基于权益再融资与策略性债务支付的公司财务困境纾解研究

为了应对公司财务困境问题,在兼顾股东与债权人利益的基础上,采用激励相容理论,构建了基于权益再融资和策略性债务支付的公司定价模型,厘清了权益再融资、债务重组、财务困境及其伴生的再谈判之间的关系,据此提出了一种公司财务困境纾解方案。特别地,给出了策略性债务支付下进行权益再融资的可行性依据,并辅以再谈判手段及股东、债权人双方利益最大化目标,确定了最优重组边界及最优减记息票。分析结果表明:①将策略性债务支付置于财务困境之后、兼容权益再融资的综合方案,可在一定程度上避免策略性债务支付行为的投机性所导致的对公司定价的高估,产生了在一定条件下增加债务价值、放缓信用价差增长速度的效果;②权益再融资成本与信用价差之间呈现倒U型关系;③基于纳什均衡博弈的策略性债务支付减记息票不受流动性及权益再融资的影响,并可保证其处于公司的支付能力之内。     

光学元件库——欧普特科技

北京欧普特公司参照国际通常规格及技术指标，备有完整系列的精密光学零部件(备有产品样本供参考)，供国内各大专院校、科研机构、实验室随时选用，公司同时可为用户提供技术咨询．     

Coherent降低绿光泵浦激光器维护成本

Coherent（相干）公司发布了两款新的532 nm全固态泵浦激光器-Verdi-V8（8W）和Verdi-V10（10W）．通过提高原有Verdi系统的转换效率，这种半导体泵浦的激光器系统只需要一套（原来需要两套）Coherent公司的半导体模块泵浦就可以获得高达10W的输出功率，从而降低了用户的维护成本．另外，由于采用了更加轻便的电源和更加灵活的光纤连接，     

刘祖友先生升任福禄克中国销售总监

世界三大电子测量仪器厂商之一的美国福禄克公司 (Ｆｌｕｋｅ)广州办事处首席代表刘祖友先生 ,日前升任福禄克公司中国区销售总监。刘祖友毕业于北京工业大学无线电电子学系 ,1 989年 4月加入福禄克公司北京办事处 ,先后任福禄公司北京办事处销售工程师、地区销售经理、销售与市场经理。 1 998年 5月担任福禄克公司广州办事处首席代表。刘祖友先生长期负责福禄克中国市场销售和市场管理工作 ,十分熟悉中国电子测量仪器市场、用户情况 ,具有丰富的营销经验。刘祖友先生出任销售总监对福禄克中国区销售业绩再上新台阶起着推动作用。福禄克将加大对中国市场的投入 ,一如既往地为中国客户提供领先的技术、产品和专业的服     

论保险投资新政对寿险公司投资收益的影响

近年来,保险监管部门颁布了多项保险投资新政,保险资金运用上的限制得到了放松.保险投资新政的实施对寿险公司投资收益有着怎样的影响呢?运用双重差分模型(DID模型),定量估计了保险投资新政实施前后的寿险公司投资收益的具体变化,并分析了何种因素对寿险公司的投资收益有显著影响.研究发现,保险投资新政对寿险公司的总投资收益率的提高有着积极的影响,保险投资新政对不同规模的寿险公司投资收益的影响存在着差异,仅考虑政策的调整因素,大型寿险公司的总投资收益率增量超过中小型寿险公司1.13%,综合考虑其它指标的影响后,其总投资收益率增量仍然超过中小型寿险公司0.097%.实证结果为保险监管部门的政策实施以及寿险公司的经营提供了新思路.     

王士连：战略“管控”

2010年2月26日,常州天合光能有限公司（NYSE：TSL,以下简称天合光能）发布了其2009年第四季度及全年财报,报告显示,天合光能2009年净利润为9760万美元,同比增长59％,这是海外上市的国内光伏企业中最早出炉的一份2009年年报。     

环境会计近了

近年来,诸多公司出现了集体“漂绿”的行为。在环境会计的概念尚在探讨阶段,制度远未成型之际,企业为环保所付出的努力,究竟是一次披着“社会责任和可持续发展”外衣的T台秀,还是洞悉时势后做出的一种战略性考量？     

监管新命题

常在河边走,哪能不湿鞋？如何监管这些“不务正业”的匕市公司炒客,是关乎中国资本市场良性发展的大事。