汇率连动期权的保险精算定价

利用保险精算方法给出了汇率连动期权的定价公式,获得了欧式看涨期权和看跌期权价格的表达式及平价关系。     

汇率连动欧式幂型期权鞅定价及避险

研究了汇率连动选择权中执行价是本国货币的外国股票权证的欧式幂型期权的鞅定价问题,推导了其看涨、看跌定价公式,并求出了其相应的避险参数.     

在单因素HJM结构下定价两种汇率连动期权

汇率连动期权是一种未定权益,其投资者不得不同时规避国外股票和外汇价格变动的风险.本文讨论两种汇率连动期权:一种汇率期权,连动国外股票价格的变化;一种写在国外股票上的固定汇率期权,在到期的时候,利用预先约定的汇率将期权的价值转换为国内的货币价值.在利率和汇率同时随机的情况下,本文得到了这两种看涨期权价格的精确解.更进一步,通过得到看涨-看跌期权的平价公式,本文也获得了看跌的汇率连动期权的价格.     

汇率模型与期权定价

本文讨论了汇率期权的定价问题，给出了模型参数的估计方法。     

跳跃扩散过程的期权定价模型

假定股票价格的跳过程为计数过程,建立了股票价格服从跳扩散过程的行为模型.运用随机分析中的鞅方法,推导出了股票价格的跳过程为计数过程的欧式期权定价公式,推广了已有的结果.     

更新跳跃-扩散过程下的复合期权定价

假设关于标的股票的重大信息到达服从更新过程,并假设跳跃高度服从对数正态分布,利用期权定价的鞅方法,推导得到了股票价格服从更新跳跃-扩散过程的欧式期权以及复合期权的定价公式.     

跳扩散模型下的欧式障碍期权的定价

本文在标的资产价格服从跳扩散模型的假设下,运用Girsanov定理获得了价格过程的等价鞅测度,用期权定价的鞅方法得出障碍期权的定价公式.     

跳跃扩散型汇率过程的外汇期权定价

在完全外汇市场环境下 ,讨论了外汇汇率过程受 Brown运动和 Poisson过程共同驱动时外汇欧式未定权益的定价问题 ,并在常系数情形下获得了欧式外汇期权 Black- Scholes定价公式及其套期保值策略 ,最后给出了一种多汇率过程的线性组合式未定权益的定价     

双指数障碍链式平方期权的定价研究

考虑次序给定的简单链式平方期权在指数障碍下的期权定价问题,利用Girsanov定理和反射原理等方法,给出了双指数障碍链式平方期权的精确定价公式.     

广义Black-Scholes模型期权定价新方法--保险精算方法

利用公平保费原则和价格过程的实际概率测度推广了Mogens Bladt和Tina Hviid Rydberg的结果．在无中间红利和有中间红利两种情况下，把Black-Scholes模型推广到无风险资产(债券或银行存款)具有时间相依的利率和风险资产(股票)也具有时间相依的连续复利预期收益率和波动率的情况，在此情况下获得了欧式期权的精确定价公式以及买权与卖权之间的平价关系．给出了风险资产(股票)具有随机连续复利预期收益率和随机波动率的广义Black-Scholes模型的期权定价的一般方法．利用保险精算方法给出了股票价格遵循广义Ornstein-Uhlenback过程模型的欧式期权的精确定价公式和买权和卖权之间的平价关系．     

有交易成本的回望期权定价研究

基于标的资产价格的几何布朗运动假设，Black—Seholes模型运用连续交易保值策略成功解决了完全市场下的欧式期权定价问题。然而，在实际的金融市场中，存在着数量可观的交易成本。本文主要研究了在不完全市场下有交易成本的回望期权的定价问题，并且利用Ito公式，得到了在该模型下期权价格所满足的微分方程。     

国内外利率为随机的双币种重置型期权定价

双币种重置期权的特征是指在终端期T时的收益依赖于预先设定的t<,0>时刻标的资产的价格与执行价K>0(事先给定)的大小关系重新设置期权的执行价从而给出其定价,这种期权是投资于外国资产的一种合约,其风险不仅依赖外国资产价格的变化,还受外国货币的汇率以及国内外两种利率波动的影响,所以在实际应用方面十分广泛.本文首先就标的资...     

Continuity correction for discrete barrier options with two barriers

Discrete barrier options are the options whose payoffs are determined by underlying prices at a finite set of times. We consider the discrete barrier option with two barriers. Broadie et al. (1997) [16] proposed a continuity correction for the discretely monitored barrier option. We extend this idea to barrier option with two barriers. The proof for discrete chained barrier option is provided and numerical results show the continuity correction approximation is remarkably accurate.     

用期权定价模型估价创业企业的价值

本通过对创业企业期权特征的分析，以欧式带分红期权定理为基础，建立了创业企业价值评估的期权评估模型，最后就模型进行了实例分析。     

Two extensions to barrier option valuation

We first present a brief but essentially complete survey of the literature on barrier option pricing. We then present two extensions of European up-and-out call option valuation. The first allows for an initial protection period during which the option cannot be knocked out. The second considers an option which is only knocked out if a second asset touches an upper barrier. Closed form solutions, detailed derivations, and the economic rationale for both types of options are provided.     

A Simple Analytical and Numerical Approach for Pricing Compound Options

A compound option is simply an option on an option. In this short paper, by using a martingale technique, we obtain an analytical formula for pricing compound European call options. Numerical results are given to explain some economic phenomenon.     

障碍期权的定价问题

障碍期权是与路径相关的期权 ,因而它的定价计算是非常复杂的 .本文利用反射原理对障碍期权的定价问题进行了简化 ,从而最终给出障碍期权的定价公式 .而文中多次运用 Girsanov定理构造等价鞅测度是解决问题的关键 ,它为反射原理的使用创造了基本条件 .