管理者过度自信对并购绩效的影响——基于群体决策视角的分析和实证

我国公司决策更多的是群体而非个体决策,群体决策强化还是弱化了过度自信偏差?本文从群体决策的层面研究了管理者的过度自信对公司并购绩效的影响。摈弃传统公司并购理论中的管理者理性假设,从行为公司金融理论出发,以我国422家上市发行A股的并购公司为样本进行了实证分析和研究。结果表明:群体决策中的管理者普遍存在着过度自信;管理者过度自信与并购长期绩效显著负相关;与短期绩效也负相关,但在统计上不显著。最后,根据分析结果提出了克服或减少管理者决策偏差行为的若干可行的举措。     

钱自严：突破之道

不知是不是因为在德国公司工作多年,钱自严守时、严谨、有礼貌,他会很快回复短信,按照约定时间准时接受采访,他像大多数CFO一样,说话时条理清晰,但又比很多同行都更加健谈。     

CFO是怎样炼成的？

CFO如何推动、捍卫和创造公司价值？中国CFO制度该如何演进？CFO的角色该如何扮演？CFO的管理模式该如何构建？价值管理系统的基本框架该如何设计？     

三一“财务树”

以往,《新理财》（公司理财）更多地关注并服务财务工作;而今,我们走近三一财务人,让财务“以人为本”。     

加入“移动革命”

移动技术已经开始改变公司与顾客的关系。Gavin Hinks观察研究了移动技术在商业经营中所扮演的角色,并表示,CFO应对此采取行动。     

创业板CFO调查

《财富》杂志曾刊登了一篇名为“超级CFO”的封面文章,指出了一种趋势：CFO们开始领导公司的关键性变革,并作为CEO的伙伴真正参与到公司决策中。更为具体地说,这一趋势意味着CFO应能够提供较高质量的会计信息,     

CFO行踪

李宁公司CFO钟奕祺离职;汤镇瑜任中星微CFO;     

部分信息下的投资决策的q理论

将生产率冲击期望回报的不可观测性引入托宾q投资理论的标准框架,运用贝叶斯原理通过管理者信念这一概念刻画管理者基于部分信息的学习过程.同时,考虑投资调整成本,建立公司托宾q值关于管理者信念的常微分方程,并讨论了管理者信念以及投资调整成本对公司托宾q值,投资决策,公司价值随管理者信念变化的敏感度以及公司当前资产价值与成长机会价值的影响.模型和结论对公司估值以及投资决策制定具有一定参考价值.