印花税调整政策对股票市场效率的影响分析

本文立足于市场效率的视角探索印花税调整政策对我国股票市场的影响,通过基于随机游走的弱式效率分析方法考察印花税政策调整公告前后市场的效率特征,建立包含时间开关变量的GARCH模型探究政策公告前后市场效率结构的变化,运用带有滑动窗的方差比检验方法进一步分析市场效率的演进路径。结果显示,印花税调整政策公告会引起市场效率结构的显著改变,政策调整公告后的短期内会出现显著的市场效率提升,然而公告前却会出现市场效率的较大降低.     

证券交易印花税对证券市场资源配置影响实证研究

证券交易印花税对证券市场资源配置效率的影响一直是理论界争论的热点问题.综合证券市场资源配置的三个主要方面:流动性、波动性和有效性,通过印花税对这三方面影响的实证检验,来全面清晰的反应印花税在我国证券市场中所起到的作用.实证结果表明:征收证券交易印花税,对我国证券市场的流动性影响有限,但是会增加市场有效性;上调印花税率会增加证券市场的波动性,下调对波动性影响有限.     

小波分析印花税调整对股市成交量的影响

在2008年中国股票市场的下跌趋势中,政府为提振股票市场,在2008年4月24日和2008年9月19日分别将印花税由3%下调至1%和单边开征印花税,引起当时市场的强烈反应。文章给出小波检验方法,考察印花税对大盘指数的走势的作用。从结果来看,短期内(小于4天)对股市成交量有很大促进作用,而长期(大于16天)作用有限。     

证券交易印花税与市场质量——来自中国证券市场的实证分析

在证券市场监管中,证券交易印花税一直被视为一种重要的调节方式,但已有研究对证券交易印花税调整如何导致市场质量的改变并没有一致意见,我国证券市场次近两次印花税调整(一降一升),恰好提供了探讨这个问题的"自然实验"机会。通过事件研究法,发现印花税上调后,市场的流动性减少,市场的波动性增加,市场的价格发现过程延迟,市场质量整体变差;印花税下调后,市场的流动性增加,市场的定价效率提升,市场的波动性却加大,市场质量指标变化呈现不一致性。由于事件研究法存在计量缺陷,进一步使用对比分析和回归分析控制成交量和价格水平等内生变量的影响,证实印花税下调整体改善了市场质量。证券交易印花税与市场质量呈负相关关系,税率上调的影响大于税率下调的影响,降低印花税赋税水平符合市场微观结构的内在要求。     

一亿元有多少

正10月26日17:17:23今天中午,我正在电脑上搜索1亿有多大的资料,爸爸进来看到了,问我:你想不想知道1亿元有多少?1亿元?我连一百元的现金都没有呢。我夸张地说。爸爸哈哈一笑,打开软件,边设计边比划:一张一百元人民币长是155毫米,宽是77毫米。为了方便计算,我们可以假设一张纸币的厚度是0.1毫米。好像很薄呀。我插嘴说。你说得对,一张纸并不厚。爸爸说,你看,一万元这个数目听上去很吓人,但是换成一叠崭新的一百元纸币,也不过才一厘米左右那么厚,要是放在地面上,你不一定会注意到它。     

多少利好能重来

从9月16日跌破2000点,到19日A股市场全线涨停,指数上蹿下跳,正应了专家的评价——这是一个实实在在的＂猴市＂。     

还要多少天?

正"妈妈,妈妈!"我刚一进屋,就满屋子找妈妈。"今天放学,我看见我们学校对面一家商店橱窗正在施工,看起来就是你前几天设计的那个图案,是你设计的吗?""哦,对,是的。"妈妈美滋滋地说,"那个工人说他一个人做,10天就可以完工了,今天是第一天。""妈妈,你不是负责设计的吗?怎么现在     

00应该等于多少

利用高等数学中的极限和连续思想,借助几个幂指函数及其图形,说明00没有意义。     

分布视角下的异质性群体收入分配格局研究

本文运用反映不同收入群体异质性的混合分布测度方法估计收入分布,对收入分布拟合效果的评判方法进行了探讨,在利用假设检验思想从收入变动角度给出一种收入群体界定标准的基础上,从规模上刻画我国收入分配格局,并运用夏普里分解规则对影响格局形成的宏观因素进行了解构。对CHNS(1989-2011)住户调查数据实证分析的结果表明,近年来城乡居民收入分布逐渐呈多峰特征且城镇更为明显;城镇和农村居民不同收入群体间的相互作用相当,低收入群体内部收入的增长可有效促进自身规模的缩小,中收入群体内部收入的增长虽同样有助于低收入群体规模的缩小但对自身群体规模变动影响不大,高收入群体内部收入的增长则将有助于自身规模的增大,而各群体内收入分配差距的扩大多会阻碍"橄榄型"格局的形成。     

钢铁行业：公司活力判断分化

曾经活力十足的钢铁行业,因为内忧外患,目前正面临收入的锐减与普遍的亏损。其中,＂外患＂是金融危机与经济放缓;＂内忧＂则是行业本身所具有的高经营杠杆的特点,以及我国钢铁行业产能过剩的现状。     

用了多少个数字?

<正>从公元1年(元年)到公元2014年,整整2014个年头,从数字角度看,从1到2014这2014个整数中,共用了多少个数字?其中0,1,2,3,4,5,6,7,8,9各用了多少个?     

告诉我你赚了多少

正1.谷拉拉将自己画的一幅油画以1000元的价格卖给了古拉格。谷拉拉:你赚了,古拉格,10年之内它将升值10倍!2.古拉格把油画带回去挂在家里,但是过了一段时间,他觉得并不喜欢这幅画,于是他又把这幅画以800元的价格卖回给谷拉拉。     

升值之言该如何听

自今年6月中国暗示将松动人民币汇率以来,人民币升值幅度仅为0．4％,这大大低于华盛顿的期待,因此,中美两国的关系日益紧张起来。随着失业率的膨胀,以及选举年即将到来,美国国会再一次将人民币汇率摆上了议事日程：9月6日,华盛顿两位高官为缓和中美关系前往北京,就人民币及其他重要问题进行高峰会晤,以期达成共识。     

收入分布视角下的收入分配研究

收入分布视角下的收入分配研究是近年来收入分配领域的热点,本文厘清了基于收入分布研究收入分配问题的基本内容和脉络,梳理了其理论框架。针对目前在此框架下开展收入分配研究的现状,结合收入分配政策导向,本文进一步以收入分布为视角提出了多维分布、收入成分与结构、经济增长成果分享及分配政策精准实施等方面的研究展望。     

基于收入来源的内蒙古自治区城乡收入差距研究

针对内蒙古地区运用基尼系数及其分解方法计算了不同收入来源对城乡收入差距的贡献率并进行了分析.结果显示,在加大城乡收入差距方面工资性收入的贡献最大,其次是转移性收入.财产性收入的贡献不明显,而经营性收入在缩小城乡收入差距方面的贡献较大.因此针对内蒙古地区应通过提高农牧民的收入,尤其是家庭经营性收入来缩小城乡收入差距.     

河北省城镇居民收入现状与收入水平预测

通过对河北省城镇居民收入水平现状,历年收入结构变化,收入增长特征的实证分析,建立了城镇居民收入水平预测模型,为提高居民收入、合理调控收入差距提供科学的依据.     

管理会计该变了

“天花板愈来愈低,地板愈来愈高,生存空间愈来愈小,竞争压力愈来愈大”,这是当前企业生存和发展状况的形象描述。内外压力的紧逼,要求企业管理者必须从内部开始进行深挖与提升。其中,管理会计在企业中效力的提升与变革是一个重要课题。如何充分发挥其应有的职能,如何与时俱进,实现功能拓展与延伸,如何将理论与实践有机结合发挥其更大作用,是政、企、学等各方高度重视并需要切实解决的问题。     

见义该如何为

在我们的生活中,常常可见需要出手相助的事情。“路见不平,拔刀相助”,这是广为赞颂的英雄豪气。2011年1月。深圳市两名高中生园救助跌伤的老人受到大力表彰。并获得万元奖金的事件引起热议．因为在当今社会．由于各种原因。人们陷入“见义不知该何为”的纠结：有人遭抢。有人落水,有人被偷．有人捧伤。救还是不救、帮还是不帮？     

"首一自然数"有多少

很多数学网站的趣味数学栏目(如人民教育出版社网站http://www.pep.com.cn/的"首页＞＞教材与教学＞＞初中＞＞初中数学＞＞课外园地＞＞趣味读物＞＞数学趣题＞＞"即http://www.pep.com.cn/200503/ca668240.htm)介绍了"首位数问题":即首一自然数(首位数是1的自然数)在全体自然数中约占全体自然数的30%,或者准确一点说,这个数值应该是1g 2.     

你的心有多少平方米？

心有多大．舞台就有多大。一个心眼小的人,会处处谨慎,但显得别扭;而心眼大的人,潇洒豪放,但或许被粗心所困。如果把我们的心比喻成一个房子,你的“心房”有多大7这个有趣的测试会给你答案!