基于风险偏好的供应链企业社会责任投入与定价策略研究

本文研究制造商承担企业社会责任时,竞争市场下供应链的均衡价格策略。通过Stackelberg博弈模型,探讨供应链成员的风险规避程度、竞争市场的需求波动性和竞争市场的需求相关性以及制造商企业社会责任水平对供应链均衡策略的影响。研究表明,在制造商承担企业社会责任时,风险规避程度对价格策略的影响依赖于制造商企业社会责任水平的高低;竞争市场的需求波动性较大或竞争市场需求相关性较高时,制造商向下游风险规避型零售商提供较低的批发价格合约, 此时产品的市场价格降低,消费者福利增加;当制造商的生产成本较低时,承担越高的企业社会责任导致消费者福利增加;反之,当制造商的生产成本较高时,消费者福利总是减少。     

风险厌恶条件下竞争报童问题的二层规划模型

有效应用数学规划方法研究报童类产品的库存管理,能够降低企业的成本和风险,从而提高企业的经济效益.此类问题的研究,目前主要集中在应用Nash博弈研究竞争报童问题以及零售商所持风险态度对供应链库存水平的影响.试图研究序贯决策下的竞争报童问题模型以及零售商所持风险态度对供应链库存水平的影响.由此建立了二层规划模型.算例表明序贯决策的竞争报童问题中,总订购量随风险厌恶程度的提高而降低.     

Copula-CVaR下考虑随机成本和需求的单周期订货决策研究

不确定环境下的单周期最优订货量决策具有重要且广泛的应用价值。与传统的仅考虑需求不确定性的报童模型不同,本文考虑市场价格恒定,但成本和需求随机变化且相关联下的报童决策问题。为此,采用Copula函数构建成本和需求之间的关联,考虑决策者可能具有的风险态度,建立了相应的Copula-CVaR模型,证明了模型解的存在性和唯一性,并将模型离散化为易求解的线性规划问题。最后,通过不同的风险水平和多种Copula函数下的仿真,分析了随机成本与需求的相关性和波动性对最优决策结果影响,并得到相关结论,为相关企业决策提供依据。     

贸易信用交易下的保险投资策略研究

贸易信用融资被广泛应用于解决中小企业融资困境,而保险正成为解决贸易信用融资风险的重要手段。本文站在核心企业角度,探究贸易信用融资保险的运营策略,运用Stackelberg博弈分析方法分别建立并比较了贸易信用融资、贸易信用融资保险、资金约束无融资、资金充足四类优化模型,探究了博弈均衡下的最优运营决策,并分析了零售商初始资金、生产商风险态度等关键参数的影响。研究表明:融资不仅对供应链有利,还能同时实现生产商及零售商共赢;当生产商风险厌恶程度、保险市场竞争程度较高,零售商初始资金较低时,融资保险能够为生产商及供应链创造价值,否则生产商应当放弃投保。研究结论为工业界合理且高效开展贸易信用融资保险运营提供了策略指导和管理启示。     

基于中间产品贸易保护与技术转移之间复杂性的博弈特性研究

基于一个中间产品贸易模型,运用博弈理论研究了以关税、补贴为代表的贸易保护对北方国家企业向南方企业转移技术的影响.研究结果表明:当所转移的技术需要只有北方企业才能生产的关键中间产品时,北方企业向南方企业无偿转让技术的能动性会有所提高.关税提高会导致“规避关税”的技术转移,关税削减会导致“遏制进入”的技术转移.南方补贴最终产品的生产或补贴中间产品的进口也会促进技术转移.实施关税政策和补贴政策的福利效应不同,即从福利的角度考虑关税政策要优于补贴政策.政策含义是南方应采取有利于竞争的政策,以促进技术转移.     

基于零售商风险态度的供应中断风险管理研究

假设零售商风险态度分为风险偏向型,风险中性和风险规避型3种类型,采用计算实验方法,研究供应中断风险管理问题,分析了零售商的不同风险态度对其平均利润和平均客户服务水平的影响,结果表明:在供应中断概率较大情况下,风险规避型的企业具有较高的平均利润和平均客户服务水平,这为应对供应中断风险指明了方向.     

“一带一路”建设路径的展望研究——基于国家福利的视角

"一带一路"建设取得了显著成果,专家建议向南或向东方向合作发展可取得更大经济效益,同时可吸引日本参与.构建了43国40部门国际贸易模型,模拟关税为零后计算得到各国的福利、真实工资和贸易变化量.模拟结果显示东盟六国、韩国的福利比其他国家要高,同时中日韩自贸区的模拟建成将大幅促进中国进出口增长并提高三国的福利.因此,中国应坚持多边主义和贸易自由化,以更加包容、互惠和共享的大国姿态容纳各国,主动向南和向东发展并与各国的项目对接,更好地促进"一带一路"的建设和发展,实现中华民族的伟大复兴.     

考虑投资者风险态度的随机模糊投资组合模型及实证

考虑投资者面临证券市场随机和模糊的双重不确定性,把证券收益率视为随机模糊变量。在前景理论下考虑投资者的风险态度,建立不同的随机模糊收益率、期望收益隶属度函数和目标权重,构建考虑投资者风险态度的随机模糊投资组合模型。采用实证方法把市场分为下降和上升两个阶段,研究不同风险态度投资者的投资组合差异及模型表现。结果表明:投资者的风险态度会影响投资组合的结构;考虑投资者风险态度的随机模糊投资组合模型,能够满足不同风险态度投资者对投资收益和风险的差异需求,且在实际投资决策中具有可行性。     

不完全信息下两个内部交易者的交易行为分析

当市场上存在两个拥有不完全信息的内部交易者时,研究了其对待风险的态度分别为风险喜好、风险中性与风险厌恶情况下模型在混合策略空间中离散时间的均衡解和高频交易下均衡的渐近行为特征,并分析了相关模型的经济金融学意义.     

双寡头动态R&D竞合模型的构建与分析

放松了经典Cournot模型中市场容量不变的假设,构建了双寡头企业R&D动态竞争的Cournot模型,研究了双寡头在R&D投入和产量决策两个阶段完全竞争与完全合作情形下的均衡结果.结果表明增加新增市场容量可以提高企业的最佳R&D投入水平和均衡利润,并且可以维持更长久的博弈周期.结果还表明动态R&D竞争模型是对传统模型的进一步拓展,能适用于更广泛、更实际的竞争情形.     

贸易和产业政策对企业产品质量的影响博弈

在纵向产品差异化的双寡头竞争的框架下,对政府的贸易和产业政策做了分析,得到的主要结论为,只要国内企业生产低质量的产品,则贸易自由化会导致国内企业的产出水平下降和所有产品价格的提高;在贸易和产业政策一定的情况下,当国内企业的技术水平比较低时,国内企业生产低质量产品可以使社会福利达到最大化;另外,政府可以通过关税和补贴的干预使企业的产品质量产生跃进,超过国外竞争者.     

三级供应链企业间交叉持股时均衡定价及市场绩效研究

本文构建三级供应链企业间纵向交叉持股时的Stackelberg定价博弈模型,采用逆推归纳法推演出供应链各厂商交叉持股时的均衡定价及其利润公式,分析了交叉持股对三级供应链均衡市场价格、厂商利润、消费者剩余和经济福利的影响。研究结果表明,较之无交叉持股,仅下游厂商对上游厂商单向持股,对供应链的绩效没有影响;而适当增大上游厂商对下游厂商持股,限制下游厂商对上游厂商持股,能有效降低市场价格,提高供应链及各厂商的利润,增加消费者剩余,改善经济福利,实现供应链各厂商与消费者的共赢。     

Utility indifference pricing and hedging for structured contracts in energy markets

In this paper we study the pricing and hedging of structured products in energy markets, such as swing and virtual gas storage, using the exponential utility indifference pricing approach in a general incomplete multivariate market model driven by finitely many stochastic factors. The buyer of such contracts is allowed to trade in the forward market in order to hedge the risk of his position. We fully characterize the buyer’s utility indifference price of a given product in terms of continuous viscosity solutions of suitable nonlinear PDEs. This gives a way to identify reasonable candidates for the optimal exercise strategy for the structured product as well as for the corresponding hedging strategy. Moreover, in a model with two correlated assets, one traded and one nontraded, we obtain a representation of the price as the value function of an auxiliary simpler optimization problem under a risk neutral probability, that can be viewed as a perturbation of the minimal entropy martingale measure. Finally, numerical results are provided.     

住房调控政策中地方政府间行为选择的多情景演化博弈分析

由于政治晋升激励、执政理念的差异以及其他城市的影响,地方政府在进行住房政策选择时存在刺激住房市场和抑制住房市场两种策略。本文基于演化博弈的视角,构建地方政府间的演化博弈模型,分析地方政府在住房调控政策中的群体行为和发展趋势,研究不同情景作用下住房市场调控的演化稳定策略以及影响地方政府出台住房调控政策的关键因素。结果表明:地方政府是采取刺激还是抑制住房市场的政策不仅取决于地方地府支付的社会风险成本、经济损失、获得的经济收益、社会福利,还包括双方抑制住房市场带来的增值综合效益等,同时最终的演化结果也和地方政府的初始状态有关。     

Controlled predatory pricing in a multiperiod Stackelberg game: an MPEC approach

We analyze a multiperiod oligopolistic market where each period is a Stackelberg game between a leader firm and multiple follower firms. The leader chooses his production level first, taking into account the reaction of the followers. Then, the follower firms decide their production levels after observing the leader’s decision. The difference between the proposed model and other models discussed in literature is that the leader firm has the power to force the follower firms out of business by preventing them from achieving a target sales level in a given time period. The leader firm has an incentive to lower the market prices possibly lower than the Stackelberg equilibrium in order to push the followers to sell less and eventually go out of business. Intentionally lowering the market prices to force competitors to fail is known as predatory pricing, and is illegal under antitrust laws since it negatively affects consumer welfare. In this work, we show that there exists a predatory pricing strategy where the market price is above the average cost and consumer welfare is preserved. We develop a mixed integer nonlinear problem (MINLP) that models the multiperiod Stackelberg game. The MINLP problem is transformed to a mixed integer linear problem (MILP) by using binary variables and piecewise linearization. A cutting plane algorithm is used to solve the resulting MILP. The results show that firms can engage in predatory pricing even if the average market price is forced to remain higher than the average cost. Furthermore, we show that in order to protect the consumers, antitrust laws can control predatory pricing by setting rules on consumer welfare.     

基于条件VaR模型的中国股市风险的影响因素分析

考虑了更为灵活的股市风险的测度方法——条件风险价值模型,它将风险价值与其影响因素结合起来,深刻地刻画了各影响因素对股市风险的影响特征.实证结果表明:政策事件对股市风险影响是正向的,而且影响效果更多地体现于极端风险偏好上;交易额变化率对风险的影响在极端和中度风险偏好上没有明显差异,正的冲击将导致中度风险和极端风险同向扩大;而对于收益率的滞后项来说,正的冲击将导致风险平均反转和中间风险收缩,负的冲击则导致风险平均反转和中间风险扩大.     

医药产学研联盟创新决策、创新危机与利润分配

以我国医药行业产学研合作创新为现实背景,构建两家相互竞争的制药企业与学研机构的双边纳什议价模型,分析企业的创新价值和议价能力对联盟成员绩效的影响,探讨合作创新对药品价格、企业市场份额、经营绩效和社会福利的影响,研究制药企业创新战略的选择决策及创新对企业可能的危险。通过模型分析,得到如下结论:产学研合作创新能够提高社会总福利,但不一定提高制药企业的绩效和药品的价格;议价能力强的制药企业不一定总是获得高利润,企业最终的利润受到企业自身及竞争者的议价能力、创新价值的共同影响;虽然产品创新能够提高消费者的购买意愿,但盲目跟风创新可能会带来双输的结果。本研究对促进医药行业的产学研合作,提高产学研合作的有效性具有现实意义。     

基于随机市场需求的供应链融资模式研究

传统供应链融资模型大都在线性市场需求情形下分析零售商的商业信用、债权融资等内外部融资模式。本文同时了考虑零售商的股权融资、债权融资以及商业信用融资模式, 并引入随机市场需求因素, 针对一个供应商和两个具有资金约束零售商组成的两级供应链, 分析债权股权融资比例、商业信用等因素对零售商融资策略的影响, 并构建基于随机市场需求的融资模型;进一步, 利用数值示例和敏感性分析对此融资模型进行深入探讨。研究发现:当债权融资比例小于某临界值时, 零售商债权融资比例与订购量正相关, 反之债权融资比例与订购量负相关;对于一个服从均匀分布函数的随机市场需求而言, 若供应链采用外部融资模式, 那么随着其债权融资比例的增大, 利润将逐渐增加;若零售商采用商业信用融资模式, 那么其融资利率与利润负相关。相关研究结论对于供应链上中小企业融资模式的选择具有重要理论指导意义和实际引用价值。     

ENVIRONMENTAL POLICY AND TRADE LIBERALIZATION: THE CASE OF TRANSBOUNDARY POLLUTION FROM CONSUMPTION

Abstract This paper develops a reciprocal market model of international duopoly with transboundary pollution from consumption to examine the effects of bilateral tariff reductions on the equilibrium pollution tax and welfare. I show that tariff reductions induce each country to raise an emission tax and that trade liberalization is welfare improving if the parameter of pollution damages is sufficiently large. These results are in contrast to the case of production‐generated pollution, and I seek the reason for this contrast.     

Optimal production in a competitive market under yield uncertainty

Motivated by the U.S. influenza vaccine market, we study the impact of random yield and production capacity on the number of firms, total supply, consumer surplus and social welfare in a market with identical suppliers. We formulate a two-stage game with endogenous entry, where each entering firm aims to maximize its profit under yield uncertainty subject to a production capacity constraint. We show that if firms produce full capacity in the equilibrium, then there are fewer firms in the equilibrium compared to the social optimum even for small levels of yield uncertainty. Furthermore, we prove that if firms do not produce full capacity in the equilibrium, they will not produce full capacity in the social optimum.