国资新政的困惑

当前,《企业国有资产管理暂行条例》已正式公布实施,但围绕国资改革的难题仍没有彻底解决:地方政府代表国家履行出资人的职责,怎样履行这种职责?在国资转让中,用什么样的标准来界定“国有资产流失”?在新一轮国资改革中,是国退民进,还是有进有退?国资委是做老板还是既做老板又做婆婆?国资企业的管理层如何激励?这些问题解决得彻底与否,将直接关系到国资改革的成败。     

国资新政的关键是政府

尽管自然垄断和外部性为国有资产和存在提供了最合理的解释,同样,出于国家安全等战略性考虑以及承担有风险的新兴领域的开发往往也是国有经济有所作为的基本理由,但各国国有经济的发展状况却大不相同。     

国资新政的任务

在党的十四届三中全会首次明确建立现代企业制度是我国国有企业改革的方向、十四届五中全会和十五大提出要从战略上调整国有经济布局、对国有企业实施战略性改组的基础上,党的十五届四中全会正式确定了到20l0年国有企业改革和发展的目标:适应经济体制与经济增长方式两个根本性转变和扩大对外开放的要求,基本完成战略性调整和改组,形成比较合理的国有经济布局和结构,建立比较完善的现代企业制度,经济效益明显提高,科技开发能力、市场竞争能力和抗御风险能力明显增长,使国有经济在国民经济中更好地发挥主导作用。党的十六大提出,继续调整国有经济布局和结构,改革国有资产管理体制,是深化经济体制改革的重大任务。重温十四届三中全会以来党中央关于国有经济改革历程,从长远看,只有国有资产动起来了,国有经济才会曙光在前。     

国有股重组方式的探讨

文章对国有股重组的必要性及方式进行了详细的阐述。     

地方国资经营主体战略定位的思考

国有资产管理体制改革的逐步深化，为地方国资经营营造了全新外部环境，引动了经营主体的内生发展需求。本文在回顾我国国资改革历程的基础上，探讨了地方国资经营所肩负的任务与使命，分析了地方国资经营主体在新形式下战略定位的选择以及支战略定位的核心要素，并讨论了实现战略定位的支撑条件。     

国有股减持的定价问题研究

就现阶段不同国有股减持方式的减持价格的形成机制进行比较研究，指出国有股的减持价格应该坚持的基本原则，提出相关国有股减持的几种有效模式。     

高校国有资产管理存在的问题与对策

随着国家加大教育投入政策的持续有效实施,高校国有资产规模迅速扩大,但对国有资产的管理却没有跟上,造成国有资产不能充分发挥应有的效用,保值增值任务受到严重威胁,国有资产流失现象引人注目。虽然国家国有资产管理委员会已经成立三年多,国有资产管理体制改革不断深入,也有不     

国有股流通与减持的博弈分析

国有股的流通与减持是增进资本市场效率，实现证券市场长期稳健发展的重要步骤．流通和减持涉及到不同主体的利益调整，流通和减持的过程是政府主导的，政府、原流通股投资者、国有股实际持有人3方双重序列博弈的过程．政府利用先行者优势，通过选择适当的行动策略和制度安排，可以实现充分满足自身效用函数的博弈均衡．     

对国企改制中资产流失的思考

国有资产流失是一个严重的问题，损失异常惊人，流失的主要原因是国有资产产权缺位、管理体制滞后和资产评估不规范等。遏制国有资产流失主要在于尽快完善国有资产运营体制，严格规范资产评估行为。尽快实现国有股上市流通。     

我国的职工持股与国有股减持

笔者提出一种以职工持股为基础的国有股减持思路,即借鉴国外职工持股计划的某些做法,对职工内部持股进行重新设计,由国有股向职工股的转移,以实现国有股的减持以及弥补社保基金的缺口的目的。     

国有股减持对证券市场影响的实证研究

以1999年1月—2002年5月上市新股为样本，建立计量模型对其进行实证研究，得出以下结论：①国有股减持价格的确定应该慎重考虑，因为投资者最关注的就是国有股减持的价格；②我国证券市场具有新兴证券市场的特征：投资者普遍关注的是流通盘较小的公司，国有股减持的价格定位的主要影响因素是公司流通股本量，而不是公司的EPS(每股收益)；③国有股的减持不应过分集中，而应分散在相对较长的时期内完成。     

关于加快集体资产管理体制改革的思考

1 关于加快集体资产管理体制改革的认识 加快乡镇企业集体资产管理体制改革,要以“三个有利于”为标准,按照市场经济运行规则,加快推进集体资产所有权与经营权有效分离,政     

国有股减持实践中的行为解释

在我国股市的国有股减持过程中，管理层是先行动者，而股民群体是后行动者，针对这一动态不公平的特征，建立了一个博弈模型，对我国的国有股减持中参与者的行为作一理论解释，这一模型的建立可以较好地解释前期国有股减持中参与者的行为，从而得出“国有股减持悖论”的结论。     

我国企业股权结构的治理

分析了我国股权结构的特点以及我国现有股权结构存在的问题，提出了对我国股权结构进行治理的思路，包括解决非流通股的流通问题，做好国有股减持工作，提高外部投资者的持股比例，做好新上市公司的股权结构安排，确立相对优化的资本结构等。     

分期可换股债券的定价分析

在股价的蒙特卡洛模拟以及事件因素对期权定价影响的基础上，讨论了可换股债券这种减持方案的具体操作过程及要点．对分期可换股债券进行了定价分析，得出了其票面利率随每期的转股价和转股比例的变化关系．     

论企业在对外合资中无形资产的保护

针对我国许多企业对无形资产所包含的内容不太了解或不知如何保护自己的无形资产的现状，阐述了无形资产的内涵与外延，介绍了保护无形资产的国际组织、公约、条约和我国的法律、法规，从微观、宏观等几方面提出了保护无形资产应采取的对策。     

资本市场怎么办——吴晓求如是说

当前科技界和经济界非常关注风险投资对推动科技成果产业化和高科技产业成长的重要影响,它已被公认为企业技术创新和经济发展的“发动机”,由于它的高回报率.使得近年来风险投资基金的规模急剧增长,从而极大地补充了注入高新企业的资金。特别是在现在加快经济发展的过程中,迫切需要掌握和利用风险投资这一创新机制,为科技创新和经济发展提供更强大的动力。 著名经济学家和金融证券专家吴晓求日前就风险投资与证券市场的关系、证券业在科技成果产业化方面扮演的角色以及中国加入WTO后的资本市场等问题阐述了自己的观点。