企业集团资本增值域的选择与优化

企业集团是资本的集合体，它在资本本质的推动下，不断寻求资本增值的最大化。但是我国企业集团由于受经济体制转换期的影响，以及自身经验的不足，未能正确定位集团的发展领域，从而未能实现资本的增值。文章根据我国企业集团当前存在的问题，结合项目实践中的体会，讨论了如何正确认识资本增值域，以及如何正确选择与优化资本增值域     

中国能源资本替代的不确定性

在研究能源经济问题的可计算一般均衡模型中，都考虑能源、资本和劳动的相互替代。通过对中国1978～2000年历史数据回归分析[1]发现在常替代弹性(CES)生产函数和Cobb—Douglas(C-D)生产函数中，劳动投入对生产函数几乎没有影响。剔除劳动投入后使用能源和资本作为投入[1]重新估计了中国的生产函数，在新的生产函数中发现能源和资本间的替代具有很高的不确定性。本在[1]的基础上，设定了五个情景，包括常规发展情景(BAU)，节能情景(EC)及减少温室气体排放5％(ER5)、10％(ER10)和15％(ER15)三个情景探索节能和控制温室气体排放对中国经济的影响。研究发现，尽管存在很大的不确定性，中国需要增加大量的资本去替代能源，所以在确保可持续发展所需的能源和控制温室气体排放上中国经济面临着巨大的挑战。     

失踪的古画

李老收藏着一幅价值连城的古画。他逢人就夸此画，作为炫耀的资本。 一天,有三位古董商来访，李老把三人迎入珍藏室，只见古玩陈列架上端端正正地放着一只檀木珍宝箱，健谈的主人边介绍，边打开箱子，那幅古画使来客们赞不绝口。随后，主人合上珍宝箱，     

京东“逆袭”

帮助京东在资本市场上建立“诚信”的形象，赢得投资人长远的信赖，必然是京东CFO的重要工作目标之一。     

风险资本投资方法浅析

本介绍了风险资本投资方法，并归纳出了风险资本家常用的标准，最后，利用主成分分析软件，得到了收益和风险的有益的结论。     

银行资本管理术

近年来，随着银行金融体制改革向纵深推进，金融监管逐步与国际接轨，中国银行业正面临着对资本约束的考验和风险文化的冲击。尽管目前多家银行虽然实行了经济资本管理，但是由于理解深度不够，操作不规范，存在一些不足之处。例如，     

“酒”的活力

2010年的上市公司活力评价即将拉开帷幕，可以预见，在新一期的活力考查中，品牌酒类上市公司将走在稳定增长的路上，而“提价”则是酒类上市公司未来几年的重要活力来源。这既是优质酒类上市公司资本高收益的内在特征，也是引来外部资本追逐的重要原因。     

约束下资本预算优化模型与算法

约束下资本预算是投资决策的常见问题，这类问题的通行解法不能确保获得真正的最优解，因此有必要运用运筹学方法来处理这类问题。     

财务国际化征途——访三一集团副总裁、CFO段大为

见到段大为时，他刚刚从德国飞回来，在长沙短暂停留，又要飞往下一站。如今，他每天的工作都在努力追赶24小时的国际时间，也是现在的三一时间，而他的所思、所想、所感，更让我们看到，一名中国本土优秀CFO走向国际化之路的“艰辛”。     

金融危机/次贷明辨

顷刻间，华尔街成为众矢之的。 在这场没有硝烟的战争中，面对种种异化的资本产物，中国的CFO们不仅要做“知道分子”，更要做“知识分子。”     

救市还立市

就算政府不能也不想改变市场现行的真实轨迹，也能改变市场的总体预期。所谓“救市之争”，就是“完善市场”之争。从这个意义上说，“救市”还是“不救市”，已经不言而喻。     

兼顾多种决策目标的一类资本结构优化模型

本建立了一个兼顾利润最大化、企业价值最大化、股东财富最大化和经理利益最大化目标的资本结构优化模型，模型最优化条件隐含：在利润最大化前提下，经理利益最大化目标和股东财富最大化目标之间存在冲突，双方冲突协调的结果有利于实现企业价值最大化。     

我国上市公司资本结构决策的实证研究

本在已有资本结构理论研究成果的基础上，对30家沪市上市公司的资本结构进行了实证研究，提出了在我国资本市场环境下优化企业资本结构的对策建议。     

潮起潮落

没有永远的牛市，也没有永远的熊市。资本市场的起起落落中，财富永远在流动。在这个过程中，财富管理者需要把握机会，应时而动。     

三板市场，起点与终点

从长远来看，三板市场必将成为为具有发展潜力的非上市公司提供融资平台，为风险资本提供退出机制，为主板市场提供优质上市公司资源的多层次资本市场的重要组成部分。     

外眼看中资银行谋局

在未来的几年中，随着对资本需求紧迫性的减轻以及当政府开始寻求出售所持股份时，中资机构将可能扮演更为积极的角色。     

刘长琨：CFO制度国际化

在多变的时局下,适应经济转型过程中,CFO扮演着重要角色,发挥着关键作用。第七届中国CFO高峰论坛和2010中国CFO年度人物评选活动以＂经济转型和CFO价值＂为主题,颇具眼光,切合实际。     

基于银行单位资产损失分布的存款保险定价研究

受到现有的存款保险定价模型适用条件的限制，已有的存款保险定价方法无法适用于我国多数的中小商业银行，而这些银行往往是风险较高需要存款保险机构重点关注的对象。为破解这一难题，依据银行损失分布、资产配置与存款保险定价的关系，提出了基于单位资产损失分布来测算存款保险费率的新思想，并将信用资产组合风险的度量与存款保险定价结合在一起，给出了测算单位资产损失分布的新方法。该方法从构造贷款组合损失的矩母函数入手，采用鞍点法求解贷款组合的损失分布，进而测算单位资产的损失分布，用于测算商业银行的存款保险费率。算例分析表明，该方法突破了原有定价模型在数据条件上的限制，所依赖的数据均来自商业银行公开的信息披露和监管数据，适用于所有的商业银行，具有广阔的应用前景。     

中海油：风险管理国际化之路

“近年来,公司在各领域的重大项目没有一例投资决策失误,没有一项不讲效益的“面子工程’;未发生重大恶性事故和重大伤亡事故,未发生重大溢油等环境污染事故,公司OSHA可记录事件率保持国际较好水平;未发现重大违法舞弊案件。”谈到公司的风险管控效果,中国海洋石油有限公司（简称“中海油”）的有关负责人不无骄傲地说。中海油于1999年在香港注册成立,2001年成功在美国纽约和香港上市,     

企业资本结构的分析与决策

本文分析了企业负债经营的收益与风险 ,应用资本资产定价模型 ,给出了企业最优资本结构的数学模型 .并以实例说明其在资本结构决策中的运用