外刊速览

欧元保卫战 欧洲危机已经演变的越来越严重。投资者开始发现，现在如果欧洲各国的领导人不做出快速的行动，让外界相信他们维护欧元的意愿要强于市场做空的能力，那么欧洲统一的货币市场将崩溃，而且不仅仅是欧元区命悬一线，整个欧盟和世界经济都会遭受到空前的危机。     

动态

谷歌收购摩托罗拉移动 谷歌斥资125亿美元收购摩托罗拉移动公司的计划近日获得美国司法部和欧盟批准,但监管机构称,将对谷歌等公司使用无线行业基础专利的方式进行监督。     

编读

@宋鸿兵：在9月19日公布的欧盟改革新提案中,11个欧盟成员国外长在华沙共同勾画了一个“未来欧洲”蓝图。各方建议赋予欧盟委员会更多的权力,组建欧盟联合政府并选举“欧盟总统”!注：《货4》中我曾指出,欧债危机的结果绝不是欧元解体,而是欧洲合众国的加速建立!绝大多数学者根本没看明白欧债危机的实质!     

希腊选举皆大欢喜

希腊退出欧元区风险锐减，接下来国际经济风险重心应会逐步转向初级产品市场和新兴市场经济体。 也许，自从摆脱土耳其统治重获独立以来，希腊从来不曾在国际舞台上赢得这样的关注。因为这场议会选举将在很大程度上决定希腊是否会退出欧元区，而希腊一旦退出欧元区，对欧元这个世界第二号货币将产生不成比例的巨大冲击。好在选举结果让市场、也让欧盟以及世界主要经济体都松了一口气，因为支持紧缩与留在欧元区的新民主党和泛希腊社会主义运动分别得票29．5％和12．3％，名列第一位和第三位；主张废除欧盟救助协议的左翼联盟得票27．1％，列第二位。     

SEPA再拓疆域

谈到目前欧洲支付体系的重大变革，不能不提及正在进行中的单一欧元支付区（SEPA, The Single Euro Payments Area）计划。     

政策抉择

当前，美国百年一遇的金融危机引发全球金融体系的动荡。为了拯救华尔街，美国政府向国会提交了一项总额为7000亿美元的救援计划，这是自上世纪30年代经济大萧条以来，美国政府制定的最大规模救援计划。《新理财》杂志社此时主办2008中国CFO年会，我愿借此机会，和大家共同探讨一下金融危机下的经济政策选择和应对问题。     

国际财经

ESM被授权可以直接资本重组银行 欧元区财长同意授权5000亿欧元主权救助基金直接向银行注资，前提是各国政府必须提供自己的资本以分担救助成本。     

洪晓明：打赢并购翻身仗

2008年,对于中联重科来说是很重要的一年,对于时任中联重科副总裁兼CFO的洪晓明来说也是很重要的一年,因为在这一年,中联重科公司联手弘毅资本等战略投资者,斥资2．71亿欧元,一举拿下了全球排名第三的混凝土机械制造商——意大利CIFA公司100％的股权;2011年,对于中联重科来说是更重要的一年,对于时任中联重科副总裁兼CFO的洪晓明来说,也是更重要的一年,     

OIT步步为营

各位CFO朋友：伴随中国经济崛起与全球经济一体化进程,中国企业“走出去”已经成为大势所趋。来自商务部对外投资和经济合作司的统计数据显示,2011年上半年我国境内投资者共对全球117个国家和地区的2169家境外企业进行了直接投资,累计实现非金融类对外直接投资239亿美元,同比增长34％。     

天然气管道订购和运输的最优设计

本文对天然气主管道钢管的订购和铺设计划问题建立了求解小费用的模型,对于问题一,建立了半正定二次规划模型,得出最小费用为127.8632亿元,对于问题二,定义了两个评估函数,给出了销价变化与总费用,订购计划和运动计划的关系,产量上限的变化对总费用,订购计划和运输计划的影响,对于问题三,通过引入邻接矩阵和边长矩阵的概念,建立了一个用于求解树状在定二次规划模型,这个扩展模型,可以用于求解网装结构,将图二所给数据代入模型,求得的最小费用为140．6631亿元,考虑到问题中的假设,我们对所求得的结果进行了适当修正。     

基于混合C藤Copula的我国一篮子货币汇率相依结构研究

利用C藤模型及人民币对欧元、澳元、日元、美元、卢布、加元、英镑、林吉特的汇率数据,构建了我国一篮子货币汇率的C藤结构,用来描述各汇率间的相依结构.结果表明,人民币对欧元的汇率是中心汇率,也就是说,一篮子货币汇率的决定很大程度上依赖于人民币对欧元的汇率.人民币对欧元汇率与人民币对其它国家货币汇率的相依程度反映了不同市场的强弱和市场间进出口贸易额的大小.进一步,混合C藤中各根节点的排序一定程度上反映了货币篮子中各国的经济实力及与我国的贸易额大小.     

数字

23亿美元瑞银未授权交易损失 瑞士银行（UBSAG）近日表示,未授权的股指期货投机交易令该行蒙受23亿美元的损失。损失来自过去三个月内对标准普尔500指数、法兰克福DAX指数和斯托克指数期货的未授权投机交易。该行一位交易员未经上级批准私自动用银行自有资金进行交易。     

汇率避险迫在眉睫

尽管欧洲债务危机对我国出口的整体影响尚未明确显现,但随着欧元不断贬值,主要出口欧洲市场的企业面临的资金压力在逐渐加大,部分以欧元结算的出口企业汇兑损失隆重,出口欧洲的业务“陷入泥潭”。如果欧元继续下跌,企业这块业务很可能要“忍痛割爱”。     

区域经济均衡发展中铁路投资对策研究

铁路对经济的发展意义非凡,国家十分重视铁路行业的发展如何加快并保障我国铁路事业均衡、快速、可持续发展已引起人们的普遍关注.利用VAR模型研究铁路里程与经济发展的关系,可知铁路里程与经济发展互为格兰杰原因.文章利用一元二次回归模型,对1986-2015年全国平均铁路里程和云南平均铁路营运里程进行建模分析并预测.分析预测数据,若云南省计划于2030前达到全国平均水平,需要增加修建铁路2688KM,需要中央在原投资的基础上每年增加转移支付90亿元.     

欧元区前途未卜

今年以来,欧债危机阴霾经久不散,欧元区多个国家已经遭到了评级机构的降级,同时,欧盟委员会将公布,包括意大利、西班牙、英国和法国在内的12个欧盟成员国正遭遇严重的经济失衡。这一系列的消息增加了外界对欧元区长期经济前景的疑虑。     

世界经济的控制权

GDP总量已达世界第三的中国,下一步经济发展面临的主要挑战是什么？在笔者看来,主要的挑战不是来自外部政治压力,不是来自国际竞争。也不是来自技术与市场封锁,而是来自于中国的内部问题,尤其是不可持续的经济发展方式。     

全球最大IPO

中国农业银行（Agricultural Bank of China）计划7月中旬在香港和上海两地上市,筹资额有望高达300亿美元,成为全球最大IPO。     

CFO能力框架

中国一东盟自贸区于2010年1月1日成立,这个涵盖了11个国家、19亿人口、GDP近6万亿美元的巨大经济体成为继欧盟、北美自由贸易区之后的世界第三大自由贸易区。广西作为连接中国与东盟10国的桥头堡,广西企业势必发挥着越来越重要的作用,如何抓住这一有利机遇提升企业价值,为企业创造新一轮的繁荣？这是首席财务官面临的极大挑战。为更清楚了解广西CFO的现状,笔者有意识地选择了具有代表性的18家大中型企业发放问卷调查。     

关于横泾浜上的工业排污最经济方案的研究

摘要(略) 　　一、前言(略) 　　二、正文 　　(一)问题的来源 　　对河流的污染主要来自于生活废水和工业废水,其中工业废水尤为严重.我国每年的废水排放总量达420亿吨左右,其中工业废水排放总量达229亿吨左右,占总量的54.5%,且工业废水对水质的污染更为严重,有必要对其实施更严格的水质污染总量控制.……     

填好东盟自贸区“签证”

东盟自贸区的经济规模可以与欧盟以及北美自由贸易区相匹敌,而人口总数则超过了欧美这两个自贸区。这将对我国及东南亚各国今后的进出口贸易产生重大影响,必须引起CFO们的重视。