上市企业高管薪酬激励与企业绩效的实证分析

为了进一步研究中国上市公司高管薪酬制度的合理性,以2006—2009年沪深A股上市公司年报数据为研究样本,运用多元回归分析方法对上市企业高管薪酬与企业绩效相关性进行了实证分析。研究结果表明:企业高管薪酬总额与企业绩效存在着正相关关系;企业高管薪酬总额受企业规模和国有股比例影响显著;高管人员持有的股份比例与企业绩效存在正相关关系;市场价值指标将比会计利润指标与其他变量的相关性更强。     

我国创业板上市公司高管薪酬影响因素的实证研究

采用我国创业板上市公司的最新数据,对高管薪酬的影响因素进行了实证研究.研究发现：创业板上市公司高管薪酬与企业绩效、企业规模、董事会规模显著正相关;与高管持股比例正相关,但不显著.对我国创业板上市公司高管薪酬制度的改进提出了建议,以促进创业板的健康发展.     

高管薪酬、股权性质与公司绩效相关性研究

随着市场经济的快速发展,高管在公司中的地位越来越重要,对高管实行有效激励会给公司带来更大效益;此外,随着公司股权性质的不同导致高管薪酬对公司绩效的影响也不同,本文以沪深两市A股上市公司2014～2018年相关数据为样本数据,实证分析我国上市公司高管薪酬与公司绩效之间的关系;对比分析了国有和非国有上市公司公司高管薪酬对公司绩效的影响.结果发现:我国上市公司公司高管薪酬与绩效之间存在显著正相关关系,且非国有上市公司高管薪酬对绩效有更显著的正向作用.而且根据结论提出通过完善公司的薪酬激励制度以及对公司监督、约束机制加强管理来有效提高公司的绩效.     

从公司治理结构看我国上市公司高管的薪酬激励

本文通过对我国上市公司高管薪酬激励现状的研究,从公司治理结构的角度分析了我国上市公司高管薪酬激励的问题,并提出高管薪酬激励机制的改进思路。     

基于EVA的中国上市公司高管薪酬激励有效性研究

有效的企业经营绩效评价体系是公平合理确定经营者薪酬的关键。以国资委2010年开始对中央企业全面实施的经济增加值（EVA）考核为研究对象,利用2009—2010年A股上市公司数据,计算获得EVA指标,并实证检验EVA指标与高管薪酬的关联性。研究发现EVA指标对高管薪酬具有显著的正向影响,表明以反映高管能力素质的因子得分指标和EVA指标构成的企业经营者绩效评价体系是可行有效的。     

创业板上市公司高管薪酬诊断分析

以深交所创业板具有2009—2011年3个完整年报的58家公司为样本,以每股收益为响应变量,以高管人均年薪等为自变量建立回归模型。利用数据建模诊断方法,根据WK统计量、学生化外残差等诊断统计量,对每股收益是否存在异常进行检测。结果表明,样本公司中存在高管年薪和持股比例与该公司每股收益负相关的情况。针对这一结果,认为应建立、健全公司的法人治理结构和内部监督体系;加强高管减持本公司股票的信息披露;加强企业文化激励。     

纺织上市公司内部控制、高管薪酬与经营绩效——基于中国A股市场的实证分析

本研究基于沪深两市纺织行业上市公司2009-2011年的数据,考察了高管薪酬、内部控制有效性对企业绩效的影响,侧重于探讨内部控制有效性在高管薪酬对企业绩效的影响中是否存在中介效应.研究结果显示：纺织行业上市公司高管薪酬有利于提升内部控制有效性,显著正向影响企业绩效;且内部控制有效性水平越高,企业绩效越好.进一步的检验发现,纺织行业上市公司高管薪酬对企业绩效的影响部分是通过提升企业内部控制有效性得以实现,即内部控制有效性在高管薪酬对企业绩效的影响中存在部分中介效应.     

企业研发投入影响高管薪酬契约设计研究 ——来自中国上市公司的经验证据

通过选取2009—2016年深沪两市A股上市公司的混合截面数据作为研究样本,基于2SLS与OLS回归,解决内生性问题、进行均值差异T检验等稳健性测试。实证得到:研发初期的薪酬激励可以促进高管进行研发投入,而在国有企业里这种影响更大;企业研发投入的加大,增强了高管薪酬—业绩敏感性,这种效果在民营企业、国有非高新技术产业与民营高新技术产业的企业里更为显著。     

基于演化博弈的国企高管薪酬子契约决策研究

在系统考虑高管薪酬各子契约的基础上,构建了国企董事会、高管之间关于股权激励子契约、在职消费子契约的博弈模型,运用演化博弈的理论及方法动态分析了各参数条件下两种子契约最终达到的均衡,并对演化博弈过程进行了数值仿真模拟。结果表明:经过长期演化,股权激励、在职消费这两种子契约存在多种均衡,但具体达到哪种均衡则取决于博弈初始时董事会和高管的相对效用水平。因此,根据董事会、高管所处的初始状态能有效预见二者未来的均衡,同时可有意识地调整二者的初始状态来引导系统向期望的方向演化。     

股东股权质押对企业创新能力的影响研究

为研究上市公司股东股权质押比例对企业创新能力的影响，根据文献研究以2010至2018年中国A股发生股权质押行为的非金融类上市公司数据为分析对象，通过OLS模型和门槛模型进行实证研究，研究表明，上市公司股东股权质押行为与企业创新能力之间呈倒U型关系，存在门槛值19.87%，随着质押比例的上升，创新能力先增加后减少，根据结论，应加强企业股权质押行为的信息披露，加强监管部门监督力度，加大国家对企业创新行为的资金支持。     

基于信息披露质量的大股东股权质押与审计定价关系研究

近年来，股权质押因其便利和快捷逐渐成为广受欢迎的融资方式。大股东为避免控制权转移和自身杠杆化风险，会对上市公司资源产生掏空效应和盈余管理动机，进而加大公司的经营风险和会计师事务所的审计风险，并影响审计定价。本文以2014~2018年间深市A股制造业上市公司为研究对象，从信息披露质量的视角验证了大股东股权质押与审计定价之间的关系。研究发现：大股东股权质押与审计定价呈正相关关系；上市公司信息披露质量与审计定价呈负相关关系；信息披露质量对大股东股权质押与审计定价存在负向调节作用。     

环境绩效、绿色技术创新与企业价值-基于重污染行业上市公司

改革开放以来,我国工业取得了突飞猛进的发展,但也由此带来了一系列高污染、高排放和资源高消耗的环境能源问题,使我们的生态环境遭到严重破坏.企业作为维护社会绿色发展的主要成员之一,应当率先履行其相应的环境保护义务,但在履行义务的同时,企业需要在环境管理上加大投入,这可能导致企业最终无法实现股东财富最大化的目标.因此本研究选取了沪深两市A股在2010～2016年社会责报告中所披露的在环保和污染费用投入方面比较典型的重污染企业作为样本,着重分析了环境绩效、绿色技术创新和企业价值三者之间的相互关系,结果表明:(1)企业环境绩效对企业价值存在负向引导作用;(2)绿色技术创新能力可以提升企业环境绩效;(3)绿色技术创新水平会削弱环境绩效与企业价值的负面影响;(4)与非国有企业相比,国有企业的这种抑制性关系更加显著.     

政府补贴、股权结构与企业创新绩效基于战略性新兴产业上市公司的实证研究

我国战略性新兴产业实现了高速增长,增速高于总体经济.该产业队伍不断发展壮大,越来越多的企业渴望通过获得政府补贴的扶持来提升企业创新绩效.本文选取2014～2017年沪深A股上市的战略性新兴产业489家企业作为研究样本,研究了检验政府补贴、股权结构与企业创新绩效之间的关系.研究结果表明,政府补贴对企业创新绩效产生了正向效应,结果与国有企业样本保持一致;股权集中度显著正向调节二者的正向效应,股权制衡显著负向调节二者的正向效应.本研究为政府制定相关补贴政策提供了参考,也为企业如何优化股权结构以提高政府补贴的使用效率提供了针对性的意见.     

浅议上市公司股权激励存在的问题与建议

股权激励是完善公司治理结构的重要环节。当前,我国上市公司在实施股权激励中存在激励计划粗糙、会计信息不对称等突出问题。上市公司应当科学规划、合理估价并完善业绩考核制度,以建立适应行业与全球竞争的股权激励制度。     

国有企业高管薪酬与企业绩效相关性研究

随着我国市场经济的不断发展,现代企业的所有权和经营权的分离使得控制企业的高级管理人员的薪酬激励问题日益受到关注.由于所有者与公司高管之间存在信息不对称,导致了风险道德、逆向选择等问题.本文利用锐思金融数据库,搜集我国2008、2009年度国有上市公司的数据,经过筛选后,对样本数据进行描述性统计,根据统计结果分析我国国有企业高管薪酬现状,并在此基础上提出相应的政策建议.     

我国上市公司的股权结构对股利政策的影响分析

简述了我国上市公司股权结构的特点,探讨了股权结构对股利政策的影响,提出了改善股权结构的措施.     

股权结构与科技型中小企业创新基于创业板上市公司的实证研究

科技型中小企业的创新关乎中国创新驱动发展战略能否成功.股权结构会影响企业创新行为,股权集中可以使大股东有足够的实力与动力监督管理层,却又可能导致大股东掏空等私利行为;股权制衡可以防止大股东权力滥用,却又带来更多的决策成本,降低大股东工作积极性.基于此,研究选取2011～2018年709个创业板上市企业为样本,实证研究发现,股权集中度与创业板企业的创新绩效正相关,股权制衡度与之负相关,进一步分析发现在成立时间较短的企业、第1大股东绝对控股的企业中尤为如此.研究丰富了股权结构及企业创新影响因素研究,而且对现实中科技型中小企业的公司治理提供新思路.