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本文研究了金融市场上投资者消费效用优化的随机控制问题.设金融市场上有一个局部无风险的资产和d个风险资产,其价格服从连续的Ito模型.在效用折扣过程为有限分段函数情形下,得出了关于目前财富反馈形式的最优消费投资公式. 相似文献
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本文探讨了非生产性消费对生产发展的影响,在假设{Λ^-(n)(ω)}n≥1为独立随机向量族的条件下,给出了最大产出Y^(n)(ω)分布由{Λ^(j)(ω)}1≤j≤n的分布决定的结论。 相似文献
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陈旭 《数学物理学报(A辑)》2022,(1):306-320
利用最小最大鞅测度方法研究了一个具有不确定寿命的有工资收入者(职员)所面临的最优寿险消费投资问题.金融市场由一种无风险资产和一种风险资产组成,风险资产价格动态由指数Lévy过程刻画.工资所有者的目标是期望效用最大化.基于最小最大鞅测度,该文得到了各种效用函数下最优策略的显式解,并通过数值模拟讨论了参数对最优策略的影响. 相似文献
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摩擦市场的最优消费-投资组合选择 总被引:6,自引:0,他引:6
本文研究摩擦市场中的最优消费-投资组合选择问题.当金融资产和自然状态个数为有限个以及摩擦局限于成比例的交易费时,可用原始市场或适当转换了的市场的无套利性来刻画最优消费-投资组合策略的存在性或充要条件. 相似文献
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容许借贷的消费投资策略研究 总被引:2,自引:0,他引:2
考虑了容许借贷的消费投资决策问题,投资者选择债券和带有红利回报的风险股票,在效用最大化的标准下,研究了最优消费投资策略。最后就HARA效用函数提供了最优策略。 相似文献
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1.引言 连续时间首达目标模型有广泛的实际背景,它可应用于可靠性系统的优化问题,排队系统的优化控制问题,自动控制中的决策优化问题,等等。我们准备研究下列几个模型: Ⅰ,折扣矩最优模型; Ⅱ,考虑工作寿命的最优模型; Ⅲ,首达时间依分布最优模型。 相似文献
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最优消费条件下的动态风险投资组合决策模型 总被引:2,自引:1,他引:1
本文给出了一个考虑最优消费的动态风险投资组合数学模型 ,通过该模型投资者能合理确定投资、储蓄和消费的最佳比例。同时本文也指出了该模型所隐含的一些政策涵义 相似文献
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在这篇文章中我们给出了离散时间不完全金融市场中增长最优投资组合的显式表达式,然后用计价单位投资组合法给出了期权的定价。 相似文献
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考虑最优消费的动态风险投资组合决策模型 总被引:2,自引:0,他引:2
本给出了一个考虑最优消费的风险投资组合数学模型,通过该模型投资能合理确定投资,储蓄和消费的最佳比例,同时本也指出了该模型所隐含的一些政策涵义。 相似文献
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随着我国利率市场化的深入发展, 利率的随机波动对投资者的最优投资消费策略将产生重要影响. 与此同时, 随着我国寿险市场的渐趋完善, 寿险购买也越来越受到投资者的重视, 投资者的最优策略也将发生改变. 现研究由 Vasicek 模型来刻画的随机利率条件下最优投资消费与寿险购买策略. 投资者的目标在于选择最优投资消费与寿险购买策略使期望效用最大化. 通过运用 Legendre 转换方法求出最优投资消费与寿险购买的显性解. 通过数值分析的方法, 实证分析相关变量的变化对投资者最优投资与寿险购买策略的影响. 相似文献
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在考虑道德风险的情况下,以均值方差准则为目标研究保险人最优投资问题.假设保险盈余过程服从C-L模型,金融市场上存在一种无风险资产和一种风险资产可供投资,其中风险资产的价格过程服从几何布朗运动.在纯道德风险保险契约设计中,借鉴相关研究对努力水平和效用化努力成本的假设,量化道德风险对盈余过程的影响.在均值方差目标下,建立保险人最优投资问题的广义Hamilton-Jacobi-Bellman(HJB)方程,给出保险人时间一致的均衡投资策略和价值函数.结果显示累计索赔比例参数越大,公司对最优努力水平越敏感,采取措施降低道德风险有利于公司收益提升;努力成本参数越大,公司会降低努力水平减少支出,避免损失. 相似文献
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最优经济增长问题一直是经济控制论中讨论的主要问题,这方面已有不少献积累。本提出了一个新的最优控制充分性条件,从一个新的角度用一种新的方法对最优经济增长问题进行了研究分析。 相似文献
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在连续时间模型假设下,研究风险资产价格服从一个带有随机波动的几何布朗运动的最优消费和投资问题.首先建立了最优消费和投资同题随机最优控制数学模型;然后运用随机最优控制理论,得到了最优投资和消费随机最优控制问题的值函数所满足的线性抛物线偏微分方程和非线性抛物线偏微分方程. 相似文献