模糊环境下带交易费用的权证定价模型——纪念李国平院士吴新谋教授诞辰100周年

该文综合考虑我国证券市场中广泛存在的隐性交易费用, 建立了模糊环境下带交易费用的权证定价模型. 在假设交易费用率为三角型模糊数的前提下导出了新的权证价格区间, 并通过引入模糊期望的概念, 将区间数转化为与投资者主观判断无关的准确数. 基于此模型, 对模型中三角型模糊数的关键参数 进行了灵敏度分析和投资策略分析.     

稀释效应、非参数修正和中国股本权证的定价

针对中国权证市场的特殊性,基于稀释效应、隐含波动率和非参数修正思想,提出适用于中国市场股本权证定价的非参数修正方法,并将其应用于时间外权证价格的预测。实证结果表明:在中国市场的权证定价和时间外权证价格预测准确性方面,基于稀释效应Ad hoc BS模型的非参数修正定价方法效果最好,相对优于不考虑稀释效应情况下的非参数修正定价方法,半参数定价模型以及参数定价模型效果较差.     

分数布朗运动下几何平均亚式权证的定价

假设股票价格变化过程服从几何分数布朗运动,建立了分数布朗运动下的亚式期权定价模型.利用分数-It-公式,推导出分数布朗运动下亚式期权的价值所满足的含有三个变量偏微分方程.然后,引进适当的组合变量,将其定解问题转化为一个与路径无关的一维微分方程问题.进一步通过随机偏微分方程方法求解出分数布朗运动下亚式期权的定价公式.最后利用权证定价原理对稀释效用做出调整后,得到分数布朗运动下亚式股本权证定价公式.<正>~~     

基于GARCH模型考虑股本稀释作用的权证定价

考虑到认购权证对股本有稀释作用,把对认购权证定价转化为一个看涨期权的定价,运用GARCH模型得出看涨期权标的资产波动率的近似经验分布,根据期权定价的Black-Scholes公式,得出认购权证价格的近似分布.     

基于分形B-S定价模型的认购权证价格行为实证分析

针对证券收益率呈现"尖峰厚尾"的分布特征,在分析传统B-S权证定价模型的不足基础上,本文提出了基于分形理论的B-S权证定价模型,并利用分形B-S权证定价模型和传统B-S模型分析认购权证价格变化的行为。实证结果发现,两种模型的理论价格均低估了市场价格,且低估的程度具有显著统计性,其中以分形B-S模型评价结果最接近市场价格,评价绩效好。探讨影响分形B-S权证模型理论价格与市场价格差异的主要因素,结果发现距到期日时间的长短、价内外程度以及流动性在解释价差程度上具有统计的显著性。     

三角模糊数直觉模糊PA算子及其应用

针对决策信息为三角模糊数直觉模糊数（TFNIFN）且属性间存在相互关联的多属性群决策（MAGDM）问题,提出了一种基于三角模糊数直觉模糊PA （TFNIFPA）算子的决策方法.首先,基于TFNIFN的运算法则和PA （Power Average）算子,定义了TFNIFPA算子.然后,研究了该算子的一些性质,建立基于TFNIFPA算子的MAGDM模型,结合排序方法进行决策.最后通过MAGDM算例验证了该算子的有效性与可行性.     

三角模糊数的加权平均及其在评价决策中的应用

定义了满足权重要求的模糊权重向量,利用三角模糊数的截集,给出了模糊加权平均数的计算原理、步骤和一种简便的近似方法。当评价值与权重表达成三角模糊数时,运用该方法可以使决策以及评价对象本身所具有的模糊性有效地利用起来进行综合评价。最后给出了一个算例。     

梯形模糊数直觉模糊Bonferroni平均算子及其应用

本文研究决策信息为梯形模糊数直觉模糊数(TFNIFN)且属性间存在相互关联的多属性群决策(MAGDM)问题,提出一种基于梯形模糊数直觉模糊加权Bonferroni平均(TFNIFWBM)算子的决策方法.首先,介绍了TFNIFN的概念和运算法则,基于这些运算法则和Bonferroni平均(Bonferroni mean,BM)算子,定义了梯形模糊数直觉模糊Bonferroni平均算子和TFNIFWBM算子.然后,研究了这些算子的一些性质,建立基于TFNIFWBM算子的多属性群决策模型,结合排序方法进行决策.最后,将该方法应用在MAGDM中,算例结果表明了该方法的有效性与可行性.     

模糊环境下美式看跌期权的定价研究

应用模糊集理论将无风险利率和波动率进行模糊化,以梯形模糊数替代精确值,将美式期权的定价模型扩展到美式期权模糊定价模型.得到了模糊风险中性概率表达式,并在此概率测度下推导出多期二叉树模糊定价模型,以及二叉树上各节点以梯形模糊数表示的模糊期权价值,以数值模拟演示了美式看跌期权的模糊定价过程.最后分析了不同风险偏好投资者在不确定环境下的套利决策行为,结果表明风险偏好大的投资者具有较高的置信水平、较小的主观模糊期权价格以及较大的无风险套利区间.     

一种新的三角模糊数算子在加权模糊推理中的应用

针对基于模糊逻辑的加权模糊推理,Chen Shy i-M ing提出了两种计算合取式前件整体真值的方法。由于所用模糊数算子的影响,两种方法的求取结果在准确性和合理性上都存在一定的缺陷。这种缺陷将直接影响推理的性能。因此,为改善这种缺陷,提高推理性能,本文提出了一种新的三角模糊数算子。它的应用可以提高推理的准确性和合理性。     

复模糊数及其收敛性

在新的模糊数序关系意义下,将定义在所有实模糊数上的模糊距离推广到所有复模糊数集上的模糊距离.并以此为基础,定义了复模糊数列的极限,讨论了复模糊数列的保号性、有界性等收敛性质及C auchy收敛判别法等.     

直觉三角模糊数密度算子及其决策应用

首先提出了一种直觉三角模糊数集聚类的方法,然后考虑到属性信息分布的疏密程度,针对属性值为直觉三角模糊数的多属性决策问题提出了直觉三角模糊数密度算子,给出了密度算子与已有几种信息集结算子合成的形式,并研究了直觉三角模糊数密度算子的性质.最后通过一个决策算例说明了直觉三角模糊数密度算子的有效性.     

梯形直觉模糊数排序方法及在多属性决策中应用

基于梯形直觉模糊数的值和模糊度两个特征,一类梯形直觉模糊数的排序方法被研究.首先,给出了梯形直觉模糊数的定义、运算法则和截集.其次,定义了梯形直觉模糊数关于隶属度和非隶属度的值和模糊度,以及值的指标和模糊度的指标.最后,给出了梯形直觉模糊数的排序方法,并将其应用到属性值为梯形直觉模糊数的多属性决策问题中.     

一种新的梯形模糊数间距离及在投资组合模型选择中的应用

给出一种新的模糊数间的距离公式.用新定义的距离公式来度量给定优先资产的条件下投资组合的分散度.用可能性均值度量投资组合的收益,可能性半方差度量投资组合的风险,在收益和风险满足一定的条件下构造分散度模型.通过实例分析,给出的方法不仅分散度更好,而且资产分配多元化程度更高,计算也更简单.     

The Pointwise Characterizations of Fuzzy Mappings and Fuzzy Cardinal Numbers

Ａｓｗｅｋｎｏｗ,ｔｈｅｒｅｌａｔｉｏｎｓ,ｍａｐｐｉｎｇａｎｄｃａｒｄｉｎａｌｎｕｍｂｅｒｓａｒｅｉｍｐｏｒｔａｎｔｃｏｎｃｅｐｔｓｉｎｔｈｅｓｅｔｔｈｅｏｒｙ．Ｂｕｔｔｈｅｙｈａｖｅｎｏｔｂｅｅｎｓｕｆｆｉｃｉｅｎｔｌｙｒｅｓｅａｒｃｈｅｄ,ｅｓｐｅｃｉａｌｌｙｔｈｅｍａｐｐｉｎｇｓｏｆｆｕｚｚｙｓｅｔｓ．ＬｉＨｏｎｇｘｉｎｇｅｔｃ［１］－［３］ｄｅｆｉｎｅｄｔｈｅｆｕｚｚｙｒｅｌａｔｉｏｎｂｅｔｗｅｅｎｔｗｏｆｕｚｚｙｓｅｔｓｆｉｒｓｔ,ｂａｓｅｄｏｎｔｈｉｓｄｅｆｉｎｉｔｉｏｎ,ａｒｅａ…     

单源模糊数的模糊随机有限元方程的解法

在工程实际情况下,有时候可以利用单源模糊数的运算法则,来减少模糊随机有限元方程的计算量.通过推导证明,其计算量仅相当于求解普通的随机有限元方程.为了更好地适应现代工程设计的需要,还提出用模糊随机有限元方程计算结果求结构模糊失效概率的近似方法.     

Fuzzy集的基数

关于Fuzzy集的基数，[1]中曾对有限支集的Fuzzy集以及极苛刻条件下的无限Fuzzy集给出过一种定义。但是，正如本文将要指出的那样，该定义是不合理的。本文将从研究Fuzzy映射入手，给出Fuzzy集基数的一般性定义。基于这一定义，不但得到有关基数的大部分结论，而且有其自身的特殊性。     

直觉模糊GM(1,1)模型及其在灰色发展决策的应用

研究了以直觉模糊数为对象的GM(1,1)模型并运用到灰色发展决策方法。利用灰色系统理论中核和灰度的内涵,将直觉模糊数的犹豫度和记分函数结合构建了直觉模糊数序列 GM(1,1)预测模型,从而实现了直觉模糊数的预测。在此基础上结合变权原理提出了基于直觉模糊数的灰色发展决策方法。最后,算例分析说明了该方法的合理性和可行性。