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1.
通过建立向量误差修正模型并运用信息份额模型对市场间共同价格发现的贡献大小进行定量分析.借助Engle-Granger的协整检验方法对人民币外汇市场,即境外人民币NDF汇率、境内人民币远期汇率以及人民币即期汇率市场三个市场两两之间的动态关系进行探讨.研究表明,在价格发现的领域,满足协整关系的两汇率市场间确实存在着一个共同变化的趋势即共因子(common factor),它们之间有着共同的价格发现机理过程. 相似文献
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中国金融结构与产业结构经济结构关系的实证研究 总被引:9,自引:0,他引:9
本文依据协整理论,利用向量误差修正模型,对中国金融结构与产业结构、经济结构之间的关系进行了实证研究.Granger因果检验的结果表明,中国正处于从转轨经济向成熟的市场经济过渡的发展阶段.同时,中国的金融结构与经济结构之间存在不协调.据此我们得出了相应的政策含义. 相似文献
3.
深圳社会消费品零售总额对经济增长影响的实证分析 总被引:1,自引:0,他引:1
龚国勇 《数学的实践与认识》2009,39(9)
对1979年至2007年深圳的社会消费品零售总额(TRG)与国内生产总值(GDP)进行协整检验,检验结果表明:TRG与GDP的对数序列存在协整关系,它们之间存在长期的均衡关系;进而建立了误差修正模型;并由Granger因果分析,得出结论:深圳TRG的增加必然导致GDP的增长,反之不真. 相似文献
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《数学的实践与认识》2020,(3)
采用1990-2016年统计数据,采用考虑非期望产出的SBM模型对中国工业能源利用效率进行了测算,运用协整检验、向量误差修正模型、脉冲响应函数及方差分解方法,对中国工业能源效率的影响因素进行了实证分析.研究结果表明,1990-2016年间,中国工业能源效率呈现出逐年提升的趋势,研发强度、市场开放程度、能源结构和能源价格等影响因素和能源效率之间存在长期均衡关系,对能源效率的提升均具有显著影响,其中能源结构、研发强度和能源价格对能源效率的作用程度相对较大.基于误差修正模型,采用脉冲响应函数和方差分解方法对各个影响因素对能源效率的短期效应进行了分析,结果表明,能源结构、研发强度和能源价格对短期工业能源效率的提升具有较大的促进作用.最后,根据研究结果提出相应的政策建议. 相似文献
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外商直接投资与我国经济增长关系的协整分析 总被引:12,自引:0,他引:12
本文通过协整检验和误差修正模型,利用1984-2003年的数据,对外商直接投资与我国经济增长关系进行了实证分析。结果表明:我国经济增长与外商直接投资之间存在长、短期稳定的正向关系。通过Granger因果关系检验,外商直接投资是中国经济增长的Granger原因,而反之却不成立。 相似文献
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能源对中国经济增长制约作用的实证研究 总被引:13,自引:1,他引:13
本文从理论和实证角度研究了中国GDP和能源消费的动态关系,通过对GDP与能源消费格兰杰因果关系的检验,发现两者之间存在着单向因果关系,经济增长导致能源消费的增加;通过对GDP与能源消费的协整检验和建立误差修正模型发现:中国GDP与能源消费之间存在着协整关系,误差修正模型显示了两者之间的长期均衡机制,长短期能源弹性系数说明,从长期来看,能源并不会成为经济增长的“瓶颈”,但必须注意能源对经济发展方式的影响,制定中长期规划来引导经济结构和能源产业的结构调整。 相似文献
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基于1996-2013年莆田市旅游业收入与地区GDP的相关数据,研究莆田市旅游业的发展与区域经济增长的关系.考虑到这些数据是时间序列数据,首先对这些序列进行平稳性分析,然后应用协整理论和Granger因果检验进行实证研究,并且建立了误差修正模型.结果表明,莆田市旅游业的发展与区域经济增长存在着长期稳定的关系和单向的Granger因果原因,即区域经济带动旅游业的发展影响较小,而旅游业的发展促进区域经济发展的影响较明显. 相似文献
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我国教育投资与经济增长的协整分析与误差修正模型 总被引:4,自引:0,他引:4
翁莉娟 《数学的实践与认识》2008,38(10)
近年来"教育产业化"已成为一个热门话题,教育界、经济学家、政府官员等社会各界人士仁者见仁、智者见智,有学者提出用教育促进消费、拉动内需、推动经济发展的观点.然而,教育投资与经济增长的关系究竟如何呢?以国家统计局发布的1952~2006年度的统计数据为基础,对我国教育投资与经济增长的内在依存关系进行实证分析,结果表明短期内扩大教育投资对经济增长不产生作用,但长期来看教育投资对经济增长具有显著的拉动作用. 相似文献
9.
中国货币需求函数的实证研究 总被引:1,自引:0,他引:1
本文以1998年东南亚金融危机后为背景,从经典的凯恩斯货币需求理论分析出发,运用协整检验和误差修正模型对我国货币需求问题进行了研究。结果显示,货币需求、国民收入、贷款利率和通货膨胀率之间存在协整关系,货币需求函数表现出高收入弹性和高利率弹性,货币量、利率和货币政策最终目标之间存在短期均衡关系,M1主要受收入因素影响而呈现出长期稳定性特征,贷款利率对货币需求有显著调节作用。 相似文献
10.
《数学的实践与认识》2013,(18)
为了深度考量甘肃省能源消费与经济增长之间的动态影响关系,基于1985年-2010年的统计数据,选取能够代表能源消费与经济增长的指标变量,通过JJ协整检验和向量误差修正模型,采用定性与定量相结合的分析方法对其短期及长期影响关系进行了实证分析,结论表明:甘肃省能源消费与经济增长之间存在显著的正相关关系,能源消费携同其他要素(如资本存量、劳动力投入)与经济增长之间存在着长期均衡关系,实际GDP增长率波动的84.8%可由模型中的该四个变量的短期波动以及它们之间的长期关系来解释 相似文献
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从原油的金融资产属性出发,探讨了原油期货市场中的投机行为下价格泡沫的存在性,在实证中针对美国商品交易委员会报告中的不足进行修正,考察了多种因素对价格的影响.结果表明:投机是近一轮油价波动的原因,但却无法据此质疑原油期货市场的作用,原油期货市场仍在总量上对价格起到了稳定的负反馈作用.结论在肯定投机推高油价的同时,证明石油期货市场并非是价格波动的根源,相反具有调节作用,从而强调了石油期货市场监管的重要性. 相似文献
14.
国际原油价格剧烈波动催生了对油价风险管理需求,在此背景下,科学有效地度量油价风险具有突出的现实意义.以WTI原油每日对数收益率为对象,采用EVT-CAViaR模型度量原油价格极端风险.结果表明:WTI原油市场呈现典型的"杠杆效应"与"高峰厚尾"特征.同时,在测算极端市场风险时,EVT-CAViaR模型有较强的预测风险能力,是一种可靠的油价风险度量工具. 相似文献
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本文基于西德克萨斯轻质原油现货价格日数据,采用逻辑斯特机制平滑转换GARCH模型(LST-GARCH)实证研究国际油价波动特征,研究表明收益率波动的高持久性是一种假象,国际油价的波动过程存在机制转换效应;与传统的GARCH模型相比,LST-GARCH机制转换模型能够刻画油价波动过程的机制平滑转换特征;国际油价波动性对外部冲击有明显的杠杆效应,即相同幅度负的外部冲击比正的冲击引起更大的油价波动;另外国际油价波动过程具有非线性,即波动规律的时变特征。模型的检验与预测结果表明LST-GARCH模型比GARCH模型更好地描述国际油价波动特征。 相似文献
16.
基于马氏域变的房地产泡沫存在概率研究 总被引:1,自引:0,他引:1
借鉴股票市场泡沫的研究方法,采用非齐次马氏域变思想对我国2001年1月到2010年12月的房地产市场泡沫进行了分析.通过Johansen协整检验方法从房价数据中分离出泡沫成份,使用极大似然估计方法估计出房价泡沫在两状态下的方差和转移概率的相关参数,进而求出各时期房价泡沫存在的概率.实证结果表明:第一,样本期间大部分时期内我国房地产价格存在泡沫的概率较小,但2009年4月至12月房价存在泡沫的概率较大;第二,提高贷款利率能够减小从无泡沫到有泡沫的概率,同时增加从有泡沫到无泡沫的概率. 相似文献
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基于GED—GARCH模型的中国原油价格波动特征研究 总被引:14,自引:0,他引:14
本文采用中国大庆原油价格日平均交易数据,建立了基于GED分布的GARCH(1,1)、GARCH-M(1,1)和TGARCH(1,1)三个模型,描述了中国原油价格与国际接轨以来的波动特征。实证结果表明,与国际油价类似,中国原油价格的波动也存在显著的GARCH效应,但其波动冲击的半衰期要比国际油价短,为5天。而且,中国原油收益率受到预期风险的负向影响,表明中国原油市场并非完全市场化运作,当然这种负向影响程度较小,约为8%。另外,中国原油价格的波动存在显著的杠杆效应,相同幅度的油价下跌比油价上涨对未来油价的波动具有更大的影响,前者是后者的1.7倍左右。最后,基于GED分布的GARCH模型比基于正态分布的GARCH模型能够更好地描述中国原油价格的波动特征,并且具有较好的预测能力。 相似文献
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根据国际油价波动中存在异常跳跃的情况,本文运用EGARCH-Jump模型对国际油价波动的跳跃性特征进行了实证分析。结果表明,加入跳跃因素的模型减缓了国际油价波动的持续性,同时杠杆效应消失,表明跳跃性因素是国际油价波动的影响因素之一,也证实了国际油价波动的跳跃性特征是国际石油市场产生杠杆效应的原因。但从长期来看,跳跃性因素对国际油价波动的扰动影响并不大,国际油价的波动仍主要受正常信息的影响。总体上,EGARCH-Jump模型比普通GARCH族模型能更好地捕捉国际油价波动的动态性特征。 相似文献
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粮食价格与居民消费价格关系的统计分析——1997.1—2005.4年粮价与物价的实证分析 总被引:2,自引:0,他引:2
通过对粮价与物价的格兰杰检验,给出粮价与物价就统计意义上的因果关系.并考虑到物价和粮价可能存在集群性,对粮价和物价建立误差修正-自回归条件异方差混合模型. 相似文献