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考察了上海股票市场A股的回报率与人民币汇率的关系.首先,经过单位根检验发现:股票回报率与人民币名义汇率是一阶单整。接着,利用Engle—Granger协整检验得到:在5%的显著性水平下,股票回报率与人民汇率没有长期均衡关系,但不能够拒绝短期单方向的Granger因果关系,即人民币名义汇率是股票回报率的Granger原因. 相似文献
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胡晓群 《数学的实践与认识》2007,37(6):18-23
从实证的角度,采用协整分析方法研究了1985~2004年人民币实际有效汇率变动对我国机电产品进出口的影响.实证研究结果表明,人民币实际有效汇率对我国机电产品进出口均有显著影响,但是对进口的影响作用更大;相比汇率弹性,我国机电产品的出口对国外实际收入变化的敏感性要强,而其进口对人民币实际有效汇率变化的敏感性要强于对国内实际收入变化的敏感性. 相似文献
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本文基于A股市场开展融资融券交易以来的实际数据,用Johnson协整检验,误差修正模型和Granger因果关系检验方法,实证研究了融资融券业务的开展对A股市场价格和波动性的影响,结果显示融资融券交易对A股市场的价格和波动性的影响都不显著. 相似文献
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外商直接投资与我国经济增长关系的协整分析 总被引:12,自引:0,他引:12
本文通过协整检验和误差修正模型,利用1984-2003年的数据,对外商直接投资与我国经济增长关系进行了实证分析。结果表明:我国经济增长与外商直接投资之间存在长、短期稳定的正向关系。通过Granger因果关系检验,外商直接投资是中国经济增长的Granger原因,而反之却不成立。 相似文献
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沪深两市收益率与成交量因果关系的实证研究 总被引:2,自引:0,他引:2
以上证综合指数和深证成分指数的日收益率及日成交量为研究对象,应用协整理论和G ranger因果关系,考察了两市指数日收益率与日成交量变动率的相互关系,并得出结论. 相似文献
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美国旅华需求的影响因素:模型构建与检验 总被引:2,自引:0,他引:2
关于美国旅华的研究多为描述性的定性研究,定量研究较少,且对美国旅华需求的研究鲜见。因此,本文首先提出影响美国旅华需求的因素假设,然后通过Johansen协整分析,构建出相应协整模型,同时验证了假设。进一步通过Granger因果关系检验,表明影响因素的假设是有效的。从而得出结论:美国旅华需求对在华生活相对价格变化、人民币兑美元汇率变化都缺乏弹性,而对美国总人口变化及美国人均收入变化率的变化非常敏感. 相似文献
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使用1999年至2009年人民币对美元实际汇率及中美间进出口数据,对人民币实际汇率波动对中美贸易产生的造成影响进行实证分析.人民币实际汇率的波动与中国对美进出口间不存在长期的协整关系,人民币汇率变化对中国对美的贸易收支差额影响十分有限.在行业层面,人民币实际汇率的波动与中国对美主要产品出口也不存在长期的协整关系. 相似文献
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人民币汇率对我国进出口的影响研究 总被引:1,自引:0,他引:1
自2005年7月人民币汇率制度改革至今,人民币对美元汇率不断升值.人民币的汇率升值作为一种对国内及国际经济的调节方式,对各行业经济发展的影响应该都是巨大的,尤其是对进出口的影响更是首当其中.基于2005年1月—2008年3月进出口、人民币对美元、欧元汇率等各项指标数据和VAR模型,得到了人民币汇率与进出口关系的向量误差修正模型,很好地解释了汇率变化对我国进出口行业的影响. 相似文献
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以中国世界遗产资源下国际旅游外汇收入对经济的影响为研究对象,搜集中国31省市的数据,借助位序计分法计算出世界遗产资源丰度,确定丰富区、中等区和匮乏区,利用EViews9.0软件对面板数据进行单位根单位根检验和协整检验,最后进行协整方程估计,分析中国世界遗产资源的国际旅游经济效应.结果发现:1)世界遗产资源丰富区、中等区、匮乏区的国际旅游外汇收入对地区经济具有积极的促进作用,但影响效应略有差异;2)世界遗产资源丰富区、中等区、匮乏区的GDP、第三产业增加值DTC、国际旅游外汇收入TRJ的对数一阶单整且具有长期协整关系;3)世界遗产资源丰富区国际旅游外汇收入对GDP和DTC影响最大,其次为匮乏区,最后为中等区. 相似文献
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我国服务业结构与经济增长的实证研究 总被引:1,自引:0,他引:1
服务业的发展水平是衡量生产社会化程度和市场经济的重要标志,将服务业分为现代服务业和传统服务业,基于1978-2007年的统计数据,采用协整关系检验和格兰杰因果关系检验对服务业结构与经济增长关系进行实证分析.结果表明现代服务业、传统服务业和经济增长之间存在长期稳定的关系,但服务业内部结构发展不平衡,并对服务业结构的调整提出政策建议. 相似文献
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中国玉米期货市场价格发现功能的实证分析 总被引:4,自引:0,他引:4
利用相关系数、协整检验、格兰杰因果检验以及GS模型等方法对大连期货交易所玉米期货市场的发现价格功能进行了实证分析.结果表明:玉米期货价格与现货价格之间存在协整关系,期货价格具有良好的发现价格功能;存在期货价格和现货价格的双向格兰杰引导关系;玉米期货市场的发现价格功能中期货价格起着决定性的作用. 相似文献
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过度自信是行为金融学中的一个重要假说。本文以证券市场整体为研究对象,采用可行的广义最小二乘法(FGLS)估计线性回归模型并结合格兰杰因果检验、指数自回归条件异方差模型(EGARCH)等对中国证券投资者过度自信情况进行实证研究。结果显示,中国投资者普遍存在着过度自信,且这种心理偏差对其投资行为产生了明显影响;与美国等成熟证券市场不同,中国投资者过度自信程度在牛市和熊市中并没有统计上的显著差别。 相似文献
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基于计量经济模型的煤炭消费与经济增长关系实证研究——以世界主要煤炭消费国为例 总被引:1,自引:0,他引:1
经济的发展和能源(包括煤炭)的利用有着密不可分的关系.运用国际上研究能源消费与经济增长之间关系的重要工具-协整分析、格兰杰因果关系检验对世界主要煤炭消费国家(中国、美国、印度、俄罗斯、日本和南非)1981-2005的煤炭消费与GDP之间因果关系及其内在规律进行了分析和研究.实证研究结果表明,这些国家能源消费结构、经济政策不同,煤炭消费同经济增长之间的因果关系也不完全一致,中国、日本和南非存在经济增长对煤炭消费的因果关系,俄罗斯存在煤炭消费对经济增长的因果关系,而印度煤炭消费和经济增长之间则不存在因果关系.据此各国根据自身能源国情及国际比较形势,制定科学的能源战略与政策. 相似文献
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本文首先描述了房地产投资与GDP间关系在以2001、2008年为分界点的三个时期上的不同特征;其次用变结构协整模型侦测协整关系的结构变点;再次利用分段协整检验、邹氏断点检验和格兰杰因果检验对变点做进一步验证。结论如下:房地产投资与国民经济发展总体上存在长期协整关系,两者关系的发展呈现三段式:2001年之前两者尚未形成长期均衡关系,协整关系不显著,1998年到2001年是形成期;2001年之后两者形成了长期均衡关系,表现为协整关系比较显著;2008年之后协整关系脱离原均衡水平,向高位发展。加强对房地产行业的监督与调控,促使其与国民经济保持长期均衡,对经济社会持续、健康、协调发展意义重大。 相似文献
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近年来金融危机频发并表现出了易传染性,引起了众多学者的高度关注。以动态条件相关模型研究美欧股市与中、日、韩股市间的时变相关性,并结合内生多重结构突变模型划分危机传染阶段,选用溢出指数模型分析股市间的风险溢出特性;随后,定义股市间相互影响的联动模式并构建不同传染阶段的加权有向网络图分析股市间的联动行为。研究表明:美欧股市对中日韩股市有明显的传染效应,被传染的速度和持续时间均不相同;金融传染和风险溢出展现出一定的不一致性,危机期间日股的风险溢出效应强于美股;传染效应在联动网络中表现为联动模式的高聚类性和高联动性,相比欧债危机,次贷危机时期股市间展现出更强的联动行为;日股与美欧股市在两次危机中均表现出最强的联动性,其所受影响也最大。 相似文献