发展中国家经济增长的一个数学模型

本文讨论发展中国家两大部类投资分配问题，利用最优控制理论示得一个生产资料优先增长的最优投资分配策略，它既能在最短时间达到既定目标，又能保证职工工资率不断上升。     

收益率为模糊数的投资组合问题的讨论

从模糊性的角度考虑选择风险资产投资组合问题 ,对于收益率为模糊数的情形 ,在每一置信水平上 ,以偏离中心值的程度作为风险的度量 ,当预期收益率给定时 ,证明最小风险选择组合的存在性并得到其最优解 ,还给出全局最小风险组合存在的条件及其对应的全局最小风险的算式。     

一类投资价值为变量的研究与开发项目的Nash解问题

本文考虑一类完全信息下研究与开发 (R& D)项目中的纯策略问题 .设有一个 R& D项目 ,两位风险中性的投资人竞争 .项目需要的投资量至少是 I,投资较多的一方取胜 .项目成功后的价值是确定的 ,但是其价值大小对这两位投资人不一样 (品牌知名度 ,管理水平 ,营销能力等方面的差异导致的价格和销量不同 ) ,我们使用博弈论方法对此进行研究 ,得到的结果显示 :如果他们所实现的项目价值是常量 ,则不存在均衡解 ;而当项目价值是一个关于投资总量的单增函数时 ,则在两位投资人的价值函数的差异较大时 ,存在一个同时还是社会占优的 Nash均衡解 ,在两位投资人的价值函数差异不太大时 ,不存在均衡解 ,此时的竞争会导致社会效益下降 .从而提示政府应当通过一定的方式 (如招投标法 ,审批法 )对投资活动予以控制 .     

标准化风险度量与投资决策的双目标优化

标准化风险度量(SRM)作为投资中的一种新的风险度量，其较传统风险度量的优点及在投资项目比较中特有的优良性质已被证明，本文导出SRM在概率意义下的一种重要的等价形式，并以此为基础建立以标准化风险(SR)为目标或约束的投资决策优化方法，该方法的核心是将以SRM为风险度量的优化问题转化为线性规划问题的优化技术，此技术结合利用统计抽样数据，可优化含有大量金融工具的投资组合，本文在考虑交易成本的情形下建立了最小化投资的标准化风险的同时最大化其期望有效回报(EER)的双目标优化模型，最后，具体考虑了上证30指数股票组合的优化以说明所建议的方法及模型的应用并实证它们的可行、合理及优良性，其中统计抽样基于近期历史数据。     

环境控制策略及其管理柔性价值

考虑了一个关于环境污染具有随机危害的模型 .通过分析得出最优的环境控制策略 ,且求出了这种策略的柔性价值 .     

不同步交易模型及其回报分析

不同步交易乃金融中高频数据处理的重要课题之一。该文对文［1 ］和［2］给出的金融证券的不同步交易模型中关于证券回报率序列是独立同分布(i.i. d.) 的假设推广为一个平稳自回归滑动平均模型。并对推广的模型考虑了可观察回报的有关统计特性，从而说明了原来i.i.d.假设下得到的关于可观察回报有负的自相关的结论不再成立 。这显然与实际更吻合。最后给出了模型的参数估计。     

GENERALIZED STOCHASTIC DURATION INMARKOVIAN HEATH-JARROW-MORTONFRAMEWORK

1 IntroductionIll moderll financial industry, risk managen1ent is a major task tliat fiuancial institutionsnlust deal witli in every tradiug day alld it is becouilng urore and more important for mailltaining tl1eir access to clieap capital and meeting risk-based caPital requirements. Meanwhile,sonle fiuaucial iustitutions (FI) sucl1 as co1nuercial ba1lks, iusurallce companies and securitiescolllpanies. etc., hold a large proportioll of fixed income security which price is sensitive totlle mar…     

内部收益率准则的再考虑

净现值(NPV)和内部收益率(IRR)准则是投资项目评价中最常用的两个准则.本文在文献[1]用一组公理将 NPV 准则特性化(公理化)的基础上,通过引进两个新的公理,也将 IRR 准则加以特性化.这样,就从本质上明确了 NPV 及 IRR 准则的差别,解释了 NPV 及 IRR 准则导致不同项目排序的原因.本文还对项目的 IRR 指标进行了严格的重新定义,即 MIRR(有意义的 IRR),使其对某特定项目集 N,其中的任一项目都存在唯一的 MIRR.     

一类不分明时间序列的回归预测

研究了一类不分明时间序列的线性回归预测问题,通过模糊数空间中的距离,建立了模糊环境中最小二乘回归模型,证明了回归模型解的存在性和唯一性,并给出了确定模型的模糊参数及检验模型拟合度的计算公式。     

HETEROGENEOUS INFORMATION ARRIVAL AND R＆D OPTION PRICING

The paper models the arrival of heterogeneous information during R&D stages as a doubly stochastic Poisson process(DSPP). The new product market introduction is considered as a timing option(an American perpetual option). Investment in R&D can be thought of as option on an option(a compound option). This paper derives an analytic approximation valuation formula for the R&D option, and demonstrates that the accounts for heterogeneous information arrival may reduce the pricing biases. This way, the gap between real option theory and the practice of decision making with respect to investment in R&D is diminished.