货币供应量对股市影响的STR分析

使用1997—2012年的季度数据,建立了货币供应量M2与上证综合指数的平滑转换回归模型(STR),研究结果发现,货币供应量M2对上证综合指数的影响机制是非线性的,且是正向的影响.非线性关系的存在说明我国货币政策对股票市场的影响比较复杂,这也为我国货币政策的实施提出了挑战.     

基于VAR模型的QE政策下人民币汇率传导机制研究

针对美国实施的量化宽松货币政策,基于Frankel理论,通过建立VAR模型实证分析货币政策的汇率传导机制.研究发现:在美国四轮(2008-2014)QE国际环境下,从长期看,相对货币供给、利差、通货膨胀差、相对真实收入和人民币汇率具有一定长期均衡关系,但单个变量对汇率的影响并不显著,货币政策并不具有汇率有效传导机制;从短期看,上述长期均衡关系是汇率变化的重要因素,汇率的短期波动在很大程度上来自于系统对偏离这种长期均衡的修复,汇率的即期波动也受其自身、货币供给及真实收入的影响,且短期传导机制具有一定滞后性,其中货币供给效应滞后2个月;从中短期看,汇率变化除受到很强的自身相关性影响外,也受相对真实收入、相对利率冲击的影响,且影响滞后持久、深远(至少10个月),具有显著的汇率理论传导效应.据此提出了相关建议.     

中美经济冲击传播途径研究

本文应用近似因子模型以及因子增广的向量自回归模型,考察了1995～2009年间美国的经济冲击对我国经济的传播渠道.本文发现出口和消费者信息指数比进口以及金融市场对美国的经济冲击更为敏感;而就冲击的类型来看,美国经济的需求冲击比供给冲击对我国经济的影响更大.     

一般均衡模型中的最优税收体系

研究了带货币的一般均衡模型中的最优税收体系.在模型中,加入了人力资本的积累路径,假设消费者可以从持有货币的行为中获得效用,即money-in-utility.结果表明,当在一个一般均衡模型中结合了货币效用,弗里德曼法则仍然成立,并且将使税后的实际最优债券回报率归零.同时发现,在此模型的假设条件下,政府可以对劳动不收税,但要收取非常重的资本回报税(资本回报完全上缴税收),此时社会总福利最大.     

基于货币政策传导机制的中国货币政策工具效应分析

建立了一个包含利率、信贷、资产价格及汇率传导的货币政策综合传导机制模型,使用近一个经济周期的货币金融类数据研究价格调控与数量调控对各宏观经济主要变量的冲击反应关系.研究结果显示,利率的冲击响应关系并不明显,近期利率上调对抑制物价的作用可能在未来并不明显.而相较之下利用公开市场直接投放和回笼货币对在抑制通胀的同时保证经济平稳运行更为有效.     

货币供给动态调控模型及其稳定性

根据我国货币政策传导机制并结合目前经济金融形势,建立了货币供给系统的一般动态模型,为了便于分析系统的稳定性,在此基础上建立前向离散货币供给系统简化模型并用经济控制论的方法分析了系统的稳定性。     

基于不同产品质量安全水平的企业生产决策优化及相应消费者效用

基于消费者对产品平均质量安全水平的预期不同,在企业可以同时选择生产高、低质量安全水平产品的条件下,分别建立了完全垄断与完全竞争市场中的企业利润最大化模型,比较分析了企业供给产品的数量、利润及相应的消费者效用,得出消费者质量安全水平敏感度、产品需求价格敏感度及产品的高、低质量安全水平对上述决策的影响.据此,结合我国国情,为中国产品质量安全水平的提升提供了参考与启示.     

基于消费者价值的打车出行服务竞争策略研究

伴随着消费者自.我意识的提升,消费者满意度逐渐成为衡量企业竞争力的重要指标.基于消费者价值理论,以打车出行消费者效用为主要分析工具,探究出行服务属性对消费者价值的影响,建立消费者出行服务效用模型,最后利用数值模拟方法探讨出消费者效用变化对企业利润的影响.通过数值试验表明:对于具有基本出行服务价值优势的传统出租车来说,坚持合理的出行价格是使企业获利的主要策略,而对于在增值服务质量有优势的互联网专车来说,坚持开发中高端出行市场,提高消费者增值服务效用能够提高企业利润.     

货币供应量序列结构变化的内生断点检定

对2000年1月至2012年5月流通中的货币、狭义货币、广义货币进行结构变化的内生断点检验。综合结构变化单、双断点检验的结果,发现两种实证检验的结果是基本一致的。内生断点频繁地发生于2009年第一季度,金融危机爆发后扩张型货币政策使得货币供应量出现向上的截距漂移。其他断点发生在2004年6月、2007午2月和2010年2月等,这些断点也与特定的货币政策下的重大离散事件相对应,重大离散事件对货币供应量产生持续影响。     

改进的期望效用-熵模型在沪市股票选择中的应用研究

用Arrow-Pratt风险厌恶度来度量期望效用-熵平衡系数以改进风险型决策的期望效用-熵模型;根据改进的期望效用-熵模型以及期望效用准则,分别从上证50指数样本股中选取7只股票构造投资组合,进行比较.研究结果表明,用改进的期望效用-熵模型得到的股票组合效果更优.     

Study of the blow-up of solutions of systems of equations of hydrodynamic type

Mathematical Notes - We study the initial boundary-value problem for three-dimensional systems of equations of pseudoparabolic type. The system is similar to the Oskolkov system, but differs from...     

Distribution of types of symmetry of tensors of high degree

The asymptotic distribution of tensors of degree N in symmetry types is studied in this paper.Translated from Zapiski Nauchnykh Seminarov Leningradskogo Otdeleniya Matematicheskogo Instituta im. V. A. Steklova AN SSSR, Vol. 155, pp. 181–186, 1986.     

Characterization of types of asymptotic discernibility of families of hypotheses

We give a characterization of the types of asymptotic discernibility of families of hypotheses in the case of hypothetical measures that are not, in general, mutually absolutely continuous. The case when the logarithm of the likelihood ratio admits an asymptotic expansion of the type of an expansion with local asymptotic normality is examined in detail. Examples are studied.Translated fromTeoriya Sluchainykh Protsessov, Vol. 15, pp. 64–71, 1987.     

Axiomatizability of reducts of algebras of relations

In this paper, we prove that any subreduct of the class of representable relation algebras whose similarity type includes intersection, relation composition and converse is a non-finitely axiomatizable quasivariety and that its equational theory is not finitely based. We show the same result for subreducts of the class of representable cylindric algebras of dimension at least three whose similarity types include intersection and cylindrifications. A similar result is proved for subreducts of the class of representable sequential algebras. Received October 7, 1998; accepted in final form September 10, 1999.     

Estimates of stability of characterization of additive types of distributions

An estimate of stability of characterization of distribution types is obtained for the case of additive types. Under some conditions, the estimate has the order ε^1/3L(ε), where L(ε) is a slowly varying function. Proceedings of the Seminar on Stability Problems for Stochastic Models, Moscow, Russia, 1996, Part I.     

Lengths of periods of continued fractions of square roots of integers

Empirical study of the period’s length T of the continued fractions of $\sqrt{Q}$ (for growing integers Q) shows several strange asymptotical results, for instance, $T\leq C\sqrt{Q}\ln{Q}$ . These results show important differences between the statistics of the elements of the continued fractions of random real numbers and of square roots of random integers.