基于多数量需求拍卖机制的动态存贮/分配模型

该文分析了折扣准则下基于多数量需求拍卖机制的多阶段存贮问题,运用动态规划方法,在有限阶段对该问题研究了每个时期应该出售的最优产品数量、最优分配方案和最优订购策略,提出了运用修正的多需求二级价格拍卖模型来实现最优分配,并对无限阶段下的动态存贮/分配问题进行了讨论.     

收入管理中多数量需求的动态分批拍卖机制研究

分析了可运用于收入管理的定价及分配存量的动态分批拍卖机制,传统拍卖机制假设竞标者是单一需求,与实际情况不相符合.本文研究的模型中一个卖方在有限时间限制T内采用分批拍卖的方式销售商品出售C件产品,每个时期的竞标者有着多数量的产品需求,并对所需求产品有统一的,独立的私有价值.为使得整个拍卖收益最大化,研究了最优的分配方案和每个时期应该出售的最优产品数量kt*(x),并且运用改进的多需求第二价格拍卖模型实现最优分配机制.     

收入管理的MMV动态拍卖机制研究

随着互联网上交易的增多,多单位同质产品销售的拍卖机制成为了一个新的研究方向.针对易逝性服务产品的收入管理问题,提出将产品销售分为多个拍卖期的MMV(Multi-period and Multi-unit Vickrey(Auction with Reserve Pricing)动态拍卖机制,给出每期最优拍卖单位数和保留价格的确定方法,证明了最优拍卖单位数分别关于剩余存量和销售时间单增的性质,以及保留价格关于剩余存量的单降性.最后证明MMV机制的每期实际成交价格将高于Vulcano(2002)提出的MSP(Modified Second-Price)机制,根据易逝性服务产品的需求特点得到MMV机制优于MSP机制的结论.     

基于价格歧视策略的多单元逆向多属性英式拍卖机制

针对现有的多单元逆向多属性拍卖机制的市场分配效率都比较低,不利于社会效益最大化和采购双方长期合作等问题,设计了高效率的基于价格歧视策略的多单元逆向多属性英式拍卖机制,利用线性混合整数规划建立了赢者确定模型,并基于新建立的拍卖机制给出了拍卖流程和投标策略,为供应商提供投标决策支持。然后通过设计数值实例和对比模拟实验收集数据,采取统计分析的方法验证了新设计的拍卖机制市场分配效率和采购方的效益都比较高。上述研究结果适用于通过逆向多属性拍卖与信息技术相结合的网上自动化多单元商品采购。     

多物品价格歧视拍卖模型

本文将单物品的M-参数、对数凹效用拍卖推广到多物品价格歧视拍卖.我们得到了出价函数为均衡出价函数的充要条件.     

基于在线拍卖的风险投资退出股权交易

为满足外部投资者随时到达网络拍卖平台购买股权的需求,建立了基于在线拍卖的风险投资退出股权交易模型,通过求解模型得到了最优股权在线拍卖机制.机制不仅可在完全未知将来投标和决策序列的情况下,立即对当前投标做出分配和支付的决策,而且能吸引外部投资者自愿参与,激励他们报告真实的股权估价信息以及到达和离开时间,并在此基础上,实现风险投资家的期望收益最大化.最后,通过一个简单算例验证了该机制的可行性和可操作性.     

城市再生水BOT项目特许经营权竞标机制设计

本文研究了城市再生水BOT项目特许经营权竞标机制设计问题.运用激励机制设计思想建立了满足个体理性和激励相容约束的拍卖模型,并通过求解此模型得到了最优的拍卖机制.最优拍卖机制不仅能诱导企业真实地披露自己的成本类型,还能提高政府对社会资源的配置效率.     

需求信息不对称下数据交易拍卖定价机制研究

针对数据产品呈现双边价值不确定,数据交易平台单方面定价容易造成不公平,如何设定交易双方满意的价格成为推动数据交易平台健康发展的关键问题。通过分析数据交易平台与潜在数据需求者间的交易行为,结合数据产品的特征,构建数据交易双方的收益模型。考虑数据交易双方间存在需求信息不对称及利益冲突,依据机制设计理论和拍卖理论,通过设计拍卖机制来决策最优的数据交易价格。研究发现：拍卖定价机制的信息空间是关于数据交易价格连续单调递减的函数空间,结果函数是由数据需求者投标的需求函数和平台的最大供给量决定。最后,通过算例实验进一步验证了所设计的拍卖定价机制有效性。本文的研究结论可为进行所有权交易的数据产品的价格设定及交易量分配提供理论指导。     

制造商为小本经营情况下零售商购货机制的合同设计

考虑零售商采用逆向拍卖方式到个小本经营的制造商处购货,研究供应链中如何设计合同使得零售商单位时间的支出费用最低,采用最优控制的方法和委托代理理论中的显示原理,得出零售商的最优购货机制,同时给出两个简单的购货机制——打分拍卖机制和固定生产时间下的价格拍卖。结果表明由制造商承担的制造费用越多,零售商的进货价格越高;在简单机制下,制造商承担制造费用的大小并不影响最优生产率的制定。     

第一密封价格逆向拍卖机制博弈研究

在供应商对拟投标项目成本估计独立、不同分布的条件下,通过建立不公开保留价的第一价格逆向拍卖机制博弈模型,推导了供应商的最优报价策略,博弈均衡存在时采购者最优保留价满足的条件,发现供应商的报价高于他的成本估计,进一步得到了与该采购机制资源配置效率有关的结论:参与投标的人数越多供应商报价溢出成本部分越少;成本越低的供应商期望支付越大.这对于现实采购拍卖的政策建议为:设法让更多供应商参与竞标,能有效选择优势供应商、降低采购成本、增加社会福利.     

Comparing the Spanish and the discriminatory auction formats: A discrete model with private information

The Spanish Treasury is the only Treasury in the world that uses a hybrid system of discriminatory and uniform price auctions to sell government debt: winning bidders pay their bid price for each unit if this is lower than the weighted average price of winning bids (WAP), and pay the WAP otherwise. Following Gordy [Gordy, M., 1996. Multiple bids in a multiple-unit common-value auction. Board of Governors of the Federal Reserve System], we model the Spanish auction as a common value auction of multiple units with private information, allowing for multiple bids. Numerical analysis shows that bidders spread their bids more in the Spanish than in the discriminatory auction and bid higher for the first unit, and that the expected seller’s revenue is higher in the Spanish than in the discriminatory auction within a reasonable set of parameter values.     

公共资产预算配置的拍卖机制设计

本文探讨在财政部门作为政府出资人的框架下,通过设计一套可行的竞标机制来提高预算项目的配置效率。结合运用机制设计理论和拍卖理论与方法建立竞标机制设计模型,在保证竞标预算单位参与投标和真实显示自己效率的条件下最大化拍卖者——政府出资人的期望效用,并通过求解此模型得到最优的竞标机制。鉴于最优机制在形式上的复杂性,给出了第二高得分拍卖这种最优拍卖方式。最后对公共资产配置预算的规则如何确定才能减少效率损失进行了归纳。     

基于高频数据的中国国债期货价格发现能力研究

期货的价格发现能力是近几年国际学术界关注的热点问题,但目前理论界相关研究主要集中于商品期货和股指期货,尚缺乏专门针对中国国债期货价格发现方面的研究。随着中国5年期国债期货于2013年9月上市交易,深入研究中国市场结构下的国债期货价格发现能力有助于从微观视角掌握与其它期货品种内在运行规律的差异性。本文运用中国5年期国债期货上市交易后的5分钟高频数据,采取向量误差修正(VECM)模型和Granger因果关系检验等计量分析方法检验中国国债期货与现货价格之间的关系,并创新性地使用共同因子贡献法和信息份额法分析我国国债期货市场与现货市场对价格发现功能的贡献程度。结果表明,中国国债期货价格与现货价格之间存在长期协整关系。中国国债期货价格是现货价格的Granger成因,且两者之间存在单向的价格引导关系。同时通过实证得出中国国债期货市场在对价格发现的贡献程度上占主导地位的结论。     

Optimal reinsurance and investment strategies for insurer under interest rate and inflation risks

In this paper, we investigate an optimal reinsurance and investment problem for an insurer whose surplus process is approximated by a drifted Brownian motion. Proportional reinsurance is to hedge the risk of insurance. Interest rate risk and inflation risk are considered. We suppose that the instantaneous nominal interest rate follows an Ornstein–Uhlenbeck process, and the inflation index is given by a generalized Fisher equation. To make the market complete, zero-coupon bonds and Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) are included in the market. The financial market consists of cash, zero-coupon bond, TIPS and stock. We employ the stochastic dynamic programming to derive the closed-forms of the optimal reinsurance and investment strategies as well as the optimal utility function under the constant relative risk aversion (CRRA) utility maximization. Sensitivity analysis is given to show the economic behavior of the optimal strategies and optimal utility.     

两种记分函数下多属性拍卖投标均衡策略

以拍卖人期望收益最大化为机制设计目标,讨论两种不同偏好的记分函数条件下,最高得分密封投标拍卖和连续完全信息多属性英式拍卖中,卖者的最优投标策略和买者的最优拍卖设计问题,主要结论是:1)无论选择哪种拍卖方式和记分函数,拍卖人均有动机隐瞒自己的真实偏好,除非竞价人是同质的或参与人数足够多.2)竞价人最优属性策略qi*与拍卖...     

On the incentive properties of multi-item auctions

In a market of indivisible objects where a buyer consumes at most one object, the buyer-optimal auction is a multi-item generalization of Vickrey's second-price auction. If the optimal auction is formulated as a strategic game, it is well-known that it satisfies good incentive properties, i.e., the honest strategy profile is a Nash equilibrium, a unique perfect equilibrium and a dominant strategy equilibrium. For each of the three incentive properties, it is shown that the optimal auction is aunique auction satisfying the property. The uniqueness results are derived in a general setting with budget constraints and non-linear utilities.I would like to thank three anonymous referees for detailed comments and constructive suggestions. I would also like to thank Edward J. Green and John G. Riley for their valuable comments and advice on earlier drafts of this paper. I am solely responsible for any errors.     

多维信息招标下招标代理机构与投标方串谋的博弈模型及分析

在项目业主不具备自行招标能力的工程招标中,招标代理机构利用代理权设租并与投标方串谋的现象屡禁不止.在多维信息招标相关理论基础上构建了招标代理方与行贿投标方串谋的博弈模型,求解了腐败存在下的最优招标机制、均衡腐败金以及均衡腐败概率,分析了腐败概率的影响因素.研究表明调查力度、惩罚力度的加强以及行贿投标方的实际综合质量水平的提高有利于降低腐败发生的概率,而投标方数量的增加可能会促进腐败的发生.     

Hats,auctions and derandomization

We investigate derandomizations of digital good randomized auctions. We propose a general derandomization method which can be used to show that for every random auction there exists a deterministic auction having asymptotically the same revenue. In addition, we construct an explicit optimal deterministic auction for bi‐valued auctions. © 2013 Wiley Periodicals, Inc. Random Struct. Alg., 46, 478–493, 2015