PE高增长

“私募基金（PE）正逐渐成为中国私营企业资本的关键提供者,且享有实际政策支持,PE中期发展将会非常顺利,保持强势增长。下一轮发展是：人民币计值的PE融资和中国本土PE产业成长,PE基金将会发展壮大。”普华永道中国私募股权基金业务组北方区主管合伙人卓志成2011年12月21日对记者说。     

动态

第十一届私募股权与创业投资论坛于日前在北京举行。本次论坛以“中国如何在环球经济危机下持续增长”为主题,深入探讨中国私募股权市场现状、投资机遇等时下中国市场最热门的PE议题。目前全球酱遍出现了资本吃紧的情况。而中国的私募股权行业也正是在这种环境的推动下得以快速增长。亚洲创业基金期刊集团（AVCJ）发布的统计数据显示,2011年中国市场投资总额达到了创纪录的1170亿美元。     

私募股权基金在华Pre-IPO投资的影响因素分析

经历过金融危机的洗礼,私募股权基金(Private Equity Fund)"巨头"们在全球资本市场上,尤其是在亚洲资本市场上再次迅猛发展.中国正被国际目光所聚焦,备受PE亲睐.不过,专门研究Pre-IPO基金对中国企业投资运作的文献甚少.借鉴国内外相关研究成果,从私募股权基金的角度出发,研究其在中国Pre-IPO投资项目时选择目标企业所考虑的相关条件及主要影响因素.采用相关性分析和因子分析相结合的综合实证方法分析,对所选取的样本进行了统计分析.在相关性分析法中,通过考察包括有、无Pre-IPO基金参与投资的样本的诸多项指标,从中找出与Pre-IPO投资这项指标相关系数较高的十四项指标,并具体分析了它们之间的关系.接着用因子分析法进一步对有Pre-IPO基金参与投资的样本进行分析.综合评价各项指标间的内部关系并以此得到指标的分类,从而得出影响私募股权基金选择目标企业投资Pre-IPO的主要因素.通过分析,以期对想"牵手"私募股权基金"巨头"们来实现上市融资的国内企业,有实质性的借鉴作用和可操作意义.     

私募基金投资组合的构建和最优化问题

私募基金历来是高风险与高收益相伴而行的，根据Markowitz的思想，科学合理的构建私募基金投资组合方案，精确地刘划和分析私募基金投资组合模型及寻求优化，对求得私募基金管理、私募基金投资利益的保障和私募基金比较全有效的较高收益具有十分重要的意义。     

2010上海市中考数学压轴题解法与思考

2010年上海市中考数学第25题是一道以几何基础图形为素材的“压轴题”,主要是对等腰三角形、勾股定理、锐角三角比、三角形一边的平行线性质定理、垂径定理等知识点进行有机综合,通过三个相对独立的小问题,形成有一定梯度的综合应用题．     

研究生录取问题的数学模型

针对研究生录取问题,建立了模糊综合评价模型和一般指派问题的规划模型.首先,利用模糊综合评价模型对学生的综合成绩加以量化.其次,利用一般指派问题的规划模型制定了学生和导师的最佳双向选择方案.最后,给出了一种更能体现“双向选择”的研究生录取方案.实例分析的结果表明:按本文的方法所确定的“双向选择”的录取方案是科学的、合理的.     

市场动态

CENTURY内地首家旗舰店开业；“国际SOS”中国总部新址落成；兴业银行推出“悠”系列白金信用卡；第九届“福特汽车环保奖”在京颁发；手机新商机：彩信视频婚礼请柬；浦发携手华商 助力奥运冠军“轻松理财”；轩尼诗X.O北京国际顶级私人物品展隆重举行；沃尔玛携手供应商打造可持续发展供应链；     

拥抱私募

当前，仍有许多中国企业对于私募基金的运作还不清楚，甚至会担心引入私募基金后会失掉企业的控制权。这一“可怕的掠夺者”真的可怕吗？     

动态

继温州金融综合改革试验区获批之后,深圳市政府常务会议近日通过《关于加强和改善金融服务支持实体经济发展的若干意见》。该《意见》提出多项金融服务实体经济的意见措施,被认为是继温州之后的第二个重大金融创新政策。     

“高水位”法下私募基金经理的激励与风险选择

私募基金契约本质上是一种复杂的委托—代理关系。本文基于现行私募基金行业标准的“2-20”合同,在委托代理框架下,结合前景理论,讨论了“高水位”法对基金经理的激励效应及其导致的冒险行为。研究发现,在高水位激励下产生“承诺升级”现象,当基金经理在评估期对基金业绩超过“高水位”持乐观信念时,经理倾向采用保守型投资策略;反之其倾向激进的投资策略。由此提出“2-20”合同改进：业绩激励乘数随着基金经理的差异信念而时变,同时纳入对基金风险范围的约束,以防范代理投资过程中的过度冒险问题。     

“中国制造”呼唤“中国服务”

一边是出口吃紧、订单缩水,一边是阿里巴巴“一达通”客户数及交易额几何级次的增长,看似矛盾的两者间,有着紧密的联系。     

冒险小王子流星复活者

第六章 白海豚的杂货街 “面条是最低级的水星小精灵,而纳尤古是小精灵和精灵师生活的地方。”面条一边吃着棒棒糖一边对小龙说。     

输赢中石油：28.5亿美元真正赢家巴菲特

这场竞赛虽未结束，但参与者的输赢早已注定。 巴菲特旗下伯克希尔公司成为真正的赢家；中石油A股一级市场的投资者（主力）套现惊人，他们是“中国特色”的“赢家”，而二级市场上的散户和私募则被深深套牢。     

PE回暖

当大多数人尚在讨论“复苏”是不是一个伪命题之时，中国私募股权市场已开始温和回暖。2009年7月9日，清科中期论坛，在北京柏悦酒店召开。普华永道北京主管合伙人封和平开玩笑地说：“这是我们继赞助奥运会之后，赞助最大的一个活动”。     

关于“相似形”中有关教材两点处理意见

(一) 初中几何课本第二册“相似形”这一章的第四节写的是“三角形一边的平行线的判定”、它是在证明了“平行于三角形一边的直线截其他两边所得的对应线段成比例”这一命题的逆命题:“如果一条直线截三角形的两边,其中一边上截得的一条线段和这边与另一边上截得的一条对应线段和另一边成比例那么这条直线平行于第三边”。由于原命题的结论(比例线段)不只一种,从而其逆命题的条件(比例线段)也不只一种,即除上述一种形式外,还有如下形式。如图(1)在△ABC中。若AD/DB=AE/EC,则DE//BC由上述定理,根据比例性质易证后一种形式的逆命题为真。就得到了推论:若一条直线截三角形的两边所得的对应线段成比例那么这条直线平行于三角形的第三边。     

CFO开谈“铁三角”

有专家用“铁三角”关系来形容一个企业的CFO、专业顾问和PE之间的关系,本期杂志邀请航美传媒CFO杨嘉宏和普华永道咨询部合伙人叶伟奇为客座总编辑,解读企业CFO、咨询机构与PE之间的合作。     

郭党怀：e融资探索

郭党怀认为,相对于线下的供应链融资服务,电子供应链服务具有先天优势。当IT科技与供应链金融市场都高速发展,电子供应链金融产品应运而生,《新理财》因此提出＂e融资＂理念：银行通过某一核心电子平台,针对该平台所覆盖的中小企业群集中发放信贷额度,为中小企业提供全方位、多层次的综合金融服务。     

一种基于前景理论的风险型区间多属性决策方法

针对带有决策者期望且概率和属性值均为区间数的风险型多属性决策问题,提出一种基于前景理论的决策方法。在本文中,考虑了决策者的心理行为因素,首先以决策者对各属性的期望作为参照点,然后计算在每种自然状态下,每个方案针对各属性的属性值相对于参照点的收益和损失;进一步地,依据前景理论的思想,通过计算每个方案针对各属性的前景值建立前景决策矩阵;在此基础上,运用简单加权原则计算每个方案的综合前景值,并通过建立综合前景值两两比较的可能度矩阵对所有方案进行排序。最后,通过一个算例说明了该方法的可行性和有效性。     

疑、思、悟:导学案应循三条原则——以人教版“14.2.1平方差公式”为例

导学案是引导学生自主求知的方案.而在日常教学中,学案的使用大多成为了一张学生解题的试卷,或者为教材的“分段”翻版,有听课时用一用,没有听课的就扔到了一边,这种流于形式上的导学案现象,造成教与学的脱节,违背了导学案设计的初衷.导学案不单单是突出重点、突破难点的一个知识流程图,更要承载学生对所学知识产生浓厚好奇心的效能,产生一种揭开神秘“面纱”的驱动力,通过引导学生通过算一算、议一议、推一推等环节经历知识的探究和形成过程,从中有感、有悟,在反思中升华其中蕴含的思想、方法,力求收到授人     

基于Lagrange插值多项式的接近性关联度决策模型及其应用

针对实数情形的灰色关联决策问题,提出了一种选择最优方案的新方法:首先计算出各个方案和理想方案的Lagrange插值多项式,并利用黎曼积分计算出各个方案和理想方案两曲线之间的面积,进而构造接近性关联度,通过比较接近性关联度来选择最优方案.然后针对区间灰数情形,提出分别计算出各方案的下界序列到理想方案的下界序列的接近性关联度,各方案的上界序列到理想方案的上界序列的接近性关联度后再计算两者的新型综合关联度,并通过比较综合关联度来选择最优方案.最后通过实数和区间灰数两个不同的算例来进一步验证了该方法的可行性、合理性和有效性.