基于公司价值最大化的上市公司管理层收购（MBO）

上市公司集中了我国优势企业和优质资产，但在治理结构方面还存在诸多问题。本文分析了西方企业实行价值管理所产生的正效应，结合我国实际，探讨了上市公司实施价值管理的现状、管理层收购模式和效应以及提出了完善管理层收购的建议。     

MBO：管理者激励的密钥？

一般来说,企业经营者在创业之初都会尽心尽力去为企业的生存和发展而努力,因为不这样做就可能意味着企业的倒闭。但随着企业的逐渐成长、经营业绩的大幅提升、企业规模的越来越大以及利润的稳定增长,一个不容忽视的问题就是管理人员的付出给企业带来的利润与其自身的回报相差很远,由此也带来如人才流失、业绩下降、内部人寻租、组织呆滞等一系列问题。其中一个很重要的原因,就是资金杠杆没有发挥应有的作用。举例来说,甲是一部门经理,其年薪为20万元,并持有企业20万元的股权。甲对企业的贡献并不仅仅体现在其显性收入上,其自身的人力资本才是最大的财富,假如价值60万元。现在由于他的努力使企业利润增加了1倍,结果是甲的薪酬和人力资本价值没有得到相应的增加,只是其拥有的企业股权的价值发生变化。假如他持有的股权占企业总股本的10％,那么当其使企业利润增加1倍时,其自己的股权价值也增长10％,为2万元(20×     

我国企业管理层收购（MBO）实践探析

近年来,我国企业管理层收购还存在许多问题,要处理好这些问题,必须做到：对企业实施MBO进行充分论证;创新融资工具,拓宽融资渠道;完善信息披露制度;引入外部收购者参与竞争;制订完善法律制度;合理确定收购价格;进一步完善对MBO企业的监管。     

管理层收购(MBO)理论综述

MBO(管理层收购)已成为中国国企改革的一条重要实施路径。文章首先对MBO的起源及理论基础进行阐述,随着该理论在经济中的运用和发展,对该理论的解释可以从很多方面着手,本文将其归纳为三种:代理成本说、防御剥夺说和企业家精神说。虽然这三种理论从不同的侧面来强调管理层收购的收益,但实质上是相同的。     

刍议我国上市公司管理层收购的应用

管理层收购是杠杆收购的一种，专属性人力资本被剥夺是导致管理层收购的根本原因。在我国，管理层收购的兴起是由国有企业的产权多元化、集体企业和民营企业的公司治理结构制度创新引发而来。目前在我国上市公司中应用管理层收购还存在一定操作上的问题，如法律障碍、融资渠道和还款障碍、收购价格的公正性障碍等。管理层收购是对现代企业制度的一种反叛，它对企业的治理结构和管理水准提出更大的挑战。     

上市公司MBO实践中的问题和对策

上市公司实施管理层收购是一新生事物，它对提高上市公司的质量、推进国有经济战略性重组有着积极作用．论文分析了上市公司管理层收购中存在的问题，并提出了相应对策和建议．     

杠杆收购在我国公司并购中的应用

杠杆收购(Leverage buy-out,简称LBO)是兴起于20世纪70年代的一种特殊的公司并购形式。本文通过分析杠杆收购的特点,指出当前制约我国杠杆收购运用的因素,并进一步提出有利于杠杆收购在我国公司并购中应用的建议。     

管理者收购的融资方式分析及法律风险研究

管理者收购通过管理者对公司的收购，实现管理者对决策控制权、剩余控制权和剩余索取权的接管。从而降低代理成本。减少对管理者权力的约束。本文对管理者的收购的融资方式进行了分析，并研究其涉及的法律风险。     

浅论新《证券法》对我国上市公司收购制度的完善

上市公司收购是证券市场发展中的必然现象,如何将其纳入良性运行的轨道,以促进资源的充分有效利用是法学领域的重要研究课题。上市公司收购作为一种重要的经济行为和法律行为,必须依法进行。文章立足于我国《证券法》对上市公司收购制度的修改,探讨了上市公司收购的概述,着重分析了修改后的《证券法》对于上市公司收购的相关规定的完善。     

浅析MBO方式国有企业产权改革

介绍了我国国有企业产权现状及MBO的概念,结合具体案例探讨了MBO方式国有企业产权改革,并提出了建议。     

管理层收购财务风险及其防范

管理层收购是一项高风险、高智力要求的资本运营活动，因此在其从制订收购计划到完成企业整合的整个探作过程中，都面临着大量的不确定因素，这些不确定因素常常会给管理者及其他参与者带来巨大的风险；文章对影响财务风险的主要因素进行了分析，提出管理层收购如何防范财务风险的措施。     

试析国有企业的MBO现象

给出了MBO(Management Buy—out)的定义，分析了实施MBO应具备的条件，归纳了MBO的运作模式，并对企业实施MBO的效果和存在的问题进行了总结。     

试析图书馆实行目标管理的可行性

图书馆管理是一门科学。对定额管理与目标管理的优劣进行了分析,提出了图书馆实行目标管理的观点,探讨了目标管理实施过程中应注意的问题。     

浅析我国上市公司盈余管理

企业管理者为了大股东利益、追求政绩、使企业获得银行贷款、维护社会形象或增加内部积累等目的往往会采取盈余管理。应进一步完善会计准则和会计制度,加强会计人员的职业道德教育,以遏制企业过度的盈余管理行为。     

试析目标管理在高校学生素质教育中的应用

本文从目标管理的形成过程、目标内涵、管理特性入手,对目标管理在高校学生素质教育中的目标定位、行为指导、任务分解、实施控制等过程中的应用做了一些具体的分析和阐述,旨在探索目标管理在高校学生素质教育中的可行性和价值,以探索和改进高校学生素质教育工作的途径,提高高校学生素质教育工作的科学性和绩效性.     

如何在销售指标评估中应用目标管理法

“目标管理法”是企业为实现组织目标常使用的绩效考核方法之一，有效实施“目标管理法”必须要结合不同行业的自身特点才能取得最佳的效果。从“目标管理法”的理论基础和特点入手，结合销售指标评估的具体特点，对“目标管理法”在销售当中的具体应用进行了系统的阐述分析。     

论MBO与国有企业改革

管理层收购(MBO)是西方国家改造企业产权的一种有效方式.本文对国有企业改革引入MBO进行了初步的考察,同时结合MBO的特点,从法律层面、融资渠道、中介机构等方面分析我国国有企业改革引入MBO所面临的困境,并提出了相应的建议.     

论独立董事制度

从独立董事制度入手,分析了我国上市公司独立董事制度存在的问题,提出了完善我国独立董事制度的建议。     

浅析上市公司盈余管理的动因和策略

分析了我国上市公司盈余管理的动因、策略、手段,提出了防范上市公司盈余管理的对策。