资源约束下的投资优化模型

资源约束下的投资问题在决策中很常见.本文提出运用边际净现值比较的思想来解决资源约束下多项目多地区投资决策问题的观点,并且尝试用"区域影响力系数"来衡量区域经济规模对投资项目的影响.在此基础上建立了资源约束下的投资优化模型,并给出解决此类问题的方法.     

高校教师激励与约束机制分析

最有效的管理方式是对人的激励,高校管理的核心是通过激励以最大限度地调动与发挥教师的积极性和创造性.运用博弈论方法和委托-代理理论探析信息不对称下高校教师的激励与约束机制,对教师校外兼职问题进行博弈分析,提出健全高校教师激励与约束机制的建议.     

基于资金现值约束的双目标项目组合选择模型研究

近年来,项目组合选择问题已引起人们越来越多的关注,如何从众多项目中选择合适项目以满足企业长期发展战略已成为企业面临的重要问题。因此,本文在考虑项目可打断的基础上构建了一个净现值和效用并存的双目标项目组合选择模型,同时把模型中的资金约束转变为资金现值约束,并通过理论给予证明,使模型得以简化。最后,通过实际算例进行分析。结果表明:基于双目标的项目组合选择模型比单一目标更加符合企业长期发展战略,该模型也为投资决策者进行项目组合选择提供了较完善的理论依据。     

约束下资本预算优化模型与算法

约束下资本预算是投资决策的常见问题,这类问题的通行解法不能确保获得真正的最优解,因此有必要运用运筹学方法来处理这类问题。     

均衡信贷配给的期权定价分析

本文基于期权定价的视角分析信贷配给，以一条全新的思路阐释均衡信贷配给的成因及特征，并试图得出些许启示。     

动态环境约束下企业的资本积累

本文讨论动态环境约束下企业的动态投资行为,拓广了文献[4]的结果.为了使讨论的问题更符合实际情况,本文假设政府设定的污染排放上限是与企业的规模大小有关,即假设污染排放上限是生产资本的函数,讨论动态环境约束下企业的最佳动态投资行为,并为政府制定污染排放政策提供依据.     

带有资源柔性约束的max-NPV分布式多项目调度问题

现有的分布式资源约束多项目调度问题研究中,假定全局资源限量在多项目工期内不可突破且多以工期为优化目标。针对此问题,考虑全局资源可从外部获取,以净现值为目标,构建带有全局资源柔性约束的分布式多项目调度问题的整数规划模型并设计有效的求解算法。首先,界定问题并确定项目现金流的计算方法;然后,针对求解问题的NP-hard属性,设计了遗传-模拟退火混合算法(GA_SA)求解此模型。最后,通过多组数值实验,设计不同算法与GA_SA算法进行比较,并分析了关键参数对多项目净现值的影响。结果表明,GA_SA算法具有较好的求解效果;与传统的全局资源刚性约束条件相比,全局资源柔性使用状态可以显著改善分布式多项目的收益绩效。     

随机活动工期下求解资源约束项目最大期望净现值的动态调度算法

本文研究了随机活动工期下如何调度资源约束项目使得项目的期望净现值最大。首先对问题进行了界定,建立了相应的优化模型,其次针对问题的特点设计了一种动态规划算法。在算法设计的过程中,本文通过对项目网络图结构及不同状态最优值之间关系的分析,优化了动态规划算法状态的生成过程及状态最优值的求解过程,从而加快了算法的求解。使用随机生成的540个不同规模、不同结构的仿真案例对算法的有效性进行了验证,并分析了项目网络特征对算法效率的影响。实验发现：项目的次序强度对算法所需时间有着较大的影响,随着项目次序强度的减小,生成的状态数量会增加,从而计算时间也会增加。本文的研究可以为不确定环境下的项目调度提供决策支持。     

卖空约束下的公司债券定价

信用溢价之谜是近年来在资产定价领域中热点研究问题之一,本文试图从结构化模型角度对这一问题做出解释。通过引入市场卖空约束条件,我们建立了新的公司债券定价模型。由于卖空约束在现实市场中普遍存在,因此建立这种结构化模型是具有实际意义的。实证研究表明该模型可以得出比现有模型更高的信用溢价,能很好地解释信用溢价之谜。     

需求信息不对称下数据交易拍卖定价机制研究

针对数据产品呈现双边价值不确定,数据交易平台单方面定价容易造成不公平,如何设定交易双方满意的价格成为推动数据交易平台健康发展的关键问题。通过分析数据交易平台与潜在数据需求者间的交易行为,结合数据产品的特征,构建数据交易双方的收益模型。考虑数据交易双方间存在需求信息不对称及利益冲突,依据机制设计理论和拍卖理论,通过设计拍卖机制来决策最优的数据交易价格。研究发现：拍卖定价机制的信息空间是关于数据交易价格连续单调递减的函数空间,结果函数是由数据需求者投标的需求函数和平台的最大供给量决定。最后,通过算例实验进一步验证了所设计的拍卖定价机制有效性。本文的研究结论可为进行所有权交易的数据产品的价格设定及交易量分配提供理论指导。     

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??We develop a deposit insurance pricing model that explicitly considers regulatory capital and bankruptcy costs. Based on the pricing deposit insurance model, we calculate the deposit insurance premiums of China's 16 listed banks with time span of 2011 to 2017 in this paper. The results demonstrate that the deposit insurance premiums of state-owned banks is lower than joint-stock commercial banks and city commercial banks, however, the deposit insurance premiums of joint-stock commercial banks is higher than city commercial banks. Numerical simulation shows that, ceteris paribus, the value of deposit insurance decreases with regulatory capital ratios and the insured deposits ratios, but it increases with interest rate and bankruptcy costs.     

The Pricing of Deposit Insurance Considering Regulatory Capital and Bankruptcy Cost

We develop a deposit insurance pricing model that explicitly considers regulatory capital and bankruptcy costs. Based on the pricing deposit insurance model, we calculate the deposit insurance premiums of China's 16 listed banks with time span of 2011 to 2017 in this paper. The results demonstrate that the deposit insurance premiums of state-owned banks is lower than joint-stock commercial banks and city commercial banks, however, the deposit insurance premiums of joint-stock commercial banks is higher than city commercial banks. Numerical simulation shows that, ceteris paribus, the value of deposit insurance decreases with regulatory capital ratios and the insured deposits ratios, but it increases with interest rate and bankruptcy costs.     

基于综合重要度的动车组多部件系统机会维修策略研究

针对我国动车组列车现行维修方式,提出基于综合重要度序列的动车组多部件系统机会维修策略,对提高系统可靠度贡献大的关键部件进行准时优先维修。建立部件综合重要度指数计算模型,并依据其对部件维修优先级进行排序。以维修总成本最低为目标计算单部件最优维修周期及时刻,以系统维修总成本最低为目标,以关键部件的维修时刻为系统停机时刻建立考虑重要度的多部件系统机会维修模型。算例选取某型动车组四级修时更换的四部件系统为研究对象,讨论机会维修里程窗的大小及其偏移量对维修效果的影响,对比结果表明,考虑综合重要度的机会维修策略能够在维修费用基本持平的条件下,保证对系统可靠性贡献大的关键部件的可靠性,进而保证系统的整体可靠性。     

考虑运营期收益的项目建设期时间/费用交换问题(TCTP/R)研究

给出了考虑运营期收益的项目建设期时间/费用交换问题DTCTP/R的概念,讨论了项目工期/收益的函数关系,建立了优化的数学模型,并且将遗传算法应用于问题的求解.最后,结合一个案例说明了在对建设期优化时,应当考虑其对项目运营收入的影响,从全局的角度来进行时间/费用的优化,所得结果才准确与可靠.     

成长性差异、信息披露与权益资本成本

本文研究成长性差异是否以及如何影响信息披露与权益资本成本之间的关系。实证结果表明成长性差异可以显著调节信息披露与权益资本成本之间的关系,利用分组回归分析法发现,高成长性上市公司信息披露水平越高,权益资本成本越低。进一步研究发现,在高成长性样本组中,非国有控股上市公司信息披露对权益资本成本的影响相对显著,而在低成长性样本组中,国有控股上市公司信息披露对权益资本成本的影响相对显著。在采用工具变量法和两阶段最小二乘法等(2SLS)进行一系列稳健性检验之后,上述结论仍然成立。本文的研究结论为上市公司和监管机构完善信息披露制度提供一定的启示。     

基于Copula函数TVaR和EVaR的风险评估和资金配置

In this paper,the expressions of tail value of risk(TVaR)and exponential tail value of risk(EVaR)for the total risk portfolio are given,which are splitted into two cases: the bivariate case and the multivariate case according to the number of the insurances.Then the risk contributions of the insurances portfolio and the credit portfolio are also obtained. Further more,for clarifying the above results,a numerical example is given.     

基于营运资金信息匹配平台的供应链金融动态折扣决策研究

当前逐渐受到实业界关注的一种新型供应链金融模式是基于营运资金信息匹配平台的动态折扣。本文针对两级供应链的动态折扣决策问题进行建模,揭示了动态折扣的应用对于改善供应链参与方现金流的影响机理。首先通过考虑供需双方动态折扣的独立决策,得出日折扣率的边界条件、双方效用最大时的日折扣率、买方混合还款方式下营运资金的最优准备方案和最低边界值;其次考虑供需双方动态折扣的最优决策,推导出在不同折扣率和利率关系下的最优还款策略,研究表明动态折扣可以明显提升供需双方的利润情况。     

多属性效用在项目群决策中应用的研究

投资主体在排它型项目群的决策中 ,由于选择的评价指标不同 ,从而导致评价的项目优先次序不一致 .针对这个问题 ,本文利用多属性效用来探讨排它型项目群的决策问题 .