并购集结号——2009并购年？

“这是一个最坏的年代,也是一个最好的年代。”前半句话,对于大多数深受经济危机之苦的企业,都是感同身受。而后半句话,只有那结把握了经济周期脉博,有足够的资本渡过漫长经济寒冬的企业,才能有如此乐观的心态。     

并购财技之二：觅金术

并购贷款开闸,对于并购市场是最大的利好,但是,能够得到并购贷款的企业毕竟是少数。2009年,欲进行并购的大多数企业,显然不能把资金的希望寄托于此。     

并购重组“更好的时代”来临了吗？

今年以来,在市场化改革不断推进的背景下,我国企业的并购重组步伐加快。清科研究中心的报告显示,2014年上半年中国企业共完成并购案例784起,较2013年同期上涨79.8%,中国并购市场共涉及交易金额510.23美元,同比回升19%。     

境外并购解码

近十年来,中国企业跨国并购交易持续升温,但其中失败的案例也为数众多。如何有效控制和降低跨国并购交易风险,提高项目成功率成为有关各界普遍关注的问题。本文中,笔者依据近期作为财务顾问参与的几个境外企业收购项目的实际体验,从操作层面上分析了收购过程中尽职调查、目标公司估值,及交易谈判几个环节中需要注意的细节问题。     

基于多项有序Logistic回归的商业银行企业并购的影响因素分析

商业银行作为中介机构,不仅可以满足企业的并购融资需求,并且可以从降低企业的并购成本、提高并购成功率的角度出发,为并购企业提供专业的并购方案.从商业银行角度出发,基于多项有序Logistic回归研究商业银行企业并购业务的影响因素.结果显示,宏观经济、金融市场、政策因素以及商业银行自身发展状况均会对商业银行并购业务产生影响.商业银行应在相关政策指导下,完善自身建设,为企业提供全方位并购整合业务,推进商业银行转型发展.     

2010中国并购报告

清科研究中心对中国并购市场的最新研究显示：2010年,由于国际金融大环境的复苏和中国经济的强劲发展,中国并购市场实现了井喷式增长,共完成622起并购交易,披露价格的501起并购交易总金额达到348．03亿美元。与2009年完成的294起案例相比,同比增长高达111．6％。 清科研究中心认为,2010年中国并购市场存在如下四个引人注目的特点： 并购数量呈“井喷” 2010年,在中国经济高速增长的带动下,在国家并购重组相关扶持政策的刺激下,中国企业并购扩张的热情升温。全年各季度完成的并购数量,较2009年各季度均实现成倍增长．交易金额也不断攀升。     

基于不同竞争状况的威斯通并购估价模型研究

本文首先根据收益增长率等于再投资额与再投资收益率的乘积这一基本结论,对超常增长而后无增长的威斯通模型作了一点修正;接着分析了该模型中隐含的企业总投资资本利润率;最后根据微观经济学理论探讨了企业在无增长阶段可能面临的不同竞争状况对其未来盈利能力和现金流的影响,建立了更具普遍性的估价模型.     

海外能源并购遇危转机

“如果他们想要投资我们的石油和天然气部门，我想象不出我们会有任何的异议。”——中国人对中海油竞购美国第九大石油公司联合石油公司（Unocal Corp，又译“尤尼科公司”）受阻风波记忆犹新，美国能源部副助理部长黑格博格前不久却用这样的语言对中国投资表示欢迎。     

海外并购“三桶金”

中国企业境外并购的黄金机会在哪些行业中？德勤日前出具的调查报告给出的答案是：矿业、油气业,以及汽车业。     

中石油非典型性并购

继成功收购安哥拉32区块后，中石油与中海油再次联手，意欲收购阿根延YPF公司的全部股权，如果竞购成功，这将是中国企业海外收购的最大手笔。买与卖，都不是做生意的终极目的，在市场经济中，“利益”才是考量成败的标准。     

剖析重组

企业重组,即为了提高企业的经济价值创造能力而对公司的业务、资本结构或业务经营组合进行的实质变革．这些变革往往可以起到点石成金、化腐朽为神奇的效果（如最近的卵黑化连续17个涨停）,因此来自上市公司的潜在重组预期一直是中国资本市场上最活跃的价值驱动因素之一。     

风险管理师来了！

2008年，对于中国企业的管理者来说，是不平静的一年，我们从来没有发现企业的生存环境中潜藏着如此多的危险雪灾、地震、金融风暴、资本市场动荡、贸易环境改变……无处不在的风险成为悬在各界头上的一把达摩克利斯之剑，每一个环节都可能成为第一块倒下去的多米诺骨牌。     

资金追随资源整合者

“缺钱”是这个冬天的主旋律。一方面,企业实体现金流告急,经营战线迅速回撤：另一方面,资本市场萎靡不振,屡创新低,企业价值随之大幅缩水,并购筹码相对减少。诸如和记黄埔之类的航空母舰也不得不采取异常保守的投资策略,以期安然“过冬”。更多的企业则是表现得无所适从。     

海外并购能源行业税务风险分析及应对

近年来,随着中国在世界经济舞台上的不断崛起,中国企业在海外投资的市场中扮演着越来越重要的角色。在不同行业领域内,海外并购应关注的主要税务风险要点和应对思路亦不相同。     

大洋彼岸,零度以下

盛夏,美国资本市场的中国概念股却经受着寒冰暴雪。从信任危机发展到生存危机,从个案诉讼发展到全面围猎,而嘉汉林业与＂浑水＂的交战,更表明诉讼浪潮已漫延至其他海外市场上市的中国企业。全世界都在追问原因,但对于CFO来说,如何行动,才应是思考的重点。     

退市背后--在美退市企业的税务挑战

2011年以来,相当数量的在美上市中国企业选择私有化退市。2011年和2012年甚至出现从美国资本市场退市的中国企业数量超过新上市数量的罕见情形。     

企业重组“玩法”改变

企业重组再立新规，原有的灰色运作终结。企业又该采取什么样的新“玩法”？CFO又该如何作为呢？     

加强风险管理提升企业价值

随着中国的改革开放和资本市场的不断发展，企业的运营、发展以及投资人的价值实现越来越依赖于资本市场作为创造价值和实现价值的平台。中国企业在国内外资本市场上，也不断上演着一个又一个成功的故事。     

江龙控股危机调研

在中国资本市场,江龙控股是一个江湖传说：从创建到成为行业龙头企业,拥有“中国印染第一股”,用了四年多时间;然而,从风光无限到轰然倒塌,却只用了短短一年。     

中国工商银行

中国工商银行在国内拥有领先的市场地位，优质的客户基础，多元的业务结构，强劲的创新能力和市场竞争力，以及卓越的品牌价值。更以建设国际一流现代金融企业为目标，不断发展进步，力求以真诚的服务与专业的能力帮助全球客户管理资产、创造财富。