股权激励对公司价值的影响因素研究——基于A股市场2008—2010年的实证研究

股权激励作为一种制度安排,作用在于促进股东和公司管理层形成利益共同体,激励管理层最大限度地为股东和公司创造价值.通过实证研究影响公司价值的相关因素,求证股权激励确实对公司价值有正面影响,同时为上市公司的实施股权激励计划提出若干建议.     

成为下一个“财务大师”

6月18日,随着《埃森哲2011年卓越绩效财务研究》报告的出炉,全球企业财务部门及其领导者过去3年来的工作绩效状况,也浮出水面。经过金融危机洗礼后的企业财务领袖及财务团队的绩效,呈现出明显优于从前的水平。同时,他们也面临着与以往大不相同的挑战。     

组合调整频率会影响投资者的回报率么?——基于分析师股票推荐的投资策略研究

利用巨灵数据库的分析师评级数据,从投资者角度建立动态组合,检验了按每日、每周、每两周、每月、每季度头寸调整频率后的超额收益,研究发现:"买入"评级组合在各种头寸调整频率策略下都获得了超越市场指数的超额回报率,其中按每周频率进行头寸调整策略获得的市场调整后平均超额回报率最高,按三个月频率进行头寸调整策略获得的市场调整后平均超额回报率最低。投资者在面对分析师一致认为"买入"评级股票时,可按照每周更新的频率构建组合,以获取较高的超额回报率。投资者如果按季度调整频率来卖出股票可能会错失投资机会,卖掉的股票很可能会跑赢市场,投资者可按每两周或每四周的频率调整投资组合中的股票,卖出负面推荐评级"减持/卖出"股票,降低投资亏损。     

基于模糊评价法的企业经理人的绩效评估

为了建立一套对企业经理人的绩效进行科学、合理检测的评价体系,首先建立了一套反映企业经理人绩效的二级指标体系,然后构建了一个评价企业经理人绩效的模糊综合评价模型,并将该模糊综合评价模型应用到一个具体的企业,得到了该企业经理人各绩效指标的权重,再通过对该企业具体经理人对应的各二级绩效指标进行评价,然后采用模糊算法计算得到了该经理人的综合绩效分.该评价体系简单方便,有助于企事业单位对自己的高级员工进行有效的人事管理.     

公司创业投资的薪酬激励问题分析

公司创业投资的财务收益和战略收益取决于投资企业和公司创投家的投入。本文运用博弈模型分析了公司创业投资的薪酬激励问题,结果表明:薪酬激励对公司创投家的努力程度具有正面影响,而对投资企业的支持力度具有负面影响。投资企业和公司创投家的能力与薪酬激励强度分别呈反向和正向关系,与对方的努力(支持)呈反向关系。项目战略利益与薪酬激励的关系则取决于投资企业和公司创投家能力的相对强弱。在此基础上,本文尝试为研究和实践提出相关建议。     

绩效奖励的陷阱

物质性奖励并非多多益善。实际上,绩效奖励的负效应与其使用强度相应成比例。     

具有非轴对称刚度转轴的分岔

研究具有非轴对称刚度转轴的１／２亚谐共振和分岔,首先用Ｈａｍｉｌｔｏｎ原理导出运动微分方程,这是刚度系数周期性变化的参数激励方程,然后用多尺度法求得平均方程分岔响应方程和定常解,最后用奇异性理论分析分岔响应方程和定常解的稳定性,得到了局部分岔集和不同区域的不同分岔响应曲线。     

激励小尺度模式在湍流圆管射流中的应用

采用非涡黏性的激励小尺度（Stimulated Small Scale)模式对空间发展的轴对称湍流圆管射流进行了大涡模拟。以雷诺数为10000的流动为例,考证了激励小尺度模式在自由剪切流模拟中的可行性,描述了湍流强度、雷诺应力和湍流耗散量的变化,同时与标准的Smagorinsky涡黏性模式的计算结果进行了比较。数值结果显示,激励小尺度模式能够更为合理地描述湍流的耗散特性和能量传输特性,从而较为准确地展示出空间发展射流中由于流动不稳定而出现的旋涡产生、发展、破碎及合并等过程。     

参数激励的幅值不是很小时Mathieu方程的一种解法

用改进的变形参数法求得了激励的幅值不是小量时Mathieu方程的周期解及过渡曲线。     

项目管理中业主-承包商最优激励模型研究

为解决项目管理中承包商不努力工作的问题,运用信息经济学中的委托代理理论,建立了业主一承包商间的激励数学模型.构造了努力产出函数和努力成本函数,求出了业主的最优激励水平以及相应的承包商最优努力水平,给出了业主的最优激励合同安排.最后,通过一个简化算例求出了模型均衡解的解析式,结果表明模型的结论是符合工程项目实际的,从而本模型能够为业主的激励合同设计提供指导.