管理层权力与信息披露质量关系的实证研究

信息披露质量是投资者利益保护、维持资本市场健康发展的关键因素。文章根据2003-2009年深交所上市公司数据,考察了管理层权力与信息披露质量之间的关系。研究结果发现,管理层＂正＂向权力同信息披露质量呈负相关关系,管理层＂负＂向权力同信息披露质量呈正相关关系。因此,要解决信息披露失真问题,应该从合理安排管理层权力入手。     

管理层能力视角下银行债务融资与创新投资效率关系研究

针对经济高质量发展需求和创新投资效率下降的现状,以2015~2019年沪深A股上市公司为样本,分析了管理层能力、银行债务对创新投资效率的影响。结果表明：管理层能力提高能够制约企业非效率创新投资,然而银行债务对企业非效率创新投资的治理作用未能有效发挥,但总体上表现为对非效率创新投资的抑制作用。进一步研究发现,管理层能力提高能够增强银行债务对企业非效率创新投资的治理功能。以管理层能力为切入点,厘清银行债务与创新投资效率的关系,丰富了银行债务和投资效率的相关研究。     

企业管理层学历结构与内部控制质量的实证研究

本研究选取了深圳证券交易所上市的5个行业,共计245家上市公司为研究对象,用回归分析的方法研究了企业管理层学历结构背景特征对内部控制质量的影响。研究表明:在医药制造业,拥有硕士学历的人数占总人数的比率越高,企业内部控制质量越高;同时,资产负债率越低,内部控制质量越高。在非金属矿物制品业和汽车制造业中,拥有本科学历的人数占总人数的比率越高,企业的内部控制质量越高;在房地产行业,拥有本科学历的人数占总人数的比率越高,内部控制质量越低;而拥有硕士学历的人数占总人数的比率越高,内部控制质量越高。最后,针对不同行业招聘管理层提出了建议。     

新形势下旅游业投资效率的实证分析——以青海省为例

随着我国经济的发展以及人民生活水平的提高,我国的旅游产业经济规模也在持续壮大、经济效益不断提升,旅游产业在我国国民经济体系中占有相当重要的地位.但是目前我国旅游业在飞速发展的同时也出现了盲目投资的现象与融资瓶颈等问题.旅游业是实现旅游资源产业化的重要方式之一,但是以产业运行的方式对旅游业投资效率进行评价分析还未引起学术界的广泛关注.因此在对旅游业投资效率概念进行分析的基础上,运用数据包络分析的理论及方法构建出旅游业投资效率模型,并以青海省旅游业作为模型验证对象,针对青海省18个景区,选取旅游收入、旅游景区数量、酒店数量等指标,采用DEA模型分析青海省旅游业2016-2018年的投资效率,进一步提出应对措施,为青海省旅游业的发展提供理论依据.     

管理层股权激励、权力与公司多元化战略

以我国沪深A股上市公司为研究样本,分析了管理层股权激励对公司国际多元化和经营多元化的影响,并探讨管理者权力对前述关系的影响。实证研究结果表明:管理层股权激励能够促进公司经营多元化水平的提高,但却抑制了国际多元化水平。进一步研究表明,管理者权力能够显著增强管理层股权激励和国际多元化之间的负向关系,也能够显著增强管理层股权激励和经营多元化之间的正向关系。该研究对完善上市公司管理层激励契约设计以及促进上市公司多元化战略实施具有一定的启示意义。     

民族地区基础设施公共投资的实证研究

基础设施不足一直是困扰民族地区经济发展的瓶颈问题.以8个少数民族聚居地区为主要研究对象,运用存量、增量和聚类分析,对少数民族地区的基础设施公共投资进行了比较研究.在与我国发达地区进行了对照比较之后,提出了针对各地特点,促进我国民族地区基础设施建设的政策建议.     

基于产权性质视角分析管理层权力对企业碳绩效的影响

由于全球范围内对生态环境问题更加重视,国家近些年也在积极倡导生态环境的保护,企业在发展过程中对环境的友好程度,也成为了衡量企业发展的重要指标。因此,通过分析影响企业碳绩效水平的因素,能够对企业节能减排和生态环境的治理起到一定程度的作用。本文以2014-2017年我国深沪A股上市公司的数据为样本并基于产权性质的视角,分析了企业管理层权力对企业碳绩效的影响。研究发现,管理层权力的增强会促进企业碳绩效水平的提高;而在不同产权性质的影响下,这种促进关系的强弱却有着差异。进一步研究发现,在国有企业下,管理层权力对企业碳绩效的促进作用更加明显。     

中国对外直接投资决定因素的实证研究——基于动态面板数据模型的实证分析

本文在对国内外学者相关研究成果梳理与总结的基础上,选取东道国的市场规模、中国对东道国的出口水平、东道国的汇率、东道国的工资水平等因素对中国对外直接投资的决定因素进行了实证研究。结果表明：传统的FDI决定因素对于中国对外直接投资影响是显著的,并表现出较大的地区差异。     

反对权力资本化追求效率与公平的统一

中国的未来发展战略有两个基本原则需要调整,一是外部关系中的国家安全与对外开放,二是内部关系中的效率与公平。建国后30年强调公平优先,导致平均主义;改革开放后30年强调效率优先、兼顾公平,促进了经济发展,但不公平的问题日益突出。中国的渐进改革过程长期伴随着严重的腐败,这是权力资本化的产物,导致了效率优先的性质蜕变。必须有效制止权力资本化,调整政策,在公平优先的基础上达到公平与效率的统一。     

管理层持股比例下的公司投资行为与公司价值

以中国1998～2003年沪、深两市319家上市公司为研究对象,采用面板数据方法和建立联立方程模型,对管理层持股比例的内生性问题进行了实证检验．结果发现：以ROA度量公司价值,公司价值影响管理层持股比例,但逆向关系不成立;而当以Tobin’s Q度量公司价值且没有控制变量时,公司投资影响公司价值并进而影响管理层持股比例,反过来,管理层持股比例变动对公司价值有显著影响,但对公司投资的影响不显著．这些结果验证了管理层持股比例的内生性问题．     

投资效益的实证分析

投资效益是反映经济发展的重要指标,由于投资效益的复杂性,需要有一个指标体系来表述,但各指标存在着信息重复,不能综合的问题。利用SPSS统计分析软件进行主成分分析,以影响投资效益的6个因素为指标,找出了投资效益影响因素的主成分,并以上海市1990—2003年投资效益为例进行了实证分析。     

市场势力视角下非效率投资与超额银行借款行为的实证研究

我国经济高速发展的同时,企业投资的效率并没有为其带来相应的提升.因此,非效率投资已然成为我国学术界和众多企业所重点关注的研究对象.此外,非效率投资与超额银行借款之间的关系近年来得到学术界的高度关注.本文综合以往有关研究的基础上,以2010～2018年沪深股票全部A股非金融类上市公司作为研究样本,首次进行了以银行借款率来度量公司的银行超额借款的实证研究,并基于市场势力视角实证分析了非效率投资与超额银行借款之间的关系.研究结果表明:投资不足与投资过度均是非效率投资的表现形式;投资不足现象与超额银行借款行为呈显性正相关关系,而投资过度现象不会导致企业的超额银行借款行为;高市场势力对两者相关性会起到促进作用,而低市场势力会更加抑制非效率投资对超额银行借款行为的发生.     

知识网络合作效率影响因素的实证研究

对知识网络组织之间的合作效率的影响因素进行了研究,建立了概念模型。通过实证分析,表明知识网络成员的期望收益、学习能力、成员组织之间的关系强度、成员组织之间的相互信任、网络环境对知识网络合作效率有显著的正向影响作用,而成员组织之间的相互信任与成员组织的学习能力、成员组织之间的关系强度和网络环境等其它因素之间具有显著的相关关系。     

基于均值－方差模型的保险资金投资组合研究

首先介绍了马科维茨的均值-方差模型,然后求出了2006-2010年期间的股票收益率、证券投资基金收益率、国债收益率、企业债收益率、银行存款利率,最后根据保监会对保险公司资金使用的要求建立数学模型求出了保险公司的最优投资组合为65.68％投资于存款和国债,29.2％投资于企业债,5.12％投资于基金.     

河南省新型城镇化投资效率研究

在河南省加快城镇化建设,努力构建良性循环的城镇化投融资机制的社会背景下,文章基于Jeffrey Wurgler的资本配置效率模型,从省级、区域、市级三个层面对城镇化投资中的资本配置效率进行了测度。结果表明,整体而言,河南省新型城镇化资本配置是有效率的,但效率不高;在区域层面上,尽管中原城市群作为河南省的城镇化重心,然而其配置效率是最低的;各地级市之间的城镇化资本配置效率差异性也较为显著。本文的研究为考察河南省新型城镇化投融资的效果提供了重要参考。     

我国金融发展与产业资本产出效率分析

对我国金融及其发展变量与资本在产业部门的产出效率之关系进行了经验分析.经验结果给出了几个重要金融变量与资本产出效率关系的经验性结论:广义货币存量对国内生产总值的比率是反映金融发展的恰当指标;金融对各产业部门的经济效率具有不一致的影响力,故金融发展对经济增长具有非均衡性作用;通货膨胀对经济效率具有负效应,保持币值稳定与促进经济增长的统一,构成了货币政策的基本内容;利率不应只起“金融价格标签”功能,更应对配置资源、改进经济效率发挥基础性作用.     

信息的有效性对投资分析的影响

基于我国股票市场还处处于弱式效率阶段，认为技术分析方法在我国更具适用性，同时讨论未来基本分析方法和技术分析方法在我国的适用性问题。