我国住房抵押贷款提前还款影响因素分析

提前还款问题是住房抵押贷款证券要解决的一个基本问题.在介绍国外有关提前还款行为影响因素的基础上,针对我国的具体情况,用灰色关联法分析我国提前还款行为的影响因素.     

如何选择银行个人住房贷款的还款方式

1问题的提出目前,银行个人住房贷款的还款方式主要有两种:一种是等额本息还款法,也称等款法,即每月以相等的额度平均归还贷款本息,直至期满还清;另一种是等额本金还款法,也称递减法,即每月平均归还贷款本金,借款利息逐月结算还清,每月还款数将随利息的减少而逐月递减,直至期满还清.由于相同年限的贷款,公积金贷款利率略低于个人商业性住房贷款利率.因此,许多已缴纳住房公积金的买房人会优先选择公积金贷款.     

基于区间数DEA的贷款定价模型研究

在贷款的买方市场或充分竞争的金融环境中,贷款利率不会由银行自己说了算,因此建立银企双方共同接受的贷款利率定价模型在现实中尤为重要。本文采用区间数的形式反映存款利息支出率、违约风险补偿率等定价指标的不确定性,以已结清贷款最小定价效率、最大定价效率组成的贷款定价效率区间为目标,以新贷款的贷款利率为决策变量,通过逆向求解区间数DEA模型反推出新贷款的贷款利率区间,建立了基于区间数DEA的贷款定价模型。本文的创新与特色一是以已结清贷款的存款利息支出率、目标利润率等指标为输入,以已结清贷款的贷款利率为输出,利用DEA模型求得已结清贷款的实际最小效率及最大效率。二是以银企双方均可接受的贷款定价效率区间为目标、以新贷款的存款利息支出率等用区间数形式表示的贷款成本为投入,反推出贷款利率的取值区间。三是通过区间数形式来反映违约风险补偿率、目标利润率等定价指标的不确定性,改变了现有研究将目标利润、贷款费用、违约损失等变量看作常数来定价的不合理现状。研究表明:存款利息支出率、费用支出率、违约风险补偿率及目标利润率均与贷款利率成正比。企业提高在贷款银行中的资金结算比率、存贷比率可以降低贷款利率。     

基于区间效率的贷款定价研究

以存款利息支出率、费用支出率、预期违约损失率、目标利润率等4个定价指标作为输入,以贷款利率作为输出,采用支持向量机回归算法建立基于区间效率的贷款定价模型.创新与特色一是通过区间数形式来反映预期违约损失率、目标利润率、费用支出率等,改变了现有研究将目标利润、贷款费用、违约损失等变量看作确定性数值来定价的现状.使贷款利率更具有竞争性.二是通过比较不同核函数、核参数下的训练样本的贷款效率区间与合理的贷款效率区间的匹配程度,确定贷款定价模型最优的核函数和核参数,进而建立了贷款定价模型.间接解决了在考虑贷款价格能否被银行、客户接受情况下贷款利率确定的问题.     

按揭贷款模型的研究

本文利用一阶线性差分方程 ,建立了递增 (减 )型的按揭贷款的还款模型 ,并以实例说明其在经济生活中的具体运用 .     

银行对抗住房抵押贷款提前还贷的合同设计

本文首先分析了贷款人采用每月等本金还款方式下,贷款人提前还贷行为发生时银行的损失.在这样的背景下设计了银行通过收取违约金对抗住房抵押贷款提前还贷行为的合同,并且给出了违约金收取方案的数学模型.     

住房抵押贷款的比例提前偿付模型

住房抵押贷款证券化定价的难点之一 ,就是由于提前偿付行为的存在 ,使得未来现金的流量难以确定。本文介绍了比例模型在提前偿付中的运用 ,同时提出了运用威布尔分布比例模型来建立提前偿付模型的观点 ,并得到了比较好的拟合结果     

安全首要准则下的借贷约束与不确定风险投资

概率统计的理论与方法在不确定性投资决策中起着重要的作用.文章从安全首要的决策视角,分析信贷约束对投资者风险投资行为是否存在影响以及如何影响.在存款利率和贷款利率不等且存在贷款额度限制的融资背景下,首先建立了一种包含融资资产的改进型安全首要(MSF)投资组合选择模型,然后给出了最优投资组合以及MSF有效前沿的解析表示以及图形示例,进而解释了利率变化和贷款限制对MSF风险投资行为的影响.研究发现:提高贷款利率和设定贷款限制,既可以预防投资者的违约风险,也可能造成MSF投资者的投资效率损失.因此,合理调整存贷款利率与设定贷款限额有助于发挥货币政策对投资市场的有效调节作用.     

具有分红、流动储备金和利率的风险模型的绝对破产

建立了阈值分红策略下具有流动储备金、投资利率和贷款利率的复合泊松风险模型.利用全概率公式和泰勒展式,推导出了该模型的Gerber-Shiu函数和绝对破产时刻的累积分红现值期望满足的积分-微分方程及边界条件,借助Volterra方程,给出了Gerber-Shiu函数的解析表达式.     

农村信用社信贷违约识别模型及其应用

构建农村信用社信用风险模型对完善农村金融风险管理体系、提高农村信用社经营管理意义重大.基于还款意愿和还款能力两方面,系统分析了影响农信社贷款债务人违约率的主要因素,在此基础上应用logistic方法建立农信社债务人违约率预测模型,并通过Gini系数对模型区分能力和识别能力进行验证评估.实证结果表明,模型中债务人年龄、所在地区、贷款额所占家庭收入比例、与信用社信贷关系密切程度以及户口状况等因素都表现显著;违约率预测模型在样本内和样本外均有较好的违约识别能力,从而可为农信社放贷前的债务人信用评估、贷款发放和风险管理提供有力参考.     

基于障碍期权的贷款保险定价研究

现有的贷款保险定价模型通常忽略了违约门槛和提前违约对贷款损失的影响。本文基于障碍期权中的向下敲入看跌期权,将这两个重要因素纳入到了新的贷款保险定价模型中。进一步,本文通过蒙特卡洛模拟的方法,给出了贷款保险敲入概率和敲入时间点的估计过程。此外,本文将新构建的贷款保险定价模型应用于实际中,并进行了实证分析。结果表明,违约门槛的上升会提高贷款保险的定价水平和敲入概率,并导致更早的敲入时间点。而银行降低对企业违约情况的观察频率会引起贷款保险的价值损失。     

汽车消费、住房抵押贷款违约特性及对策

本通过对比住房抵押贷款和汽车消费贷款的违约特性，得出在利率由央行统一规定的条件下，对住房抵押贷款和汽车消费贷款，实行同样的首付款政策是不合理的，这导致目前汽车消费贷款的违约率居高不下。对于住房抵押贷款，银行可以适当降低首付款，来提高本银行住房抵押贷款在市场的竞争力，对于汽车消费贷款，可以通过采取提高汽车贷款首付款的措施，来降低违约率，控制抵押贷款风险。     

Approximate analytical results for instalment loans

The basic variables involved in the mathematical formulation of an instalment loan are the amount of the loan, the number of instalments in the term of the loan, the size of each payment and the interest rate on the loan (commonly referred to as the annual percentage rate or APR). Given any three of these variables, the fourth can be calculated with the aid of annuity tables. The underlying relationship is, however, quite complex and it is therefore difficult to gain analytical understanding of the interplay between the variables, especially in view of the fact that the functional dependence of the APR on the remaining variables cannot be explicitly stated.

An approximate formula for the APR is derived in terms of a lower bound which is shown to be quite sharp provided the finance charge per unit financed is less than one. On the basis of this formula, several analytical results are derived. In particular, the rates of change characteristics of the payment size with respect to the loan amount and to the interest rate, and of the term of the loan with respect to the payment size are discussed. It is also possible to give intuitively appealing interpretations of the APR and the finance charge per unit financed. The APR for an instalment loan is shown to be roughly twice as high as the annual nominal rate on a comparable loan payable in a lump sum assuming the finance charge per unit financed is not large.     

Stochastic volatility asymptotics of stock loans: Valuation and optimal stopping

A stock loan, or equity security lending service, is a loan which uses stocks as collateral. The borrower has the right to repay the principal with interest and regain the stock, or make no repayment and surrender the stock. Therefore, the valuation of stock loan is an optimal stopping problem related to a perpetual American option with a negative effective interest rate. The negative effective interest rate makes standard techniques for perpetual American option pricing failure. Using a fast mean-reverting stochastic volatility model, we applied a perturbation technique to the free-boundary value problem for the stock loan price. An analytical pricing formula and optimal exercise boundary are derived by means of asymptotic expansion.     

具有销售成本的小额信贷模型

首先剖析了我国小额贷款实践的现状和存在的问题,通过理论和数学模型分析,指出信贷约束本身并不是贫困产生和持续的充分条件.由于农户存在产品销售成本带来的销售规模效应给农户的贫困的影响及其对农村小额信贷项目的影响,过低的贷款额度可能会使得小额贷款项目对农户失去吸引力,造成小额贷款需求萎缩.因此,适当扩大小额贷款的额度限制,有利于农户更加积极地参与到小额贷款项目中,通过正当经营,增加收入,从而提高生活水平.     

具有随机风险的公司最优投资策略

本文讨论具有随机风险的公司的最优投资策略问题,公司投资选择是存款、贷款及股票交易、,因市场的不完备性,公司在任一时刻存在概率为正值的破产可能性,本文主要结果是：从贷款利率高于存款利率的实际出发,运用最优随机控制理论,得到使公司生存概率取得最大值的最优投资策略,以及相应的最大生存概率,并并对这些结果给出了严格证明。     

贷款分配方法的数学模型及其解法

为了解决三角债问题，银行给出一笔贷款，应该如何分配这笔贷款，使清理的债务达到最大。本文建立这个问题的数学模型，并且给出一个解法。     

Modelling LGD for unsecured retail loans using Bayesian methods

Loss Given Default (LGD) is the loss borne by the bank when a customer defaults on a loan. LGD for unsecured retail loans is often found difficult to model. In the frequentist (non-Bayesian) two-step approach, two separate regression models are estimated independently, which can be considered potentially problematic when trying to combine them to make predictions about LGD. The result is a point estimate of LGD for each loan. Alternatively, LGD can be modelled using Bayesian methods. In the Bayesian framework, one can build a single, hierarchical model instead of two separate ones, which makes this a more coherent approach. In this paper, Bayesian methods as well as the frequentist approach are applied to the data on personal loans provided by a large UK bank. As expected, the posterior means of parameters that have been produced using Bayesian methods are very similar to the frequentist estimates. The most important advantage of the Bayesian model is that it generates an individual predictive distribution of LGD for each loan. Potential applications of such distributions include the downturn LGD and the stressed LGD under Basel II.     

中国金融发展与经济增长关系及同步性研究:兼对二者关系实证结果矛盾的解释

关于金融发展与经济增长的关系,不同学者的研究结果存在较大矛盾.采用格兰杰因果检验、协整、岭回归、成长曲线、聚类分析综合研究了二者之间的关系,发现银行贷款余额比率及广义货币发行量比率是经济增长的格兰杰原因,但经济增长不是广义货币发行量比率和银行贷款余额比率的格兰杰原因.工商业贷款余额不是经济增长的格兰杰原因,但经济发展对工商业贷款的增长有一定的贡献.广义货币发行量比率和银行贷款余额比率对经济增长都有显著的贡献,前者略大,工商业贷款比率对经济增长有负面影响.银行贷款余额的成长曲线和经济增长是同步的,但是广义货币发行量在改革开放初期滞后于经济增长,近几年又快于经济增长,二者并不同步,主要与中国实行的投资为主的经济发展路径及过度的货币发行量有关.作者认为有3个原因导致不同学者对金融发展与经济增长关系矛盾的结果,一是金融发展的度量方法存在困难;二是短期研究数据难以获得;三是研究方法本身存在的偏误问题.