激活新三板

随着《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》的正式实施,市场翘首期盼多年的创业板终于姗姗到来。创业板定位于成长型企业,特别是具有自主创新能力的成长型企业,成为以沪深交易所为代表的主板市场的有效补充。至此,主板市场、创业板市场及场外交易市场构成了中国证券市场的金字塔式体系。     

私募与CEO看创业板

创业板大幕将启,财富指数资本集团总裁黄山和正在筹备上市的公司清大世纪教育集团首席执行官张辉先生作客《新理财》,与我们一起来梳理企业追梦创业板的心路历程。     

解读创业板半年报新规

针对中国上市公司中的一类特殊群体——创业板，近期监管层发布了两项新规：一为创业板半年报新规出炉，增添多项披露要求；一为财务准入标准将适度放宽，优化资本市场制度安排。两项新规，影响几何？     

中小企业上市何去何从：海外上市，舍近求远？

今年1月底，证监会主席尚福林表示，将争取在今年上半年推出创业板市场。这是监管层首次明确创业板的推出时间。其实，早在去年8月22日，国务院就已经审批通过了《创业板发行上市管理办法》草案，关于创业板的设定地点之争也早已尘埃落定。深圳推出创业板目前只是时间问题了。 创业板市场的推出，为中小企业开辟了一条新的融资道路。在创业板市场推出的前夜，那些有融资要求的中小企业不但需要对自身条件以及融资要求进行重新的审视，还需要认真考察国际国内的不同市场，以选择一条最适合自己的融资之路。     

内控实施方案

继2008年财政部出台《企业内部控制基本规范》（以下简称“规范”）后,为促进企业建立、实施和评价内部控制,规范会计师事务所内部控制审计行为,2010年5月,财政部会同证监会、审计署、银监会、保监会制定了《企业内部控制配套指引》（以下简称“指引”）,要求自2011年1月1日起在境内外同时上市的公司施行,自2012年1月1日起在上海证券交易所、深圳证券交易所主板上市公司施行;在此基础上,择机在中小板和创业板上市公司施行。     

IPO生态链

进入2011年,中国企业赴美上市的脚步继续加速。3月15日,安全软件供应商奇虎360科技有限公司宣称,该公司已于3月14日向美国证监会（SEC）提交上市申请。由此,奇虎360迈出了中国互联网企业2011年海外上市的第一步。据了解,土豆网、迅雷网、人人网、PPS、去哪儿等互联网公司都已确定了IPO的主承销商,年内赴美上市几乎板上钉钉。 安永大中华区上市服务主管合伙人何兆烽在接受媒体采访时表示,预计2011年中国赴美上市公司数量及募资额均将超去年,将继续保持活跃增长的态势。此外,今年中国企业赴美上市的行业结构性方面也会呈现出一些新的特点。     

企业转型导向的政策资源评价研究——基于中小企业板块的实证分析

政策资源的运用是企业转型过程中不可或缺的方面,评价政策资源对企业转型的影响至关重要.鉴于此,以我国中小企业板块61家已转型上市企业为研究对象,收集其转型前后各3年数据,考察政策资源对企业转型的影响.通过构建多元线性回归分析模型和实证研究发现,政府补助和税收优惠对企业转型起积极作用,而信贷优惠对企业转型的作用并不明显.最后从政府的视角就制定、监管、创新政策,以及从企业视角就使用政策和利用政策资源不足等方面提出建议.     

北美创业板“生门”

目前,全球共有30多个创业板市场,而美国纳斯达克和加拿大创业板是其中的佼佼者。希望通过创业板融资,但条件并不适合中国创业板的企业,不妨考虑转战北美。     

油企成本战——探寻油企过冬期成本方程式：智慧成本演进

近年来我国现代服务业快速发展,高科技石油服务企业凭借明显区别于传统石油行业的利润模式成为一个典型群落,尤其是其中的8家中小板和创业板上市公司更是行业发展的标杆。值得注意的是,这些高科技石油服务企业成本管理体系仍遵循我国现行成本管理体系的理念与执行方式,而利润模式变化引起的成本动因急需成本管理的创新跟进。     

基于双重差分模型的参与PPP项目与企业技术创新关系研究

以2011～2018年沪深主板市场上市的企业作为研究对象,分析了上市企业参与PPP项目建设对企业自身技术创新水平的影响,并进一步探讨行业竞争对二者关系的调节效应。研究发现企业参与PPP项目建设总体会抑制企业技术创新投入,并且参与PPP项目程度越深,抑制作用越明显。二者的关系在科技型行业和传统型行业中存在异质,参与PPP项目有助于提高科技型企业技术创新,但是不利于提高传统型企业技术创新。行业竞争对PPP项目与企业技术创新的关系产生显著的调节作用,随着行业竞争加强,参与PPP项目与科技型企业技术创新的正相关越大,参与PPP项目与传统型企业技术创新的负相关越小。对此,企业家要有长远意识,坚持创新型发展,同时监管部门要充分利用行业竞争机制加快产业转型升级,破除垄断关系。     

创业板税务秘籍

创业板企业需要符合税法对企业普遍征收的流转税、所得税及其他税收的要求,与此同时,由于创业板企业是我国需要特殊扶持的、具有创新能力的中小企业,还有一些特殊问题,需要特别重视。     

资本重启

成渝高速获得IPO核准文件后,深市、沪市IPO先后恢复：而联合证券、海通证券、瑞银证券等保荐机构均反馈称,接到启动已过会的增发、配股项目通知;与此同时,上市公司发行公司债券预计近期恢复,发审委工作会议也将于近期恢复召开;中国证监会也决定,自7月26日起受理创业板发行上市申请——资本市场的大利好,一个接着一个。     

创业板启航

10月30日,创业板在深交所启航,首批上市的28家公司,身披着明星、科技、创意产业等等概念外衣,朝着财富的终点驶去。 纵观这首批登陆的28家企业,发行价市盈率最低的也有40倍,高的更是超过82倍,创造的富翁亦让人咂舌：以发行价计算,首批28家准创业板上市公司共74名股东晋身亿元俱乐部。     

IPO下半场

2012年,沉寂多时的中国概念股又开始复苏,然而,重启IPO之路却走得磕磕绊绊。IPO的趋势与前景如何？目前是否是上市的好时机？中国公司上市面临的共同问题将是什么？企业是否做好了充分的准备？这些问题多集中于企业上市前,但上市之后,CFO们又将面临怎样的挑战？     

企业临考

相对于中国政府悄然推动经济转型和地方政府预先调整经济战略，中国企业尤其是传统企业，在认识和应对大势转变所带来的生存考验上，反应明显不够清晰和迅速。     

浅析老龄经济中的税收政策

本文放宽人口结构平稳假设,将总人口增长率与劳动人口增长率之差定义为老龄化率,在此基础上构建老龄经济模型,分析税收政策对老龄经济的影响。基于一定假设,老龄经济存在鞍型收敛路径,平衡增长路径上的人均收入增长率取决于技术进步率与老龄化率之差,技术进步率在积极应对人口老龄化方面至关重要。从税收角度看,资产收入税与企业利润税对老龄经济的扭曲程度较高,而劳动收入税与消费税的扭曲程度相对较低。通过削减政府支出与调整税收结构,减税不仅可以提高均衡的资本水平,若能够激励经济主体积极创新,还将会提高平衡路径上人均收入的增长速度。一定条件下,老龄经济中将会存在正的最优税率。     

公司金融——从创业者到创业板

从创业者到创业板,从蓓蕾含苞到美丽绽放,这个过程中,资本是不可或缺的雨露阳光。创业板市场是中国建立多层次资本市场的重要举措,涉及创业企业、创业投资,以及会计、审计、评估、法律、投资银行等中介机构,具有很深的关联性,如何协调各方关系,把控企业发展进程,正是CFO的职责所在。     

追梦创业板

十年磨一剑的创业板大幕将启，想借此跳过资本这扇“龙门”的中小企业自然不在少数。4月初，中国证监会市场部副主任欧阳泽华表示，目前已有300多家企业准备申请上创业板。     

懂事的独董——独董：变开乡记

独董怎么办？现在已经是一个问题。3月18日,＂独董风波＂又传染至创业板。在苏州恒久因被曝核心专利遗失而无法如期上市之时,一个熟悉的名字又跳跃到公众面前,     

剔除环境因素影响的煤化工企业转型升级效率评价研究

煤化工企业转型升级效率问题是实现企业高质量发展过程中的关键问题之一,为了更加客观且真实地反映煤化工企业的转型升级效率,依据行业特性,构建出煤化工企业转型升级效率评价指标体系,并将博弈交叉效率DEA模型与SFA回归模型相结合,提出了一个改进的三阶段DEA模型,利用该模型对煤化工企业转型升级效率进行评价,不仅可以剔除环境因素对效率值的影响,而且有效避免了传统三阶段DEA模型可能造成的伪有效情况.通过案例分析,样本企业转型升级效率总体较低,且明显受到了环境因素的影响.对投入要素与转型升级效率进行聚类分析,将煤化工企业转型升级生产模式划分为4种类型,分别为每种类型的企业指出了提升其转型升级效率的方法与建议.