城市住房子市场价格演变：以杭州为例

研究住房子市场之间的房价差异和关联性,以及由此形成的城市住房子市场格局.通过构建特征价格模型,采用两期链式特征价格指数方法计算子市场的价格指数,并基于VAR模型,考察子市场房价之间的长期和短期关系.对杭州住房市场的实证研究显示,根据地理位置划分的东、南、西、北和市中心5个子市场中,城东和城北2个起步较晚的住房市场房价具有长期均衡关系,其余3个子市场相对独立.同时,城西房价变化是市中心房价变化的Granger因,城东和城南分别是城北房价变化的Granger因.区位的资源优势、领先开发优势,以及投资型购房流向,是子市场房价短期Granger关系的动因.总之,住房子市场的位置特征、居住历史、开发进程和家庭搬迁流向可以在一定程度上解释长期和短期的房价关联.     

二叉树模型下欧式期权价值关于波动率的单调性研究

研究了在市场无套利情况下,二叉树模型的欧式期权价格与标的资产波动率的单调性问题.首先给出了2个新的组合公式,然后借助该组合公式证明了欧式期权价格与标的资产波动率存在单调递增关系.     

重大事件与政策调整对杭州市住房市场价量波动的影响

基于2004~2015年杭州市主城区新建商品住宅月度交易价格和成交套数数据,采用圆频率(circle-frequency CF)滤波和结构突变检验法,研究重大事件与政策调整对杭州市住房市场周期波动的影响.发现重大事件和政策导致房价序列及交易量序列出现周期拐点,并存在结构性断点,其中金融危机、"救市政策"与"新国十条""新国五条"及其细化产生的限购令等调控政策对杭州主城区新建商品住宅价格和交易量影响最大,影响周期长、幅度大.后两者还与价格和交易量的结构突变点紧密相关.     

混合指数跳扩散模型下远期生效期权的定价

分别研究了市场利率为常数和随机利率时混合指数跳扩散模型下远期生效期权的定价问题.假定风险资产价格满足混合指数跳扩散过程,通过测度变换,逆拉普拉斯变换和无套利定价原理得到了该模型下远期生效看涨期权的定价公式.此外,利用看涨-看跌期权的平价关系得到了远期生效看跌期权的价值.     

关于期权定价的一点注记

在介绍由随机波动源和异常波动源共同作用的波动源模型的基础上,对该模型进行了期权定价的研究,结果表明该模型只能比传统的对数正态分布模型更精确地描述现实市场中的股价波动规律而不能改善期权价值。     

Logistic-Hull-White随机波动率期权定价

研究了标的资产的随机价格波动率,在引入Logistic-Hull-White随机波动率模型的基础上,推导出在该模型下的欧式看涨期权定价理论,并进一步实证分析了该模型的有效性.     

光纤同轴电缆混合网技术

阐述了光纤同轴电缆混合网 (HFC)网络的主要工作原理 ,给出了 HFC网络的基本结构模型 .对 HFC网络媒体存取控制 (MAC)层中的 3个重要问题 ,即上行通道访问模式、同步问题、碰撞解决方案及其解决方案进行了讨论 ,并对 HFC技术中存在的噪声干扰问题以及解决办法进行了初步的探讨 .     

风险资产交易市场中两个信号下的内部交易

在风险资产交易市场中,做市商除了收到交易总量信号外,往往还能观测到清算价值的部分信号.在满足条件利润最大化和市场有效性定价假设下,本文研究了这两个信号影响下的内部交易市场特征.研究发现,内部交易者释放了大量私有信息,而期望利润、交易策略系数和市场流动性系数为常值.     

几类非高斯噪声的模型分析

本文在前有的高斯噪声研究的基础上,分析了一种由高斯噪声和一种非高斯噪声迭加成的简单混合噪声的模型,并且研究了它的窄带双模过程以及数字调制系统的抗噪性能.在理论研究的基础上给出了仿真结果并进行了分析和结果讨论.     

我国股指期货延长交易对股市现货市场影响的实证分析

采用价格加权贡献方法(WPC)和GARCH模型分析我国股指期货提前开盘和推迟收盘这两个阶段的价格发现功能和对股市现货市场的影响。实证研究表明,这两个延长交易阶段皆具有显著的价格发现作用且提前开盘阶段的价格发现效应要大于推迟收盘阶段的;在推迟收盘阶段分离出的非预期收益率所蕴含的私人信息已在这一阶段的价格中得到了反应,但提前开盘阶段的非预期收益率中的私人信息则需要通过当天的股市交易才能被吸收。同时本文还发现取样期间我国股市的周一效应较为显著,这与普遍认为的股市具有周五效应不太一致。     

限购政策对杭州新建商品住宅价格的影响

断点回归（regression discontinuity,RD）是检验因果关系的有效方法,近年来,其在宏观政策评价中的应用越来越广泛。2016年G20峰会召开、货币政策调整等利好导致杭州房地产市场过快增长,杭州市政府于同年9月重启限购政策,并于2017年3月加大限购力度,限购范围扩大至杭州市户籍居民家庭。从实证角度研究了限购政策对新建住宅价格的影响。结果表明,限购政策均对新建商品住宅价格产生了具统计学意义的显著负向影响,2次降幅分别为400.26元和4 082.2元。回归模型通过了有效性检验,且在不同的阶数、核函数、带宽下具有稳健性,说明杭州市住房限购政策的实施在短期内对投资性购房需求起到了一定的抑制作用。     

城市化进程中外来民工居住问题研究

外来民工的居住问题是影响城市化、外来民工市民化的一大阻碍．住宅业和城市化关系密切，相互促进．现阶段，住宅业的发展不适应城市化以及外来民工市民化的要求．城市化将给住宅业带来巨大的发展空间，同时也给住宅业的发展提出了更高的要求．住宅业要为城市化服务，积极配合城市化的发展．     

城市规划与房地产开发的关联与协调

随着房地产市场的逐步兴起和蓬勃发展，它对城市规划与建设产生了越来越重要的影响，两者的联系也愈加紧密，如何规范和完善房地产市场，正确引导房地产开发，已成为城市规划和建设中急需解决的一个重要课题。通过分析城市规划与房地产之间的促进与制约关系，提出了在市场机制导向下，城市规划面临的新问题和新对策：１．超前性；２．市场性；３．灵活性。     

投资性消费:一个不可忽视的现象

从近些年来我国居民消费不足但住房消费明显增加的事实引出了投资性消费的概念,并运用理论模型揭示了投资性消费兴起的原因.分析表明,投资性消费是我国近年来居民消费率持续走低的一个重要原因.投资性消费产生于人们规避损失、追逐利益的内在冲动,在商品价格显著上涨、货币利率较低、通货膨胀预期强烈之时,投资性消费的需求弹性较大.住房投资性消费具有较强的不确定性和风险性,在一定程度上放大了真实的需求.由于房地产涉及的行业广泛,因而也加大了宏观经济的风险性及对经济准确判断的难度.本文运用我国住房领域相关数据,对居民消费率进行了修正,揭示了住房投资消费削弱居民一般商品消费的事实.认为应及时遏制房地产价格过快上涨以及住房投资性消费过度增加的状况,避免其对经济的损害.     

商品住宅购买决策涉入对购买意愿的影响：顾客参与和顾客感知价值的链式中介作用

营销是房地产开发全过程中一个重要的环节,为更好地实现销售目标,需要尽可能提升购房者的购买意愿。为探究商品住宅购买意愿的影响机制,构建了以购买决策涉入为自变量、购买意愿为因变量、顾客参与和顾客感知价值为中介变量的结构方程模型。采用方便抽样方法进行问卷调查,使用SPSS 19.0和AMOS 23.0对437个有效样本进行数据分析。实证结果表明,购买决策涉入、顾客参与、顾客感知价值均对购买意愿有显著正向影响;顾客参与、顾客感知价值在购买决策涉入对购买意愿的影响中起到链式中介作用。研究可为房地产企业制定营销策略和改善营销行为提供理论指导。     

商品住宅购买决策涉入对购买意愿的影响：顾客参与和顾客感知价值的链式中介作用

营销是房地产开发全过程中一个重要的环节,为更好地实现销售目标,需要尽可能提升购房者的购买意愿。为探究商品住宅购买意愿的影响机制,构建了以购买决策涉入为自变量、购买意愿为因变量、顾客参与和顾客感知价值为中介变量的结构方程模型。采用方便抽样方法进行问卷调查,使用SPSS 19.0和AMOS 23.0对437个有效样本进行数据分析。实证结果表明,购买决策涉入、顾客参与、顾客感知价值均对购买意愿有显著正向影响;顾客参与、顾客感知价值在购买决策涉入对购买意愿的影响中起到链式中介作用。研究可为房地产企业制定营销策略和改善营销行为提供理论指导。     

动态Hurst指数对股票价格（指数）趋势的判断

采用长时间、大周期统计Hurst指数,进而计算出动态Hurst指数,从而判断实际股票市场的股票指数的趋势以及动态Hurst指数的适应范围,认为动态Hurst指数在证券投资中有一定的参考价值,可以对股票价格或指数的长时趋势进行预测．