基于社会资本风险偏好的PPP项目控制权配置

为有效激励或规制社会资本的合作行为,在分析PPP项目控制权配置问题时,考虑社会资本风险偏好进而构建有限理性期望效用函数,得出不同风险偏好组合下社会资本的控制权动态调整原则。研究表明,在政府为风险中性的前提下,风险规避的社会资本的控制权比例有最低激励阈值且与其风险规避系数呈负增长关系,体现控制权在激励的环境下实现规制的作用;风险趋向的社会资本的控制权比例有最高规制阈值且与其风险趋向系数呈正增长关系,体现控制权在规制的环境下实现激励的作用;政府产出随社会资本的风险规避系数、控制权比例呈负增长,而随社会资本风险趋向系数呈正增长。最后通过数值分析,进一步论证了在不同风险偏好组合下社会资本的控制权份额对其合作行为的激励规制效应及其对政府产出的影响。     

基于超网络模型的区域创新系统双重激励机制研究

超网络现象是以合作创新为基础的区域创新系统功能演化的体现。本文引入了合作创新和标准化协同对协同创新的贡献率概念,通过刻画监管部门激励与创新主体努力投入建立了双重线性分离契约模型。研究发现:(1)收益分享率是风险偏好、努力成本系数和协同创新不确定性的递减函数;(2)采用双重线性分离契约能够有效降低超网络不同任务间的关联程度,提高创新主体在不同任务间切换的积极性;(3)只有当高水平创新主体所占比例超过一定的门槛值时,双重线性分离激励契约才会促进区域创新系统的总体收益;(4)采用双重线性分离契约能够合理控制合作创新风险,但会影响创新主体对标准化协同的风险偏好。     

服务型制造企业开放式服务创新的声誉激励模型

在服务型制造企业开放式服务创新的过程中, 为了激励合作企业参与服务创新, 将公平理论引入到声誉激励机制设计中, 考虑合作企业的公平偏好程度、服务创新能力系数、知识转移能力系数、耐心系数等参数, 运用委托代理理论, 建立声誉激励模型, 并对模型进行求解和数值仿真, 得出相应的研究结论和管理启示。研究表明:当合作企业是风险规避的, 在完全信息情况下, 合作企业的公平偏好程度系数与声誉激励系数正相关;在不完全信息情况下, 合作企业的公平偏好程度系数对声誉激励系数的影响不显著;无论是否考虑合作企业的公平偏好, 合作企业的努力水平、服务创新能力系数、知识转移能力系数、耐心系数与声誉激励系数正相关;合作企业的努力成本系数、风险规避系数、产出分享系数、外部环境变量的方差与声誉激励系数负相关。     

基于决策者风险偏好的模糊鲁棒性项目调度优化

不确定条件下模糊鲁棒性项目调度计划的生成受决策者风险偏好影响。本文研究模糊活动工期下考虑决策者风险偏好的鲁棒性项目调度优化问题，目标是合理安排活动开始时间，生成特定风险偏好下鲁棒性最大的进度计划。首先界定问题，构建优化模型；随后针对问题NP-hard属性和模型特点设计交替禁忌搜索启发式算法，求解得到不同风险偏好下满意的进度计划；最后用实例验证说明，并分析关键参数影响。结论如下：决策者风险偏好由规避转乐观时，项目冲突区间总和增多；截止日期、资源可用量较紧张时，风险偏好变化对冲突区间总和变化影响更大；风险偏好乐观时，截止日期变化对冲突区间总和变化影响更大。研究成果可为不同风险偏好决策者在不具历史数据的高不确定环境中制定合理前摄性计划提供决策支持。     

基于决策者风险偏好特性的供应链竞合策略研究

在两条供应链相互竞争的背景下,采用均值—标准差风险度量准则研究了决策者的风险偏好特性(风险喜爱、风险中性或风险规避)对于供应链各成员企业的最优定价决策和竞合策略的影响。研究发现,供应链各成员企业的最优定价决策与决策者的风险偏好特性以及产品替代效应密切相关,而且供应链成员企业的风险偏好特性以及产品替代效应都是影响其合作策略选择的关键因素。此外,当供应链成员企业采用不同的竞合策略时,供应链系统的效用并不一定会随其成员企业的风险偏好度的减小而减小。最后,通过数值分析也证实了上述结论。     

考虑激励偏差和公平偏好的创业企业知识转移激励机制

知识转移是创投与创业企业降低合作风险、提升合作效率的重要途经,如何激励创业企业提高知识转移积极性一直是创业合作的重要议题。考虑到创业合作双方对知识转移内容及行为观测、评估的不一致及由此诱发的激励偏差和公平失衡问题,研究构建了完全理性情形和激励偏差与公平偏好双重作用情形下的创业企业知识转移激励模型,并深入探讨了激励偏差和公平偏好对创投最优激励强度和创业企业知识转移最优努力水平的影响。研究表明：在完全理性情形下,激励偏差与创投最优激励强度呈倒U型关系,与创业企业知识转移最优努力水平正相关;在公平偏好和激励偏差共同作用情形下,创投最优激励强度选择呈现出显著复杂性,需综合考虑公平偏好、激励偏差、知识可转移量和风险成本等因素以实现最优激励,同时公平偏好加剧了激励偏差对创业企业知识转移意愿的影响程度,与知识转移努力水平U型相关。     

投资者风险偏好的动态特征——来自国际股票市场的实证证据

从股票市场整体出发,研究投资者当期损益结果和前期损益结果对风险偏好的影响,以考察投资者风险偏好的动态特征.主要将GARCH-M模型中的风险补偿系数拓展为随投资者的损益结果发生变化,考察不同时期下投资者的损益状态和损益大小对风险偏好的影响.实证结果表明:投资者在当期收益状态下是风险规避的,在当期损失状态下是风险寻求的;而在前期损失状态下是风险规避的,并且不受前期收益状态的影响.同时,投资者的风险偏好还受不同时期损益大小的影响,其风险规避程度与当期收益大小成正比,风险寻求程度与当期损失大小成正比;对于前期损益大小,其风险规避程度与前期损失大小成正比,并且其风险偏好也不受前期收益大小的影响.     

合同能源管理中超额节能收益分配问题研究

在我国合同能源管理项目中,节能收益分享模式被广泛采用。通过构建“委托-代理”模型深入分析节能收益分享模式下的超额节能收益分配问题。研究发现:(1)无论是否出现超额节能收益,合同中用能方的节能收益分享比例不得超过50%;(2)在引入节能服务公司的努力成本系数且不考虑节能改造双方风险偏好的情况下(风险中性),当努力成本系数在特定的取值范围内,优化后的超额节能收益分配方式对节能服务公司更具激励作用;(3)考虑节能服务公司为风险规避时,其最优期望节能收益不但受其努力成本系数的影响,还受其风险规避程度以及节能收益期望方差的影响。     

基于CVaR和公平偏好下双渠道供应链回购契约

基于风险度量准则CVaR,构建了零售商具有公平偏好心理行为下基于努力成本分担的回购契约的双渠道决策模型,分析了分散式和集中式双渠道供应链系统中的决策行为.在此基础上,经过理论求解与算例分析,深入分析了公平偏好、成员的风险规避特性和回购契约的交互影响.研究发现:零售商与制造商越厌恶、规避风险,订货数量就越低,他们的利润和供应链的利润都将降低;零售商的订货数量伴随公平偏好系数和批发价的增大而减少.但即使考虑渠道成员的风险规避性和公平偏好特性,只须回购契约的参数取得当的值,就可以协调双渠道供应链.     

考虑互惠公平的创新顾客激励契约研究

基于公平偏好理论的互惠公平,从创新顾客的互惠偏好程度、激励契约类型与激励效果的关系入手,构建创新顾客参与企业创新活动的激励模型。通过模型求解和分析,探讨激励契约的外部性和互惠关系对于激励效果的影响;此外,进一步分析如何联合经济激励和心理激励,降低企业获得创新顾客高努力投入的成本;最后,通过仿真实验,验证模型分析结果。研究发现:当创新顾客之间出现互惠关系时,最优激励契约取决于创新顾客心理偏好与风险态度之间的相互作用:当创新顾客的风险规避程度较低时,最优激励契约为相对绩效契约;当创新顾客的风险规避程度较高时,最优激励契约为团队报酬契约。     

顾客策略行为下基于联合促销努力的风险规避供应链协调模型

本文在考虑顾客策略行为情形下,利用条件风险度量准则建立了带有联合促销努力供应链协调模型,研究了风险规避对销售商和供应商决策行为的影响,得到了如下研究结论:(1)集中决策情形,价格承诺策略既可以激励供应商提高生产量,还能够有效降低顾客策略行为对其产生的负面影响。(2)分散决策情形,销售商风险规避度增大,销售商的订购量将增加,供应商的销售努力也将增加;供应商风险规避度增大,销售商的订购量将减小,供应商的销售努力也将减小;无论供应商和销售商的风险规避如何变化,销售商的销售努力不变。(3)利用回购和成本分担组成的混合契约可以实现供应链完美协调。     

情绪对股票投资收益及后续投资决策的影响

金融学视角的研究使用市场变量代表投资者情绪,未能触及情绪本质.从心理学视角出发,使用行为金融实验方法,研究股票投资者的真实情绪对收益率及后续决策风险偏好的影响.结果发现:1)股价单边下跌时,产生适度消极情绪的个体收益最高.2)对于后续盈利情境的决策,前期产生积极情绪的个体倾向于规避风险,产生消极情绪的个体倾向于寻求风险;对于后续亏损情境的决策,个体均表现为寻求风险.3)股价单边上涨或下跌时,个体最容易出现的具体情绪分别是"倍受鼓舞"、"内疚"等.     

基于不同风险偏好的退货可再销报童模型研究

考虑退货可再销售的情况下,应用条件风险价值(CVaR),构建纳入不同风险偏好的报童模型,并给出了不同环境下的最优订货量.通过解析和数值仿真,进一步分析了决策者的风险偏好水平、产品退货率以及残值对最优订货量决策的影响.研究结果表明:最优订货量随着决策者风险追逐偏好水平的增加而增加,随着风险规避偏好水平的增加而减小;最优订货量随着退货率的增加而减小,随着产品残值的增加而增加.结合订货决策的实际特点,给出了不同环境下的最优订货量,为决策者提供了全面且动态的决策建议.     

横向监督中基于社会偏好匹配的员工组合问题研究

考虑横向监督中基于社会偏好的三种员工组合方式:同质组合、异质组合与双高组合。运用委托代理理论,研究基于社会偏好匹配的员工组合问题。模型分别给出了不存在横向监督、存在横向监督且员工是同质组合、存在横向监督且员工是异质组合与存在横向监督且员工是双高组合四种情形下的均衡结果。根据均衡结果做进一步分析,得出结论:①存在横向监督时员工的努力程度与企业收益总是高于不存在横向监督的情形,但不同的员工组合方式对其努力程度的激励效果是相同的;②异质组合能够通过节约薪酬成本而间接地提高企业总收益,双高组合能够通过获得较多的员工投入而直接增加企业总收益,并且异质组合与双高组合总是优于同质组合;③员工的社会偏好与风险成本是决定企业最佳员工组合方式选择的关键因素:当员工的风险成本很小而社会偏好差距较大时企业应选择异质组合;而当员工的风险成本很大或者风险成本小并且员工社会偏好差距也较小时企业应选择双高组合;因此,根据员工的个性特征选择适宜的组合方式是实现横向监督激励效应最大化的关键。     

制造商公平偏好下双渠道闭环供应链定价与协调

将制造商公平偏好行为特征引入双渠道闭环供应链,针对非合作独立决策、完全合作联合决策两种不同情形分别建立相应的定价决策模型.运用博弈理论求得两种不同情形下的最优定价策略,并分析了公平偏好系数对供应链各成员最优定价策略及利润的影响.研究发现:制造商公平偏好行为特征能增强其讨价还价能力,但不利于提升供应链经济效益和社会绿色环保效益;非合作独立决策下的系统利润低于完全合作联合决策下的系统利润.为此,通过联合运用一个由批发价格、直销价格和回收转移价格组成的定价机制和一个两部定价补充协议对双渠道闭环供应链进行协调,可以实现双方的Pareto改进.     

互惠偏好下技术创新扩散过程的博弈分析

研究技术创新扩散系统中创新供给者和采纳者互惠偏好下的行为,以及互惠偏好对决策行为的影响.研究发现,创新采纳者互惠偏好程度对创新供给者扩散价格呈负面影响;双方互惠偏好程度增加会导致创新采纳者采纳价格的降低,从而技术创新的需求增加;系统成员的互惠偏好程度增加会导致自身收益减少和对方收益增加;互惠偏好行为有利于技术创新扩散系统收益的提高.     

期权合约下基于CVaR的订单农业供应链协调研究

在农产品价格随机波动背景下，以包含一个风险规避型农户和一个风险中性公司的订单农业供应链为研究对象，运用条件风险价值(CVaR)准则研究订单农业供应链最优策略与协调问题。研究结果表明，分散决策情形下的农产品产量和决策双方总收益均低于集中决策情形。对此，在订单农业供应链中引入期权合约，研究发现当农户风险规避程度不很低时，期权合约能够促使农户与公司均实现帕累托改进，并且在期权合约下，农户可通过行权应对农产品价格波动风险，保证农产品产量和自身收益不受风险规避行为的影响；进一步研究表明，当农户风险规避程度较高时，期权合约能够实现订单农业供应链的完美协调。     

基于互惠动机公平均衡的投资项目决策模型及数值模拟分析

针对博弈主体互惠动机公平偏好的证据和特征,本文从理论上描绘了首席执行官和项目经理在信息对称与非对称条件下的资本配置行为和激励合约的设计,在理论模型构建及均衡分析中发现:项目经理互惠动机公平偏好可以提高其努力水平,带来与显性激励合约一样的激励效果,即互惠动机公平偏好产生了“挤进激励效应”;互惠动机公平偏好使得项目经理真实地汇报项目质量状况,优化了公司对项目资本配置的计划,避免了非对称信息下的道德风险问题,即互惠动机公平偏好产生了“信号显示机制”的作用。由于项目经理互惠动机公平偏好的“挤进激励效应”,使得投资项目资本配置决策临界点不会很低,从而抑制了投资不足的严重性。本文的研究结果为具有异质性的项目经理提供了不同合约选择,把“自利”假设下委托代理决策的分析框架拓展到“非自利”的行为委托代理决策的分析框架。     

考虑非合作行为的社会网络大群体共识决策模型

在社会网络环境下的大群体决策问题当中,决策专家之间的社会网络关系对决策过程和结果的影响至关重要.文章创新地提出一种考虑决策专家社会网络关系和非合作行为的大群体共识决策模型,有效促进大群体共识的达成.首先,根据决策专家的偏好信息和社会网络关系,改进经典Louvain社区发现算法,对大决策群体进行社区划分.其次,运用社会网络分析方法确定决策专家个体和社区的权重.随后,根据决策专家的偏离程度对决策专家非合作行为进行识别,并考虑社会网络关系的影响对非合作行为进行管理,以此构建共识决策模型.最后,通过案例分析来验证所建立共识决策模型的可行性和有效性.文章构建的共识决策模型,不仅在大群体社区划分过程中,创新性地同时考虑决策专家的偏好信息和社会网络关系的影响,并且在非合作行为管理过程中,也考虑到了社会网络关系对非合作行为决策专家偏好调整的影响,使其更适应社会网络决策环境.     

公平偏好下考虑互补效应的项目投资收益分配研究

决策者的公平偏好对项目投资合作的形成和推进有重要影响。本文从创业企业和风险投资家的双重道德风险出发,选取Nash谈判解为公平偏好参照点,构建创业企业具有公平偏好的项目投资委托代理模型,研究委托方和代理方的能力存在互补效应的情形下,公平偏好对项目收益分配及双方努力水平的影响。结果表明:项目收益的最优分配比例和双方的最高努力水平均与创业企业的公平偏好程度相关。在互补效应存在时,双方的努力水平不会随收益分配比例的变化呈现单调变化趋势。如果双方的能力互补程度较小,具有公平偏好的创业企业会以Nash谈判解为自己的收益下限,风险投资家需要向其让渡更多的项目收益才能实现有效激励;如果双方的能力互补程度较大,创业企业会将Nash谈判解作为自己的收益上限,风险投资家即使不给予其大于Nash谈判解的收益也可实现有效激励。