离散时间多期两个投资者之间的合作投资选择博弈

文章研究了两个风险厌恶的投资者之间的离散时间多期合作投资选择博弈问题.两个投资者都可以投资于相同的无风险资产和不同的具有相关关系的风险股票,以反映投资的资产专门化.首先,构建了两个投资者之间的合作投资选择博弈模型,并定义了Nash均衡投资策略.其次,在风险股票的收益率服从正态分布和投资者具有指数效用函数下,得到了Nas...     

投资者看法差异与风险资产定价

股票市场中投资者的看法差异是否影响定价?将投资者之间由于信息不对称引起的看法差异和对称信息下由于信念异质引起的看法差异,纳入统一的一个理性预期模型,推导出基于信息性风险和异质信念下的风险资产定价模型,对几种不同来源性质的看法差异进行剥离并通过对均衡价格的比较静态分析证明了:由信息不对称造成的看法差异与投资者要求的预期收益率正相关,而由信念异质引起的看法差异与预期收益率负相关.这表明:投资者对逆向选择风险要求额外的风险贴水,而相反会忽视赢者诅咒风险,投资者的看法差异越大越会造成股票价格的高估.     

具有优良资产投资的最优证券组合专门化研究

利用均值 -方差模型 ,研究了具有优良资产的证券组合问题 ,讨论了投资组合专门化的概念、条件和所需要的信息量 ,并给出了一种对投资组合专门化实际情况判断的方法 .     

时间离散的时滞三维K-型竞争扩散系统的行波解

建立和分析了一类具有时滞的时间离散三维反应扩散系统当非线性项满足K-型竞争条件时行波解的存在性.利用交叉迭代方法和Schauder不动点定理将所研究的系统行波解的存在性问题转化为寻找系统的一对合适的上下解,并将所得结论应用到时滞三维K-型竞争扩散系统的时间离散化系统中.     

离散时间系统的适应控制与稳定性

利用最小二乘 ( LS)和加权最小二乘 ( WLS)为线性 ARX系统和能被线性函数控制的非线性 ARX系统分别设计了适应控制器 ,并且证明了闭环系统是全局稳定的 .     

机构投资者的最优变现策略

在投资、变现等大宗交易过程中,资产交易价格与交易策略密切相关,因此,交易的完成过程需要很高的技巧.文章讨论了机构投资者的最优变现策略问题,假设证券价格服从几何布朗运动,以均值方差效用为目标函数,得到了最优变现策略所满足的二阶微分方程,并由差分法得到其数值解.最后,由参数的敏感性分析知:最优变现策略与瞬时冲击、市场波动率及风险厌恶系数等参数有关,但与永久冲击无关,且最优变现策略对市场波动率和瞬时冲击的变化较敏感.     

长期投资者的战略资产配置选择

在股票期望收益率服从一个均值回复过程的假设下,推导出具有幂效用函数的投资者的资产配置函数,着重分析了投资期限对投资者资产配置结果的影响,发现长期投资者比短期投资者在股票上配置更大的资产比例.虽然不同投资期限的投资者具有相同的短视配置,但是战略配置随着投资期限的增大而增大.     

机构投资者的最优持仓策略研究

讨论了机构投资者的最优持仓策略问题,假设证券价格服从几何布朗运动,以均值方差效用为目标函数,得到了最优持仓策略所满足的二阶微分方程,并由差分法得到其数值解.最后,由参数的敏感性分析知:最优持仓策略与瞬时冲击、市场波动率及风险厌恶系数等参数有关,并分析了参数变化对最优持仓策略的影响.     

离散时间不确定脉冲系统的有限时间稳定性与滤波

本文研究离散时间不确定脉冲系统的有限时间稳定性和滤波问题.利用线性矩阵不等式和松弛变量方法,不仅给出了滤波误差系统有限时间稳定和满足性能要求的充分条件,另外也给出了滤波器存在的充分条件和设计方法.最后通过数值模拟表明了结论的可行性和有效性.     

时间序列预处理与信息噪声之间的关系研究——基于离散小波变换和ARIMA模型

时间序列的噪声等预处理是数据挖掘及建模过程中重要的一步,对系统分析与预测具有重要意义.基于改良的离散小波变换方法,以2009年5月14日至2019年5月14日为时间范围,以上证指数高频收益率日数据、低频收盘价日数据为实验样本进行去噪预处理,对比四类参数取不同值时的性能表现,并通过ARIMA模型验证预测效果.时间序列预处理与噪声之间不存在矛盾关系,小波方法适当消噪后也可以保留有用信息,提高了分析与预测的正确率.通过研究时间序列预处理与信息噪声之间的关系,期望可以为金融时序的深度挖掘、预测提供一定的指导意见.     

跨国公司与国内企业之间的非对称研发竞争

同跨国公司相比，国内企业的融资能力受到资本市场的限制，这削弱了其参与研发竞争的能力。本文建立了一个动态博弈模型来分析这一状况。研究表明，跨国公司存在一种研发竞争策略，即通过更激进的产品市场攻势，来对国内企业施加融资限制，进而扩大其研发竞争优势。这一策略增加了跨国公司垄断技术产品市场的可能性。     

基于净现值的离散型多项目多期投资优化模型

关于资本结构优化模型的讨论已经有了很好的结论,即基于项目组合的净现值最大化,对于多项目单期优化模型已经有了比较满意的结论.在已有结论的基础上研究了离散型多项目多期投资组合优化模型的一般形式,首先针对离散型多项目分期持续期相等的投资组合提出了一般优化模型,然后讨论离散型多项目分期持续期不全相等的投资组合优化模型,最后讨论了引进组合风险的投资组合优化模型。     

KdV方程的时间谱离散方法

本文提出了解KdV方程周期边值问题的安全港离散方法:在时间方向上采用Chebyshev拟谱逼近,在空间方向上采用Fourier Galerkin逼近。谱展开的系数由目标泛函的极小值来确定。同时证明了该方法的收敛性。     

离散时间风险模型的递推公式

在本文中,我们研究了含有投资和通货膨胀因素的离散时间风险模型,通过递推的方法,得到了有限时间内的破产概率、破产时间的分布、破产持续时间的分布的递推公式.     

离散加工时间的可控排序问题

本文主要研究了离散加工时间的可控排序问题,目标函数是总压缩费用约束下极小化最大完工时间,对单机工件有不同到达时间以及同型机工件到达时间都相同这两个问题,我们设计了伪多项式时间的动态规划算法,并给出了相应的FPTAS算法．     

考虑破产控制的多期模糊资产-负债组合优化模型

在实际的投资决策过程中,一些投资者需要同时管理资产和负债,因此本文研究考虑破产控制和偿债行为的资产-负债管理问题。假设风险资产的收益率和负债的增长率为模糊数,用资产-负债组合的可能性期望和下半绝对偏差度量其收益和风险,以最大化最终期望净财富和最小化最终累积风险为目标,建立了允许限制性卖空的多期模糊资产-负债组合优化模型。然后,设计了一个基于粒子群算法和模拟退火算法的混合智能算法对模型进行求解。最后,通过实例分析说明了所设计算法与传统粒子群算法相比具有更好的优化性能和稳定性。本文所提出策略可以为需要同时管理资产和负债的投资者提供决策支持。     

道德偏好、经济准则与机构投资者持股的关系研究

本文以中国上市公司为研究对象,利用面板数据模型检验了我国企业社会绩效、经济绩效与机构投资者持股比例的关系,以考察机构投资者持股的道德偏好以及经济准则对这种偏好的影响。基于2006-2010年沪深两市902家上市公司的实证检验显示:(1)企业社会绩效与机构投资者持股比例显著正相关,即机构投资者制定投资决策时表现出了一定的道德偏好;(2)企业社会绩效与不同类型机构投资者持股比例的相关性差异较大,其中只与基金持股存在显著的正相关关系;(3)经济准则对机构投资者持股的道德偏好存在显著影响,不考虑经济绩效的情况下机构投资者偏好企业社会绩效好的公司,但按经济绩效优劣分组检验表明这种道德偏好仅存在于高经济绩效的样本公司中。     

基于Multi-Agent的机构投资者行为投资组合模型

从人的有限理性角度研究了机构投资者的投资组合决策问题．基于Multi-Agent构建了多心理账户情景下,机构投资者的两级行为投资组合模型；并且,利用两状态Markov链和管理熵函数描述了该模型中的关键参数；仿真算法释例验证了该模型能够逼近实际决策情景．     

连续与离散时间Gauss次序统计过程的极值

本文研究一类由平稳Gauss过程生成的Gauss次序统计过程的极值与该过程离散化后的极值的渐近关系.结果表明,当Gauss过程是弱相依并且离散化格点足够稀疏时,这两个极值之间是渐近独立的,否则这两个极值之间是渐近相依的.     

离散时间比例再保险模型的破产概率

研究具有相依结构的离散时间比例再保险模型的破产概率.在模型中假设随机利率和索赔间隔时间是相依的.利用更新递归技巧,首先得到了破产概率满足的递归方程.然后,根据该递归方程得到了破产概率的上下界估计.