用于产品全生命周期,分解到部件、组件甚至零件的级别,获得良好的降本成效。     

地动仪的历史真实和科学价值

 本文从下述6 个方面说明其历史的真实：1. 史料记载不是孤证，2. 考古结果有旁证，3. 地动仪的发明旨在检测地震，4. 古籍文字是科学实践的经验总结，5. 陇西地震及其观测是确切的，6. 失传存在社会背景。最后，简谈地动仪的科学价值和发挥的历史作用。     

《光谱学与光谱分析》对来稿英文摘要的要求

正不符合下列要求者,本刊要求作者重写,这可能要推迟论文发表的时间。1.请用符合语法的英文,要求言简意明、确切地论述文章的主要内容,突出创新之处。2.应拥有与论文同等量的主要信息,包括四个要素,即研究目的、方法、结果、结论。其中后两个要素最重要。有时一个句子即可包含前两个要素,例如"用某种改进的ICP-AES测量了鱼池水样的痕量铅"。但有些情况下,英文摘要可包括研究工作的主要对象和范围,以及具有情报价值的其他重要信息。在结果     

一元化还是多元化

多年来，在投资价值理念的驱使下，企业的投资行为一直在理性与非理性之间游走、碰撞；在多种选择与诱惑之间徘徊、进退，成功与失败交织在一起，经验与教训纠缠在一身，一元化还是多元化之争形成一个死结。有人说“术业有专攻”，企业应集中资源、力量与精力长时期坚持在熟悉的专业上发展、壮大，做强、做精。有人说“不能把鸡蛋放在一个篮子里”，要有逐利避险的多种选择，东方不亮西方亮。     

两大关键词看家电板块

虽然房地产调控、欧债危机等因素对2012年的家电市场有负面影响,但预计到2012年后期,国家的有关政策将进一步刺激家电消费,＂节能环保＂和＂保障房＂成为判断家电板块投资价值的关键词。     

基于KPI-AHP方法的价值创造驱动因素分析——以河北联通面向责任体的关键绩效指标体系为例

价值创造是企业的使命目标。企业关键绩效指标体系在价值创造过程中扮演着举足轻重的作用,而有效的绩效指标势必充分考虑了企业责任体的内在驱动因素。制定企业关键绩效指标体系应以价值创造为目标,充分考虑责任体的内在驱动影响。本文以河北联通面向责任体的关键绩效指标体系为例,基于盈利能力、运营能力、发展能力、偿债能力、规模能力五类价值创造目标,构建了责任体层面五项核心要素(激励驱动、市场策略驱动、资源驱动、市场适应性、运营适应性)驱动的价值创造模型。运用层次分析法验证了河北联通面向责任体关键绩效指标体系的各项指标权重,以及其价值创造驱动因素的内在联系和重要性排序,为电信企业围绕价值创造目标选择绩效指标提供了定性分析及定量决策依据。     

现金流不确定性、研发投入与企业价值

本文运用2010-2016年全部A股上市公司样本,系统考察了现金流不确定性对于企业研发投入和企业价值的影响及对于研发投入与企业价值相关关系的调节作用。随后,依据企业生命周期理论和融资约束理论将样本分组,进一步的验证企业生命周期和融资约束程度差异对于现金流不确定性调节作用的效果差异。研究发现,在当前"赢家效应"较强的背景下,现金流的不确定性能够促进企业研发投入,显著提升企业价值,且能够对研发投入与企业价值的关系起到正向调节作用。进一步的,本文发现现金流不确定性发挥的正向调节作用在成长期企业和融资约束程度高的企业作用显著,而在成熟期和融资约束程度低的企业不显著。本文的研究结论不仅丰富了有关现金流和研发创新领域的相关文献,而且可以为我国资本市场的完善和企业的研发创新行为提供参考。     

尾部风险网络视角下的金融机构系统性风险贡献研究

金融机构的尾部风险关联模式及结构在金融系统性风险的形成演化中发挥重要作用。利用CoVaR指标及分位数回归方法,衡量金融机构之间的尾部风险传染强度,进而建立金融机构尾部风险动态网络。分析全连接网络及阈值法下过滤网络的全局和局部拓扑结构特征及其动态演化规律。建立面板数据回归模型,研究网络拓扑结构特征对金融机构系统性风险贡献的影响。实证研究发现,全连接网络的节点强度,能有效地衡量金融机构尾部风险传染强度及承受强度,并揭示其动态变化规律;各机构的尾部风险传染强度及承受强度排序匹配性存在差异;随着时间推进,各金融机构间的平均尾部风险传染路径缩短、系统性风险更易迅速累积和爆发;滞后一期的节点出度、节点入度及聚集系数越大,相应金融机构的系统性风险贡献越小;滞后一期的节点介数和节点接近中心度越大,相应金融机构的系统性风险贡献越大。研究结果对于金融机构的宏观审慎监管及系统性风险管理,提供了一个全新的基于金融机构尾部风险网络的视角。