基于协整的股票相互依存网络构建及分析

基于时间序列的协整检验方法,通过股票时间序列间可能存在的长期均衡相关关系,文章以P值大小确定连边,协整系数作为边的权重,在2014-2018年中国沪深300指数成分股中的交通运输类股票和金融类股票之间构建了有向有权的相互依存网络,其中交通运输类股票和金融类股票各自构建成两个子网.通过对两个子网以及整个网络进行拓扑结构静态统计量的分析和比较发现:因为依赖关系的存在,网络的平均度,平均路径长度和平均聚类系数增加,直径和图密度降低.从而,网络间的联系变得更加紧密,网络内部变得更稀疏,且存在很强的抱团趋势,网络稳定性更好.     

协整回归残量平稳性的小波检验

本文研究基于小波方法的协整回归残量平稳性检验。将文献[6]中的小波方法推广到了协整关系的检验,给出了对线性协整模型OLS回归后得到的残量进行平稳性检验的小波方法,得到了在原假设非协整下检验统计量的渐近分布。模拟实验和实例分析都验证了新方法的有效性。     

钢铁工业总产值与能源消耗量协整分析及误差修正

选取1978-2006年样本区间内我国钢铁工业总产值和能源消耗的相关数据,通过协整检验、误差修正模型和Granger因果关系检验,对钢铁工业总产值和能源消耗量在时序维度的长期均衡和短期动态性进行实证研究.结果表明,钢铁工业能源消耗结构中燃料煤消耗量与钢铁工业总产值具有长期动态均衡关系,并且燃料煤消耗量还是钢铁工业总产值的单向Granger原因,而电力、重油和焦炭消耗量与钢铁工业总产值之间没有长期均衡关系,印证了我国钢铁工业以燃料煤消耗为主的能源消耗结构的不均衡性.     

股市可预测性与技术指标协整性的模型检验

一个有效的股市,其价格应该是随机波动的,反映市场信息的同质等量分布,或者说无人能靠分析过去的信息而赚到钱。但这与“可预测”并无矛盾,因为预测科学本身并不能提供１００％的精度,而且“可预测”和靠预测来赚钱又根本是两回事,股市有效性所遵从的随机游动模型本身就告诉了我们这一点。本文从建立股市自回归预测模型出发,并通过检验股市主要技术指标的协整性来说明这一点,同时指出了各种模型的阶数高与低与股市有效性相对强与弱之间的存在着反向的关系     

基于面板协整检验的地区学前教育发展实证研究

基于陇南市各县区2003-2016年的动态面板数据,利用经济计量预测分析软件Eviews8.0建立面板数据协整模型,实证分析陇南市各县区学前教育在园幼儿数、专任教师数、校舍面积数和当地经济发展水平之间的协整关系.研究结果表明:在园学生数与专任教师数、校舍面积数、当地人均GDP在统计上存在长期均衡关系.在保持其他变量不变的情况下,专任教师数每增加1%,在园学生数平均增加0.093348%;校舍面积数每增加1%,在园学生数平均增加0.158417%;人均GDP每增加1%,在园学生数平均增加0.604851%.从教育经济和办学指标要求看,这种长期均衡关系有其解释意义.影响陇南学前教育发展规模的主要因素是地区经济发展水平,充足的校舍面积可以满足日益增多的学龄儿童入园,配备足额的专任教师可以保证学前教育的发展质量.     

甘肃省固定资产投资与经济增长关系的协整分析

运用协整理论和格兰杰检验,对甘肃省1995-2009年间的固定资产投资与GRP的数据进行分析研究,结果表明两者之间存在长期稳定的均衡关系,甘肃省目前的固定资产投资与GRP存在双向因果关系,这说明甘肃省固定资产投资明显拉到了经济增长,而经济增长对投资的发展也起了显著的促进作用.     

Brent原油期货市场的协整性分析

本文利用单位根检验和协整关系检验验证了Brent原油期货市场的有效范围,发现其在5个月内是有效的。在市场有效范围内,对现货价格和期货价格建立了向量误差修正模型,具有良好的预测效果。同时发现该期货市场某时刻价格的影响可以持续2个月。     

中国人口增长与粮食生产的协整研究

本文以1978-2004年为样本数据,对中国人口和粮食产量进行了单位根检验、协整检验和Granger因果关系检验.结果表明,样本期内人口因素不是粮食生产的Geanger原因,人口增长和粮食生产发展并不协调.通过建立中国粮食生产模型,预测了2006-2010年的人口增长与粮食生产趋势,提出了实现中国人口增长与粮食生产和谐发展的几点建议.     

基于协整理论和格兰杰检验的中国铜矿进口影响因素的实证分析

铜矿是重要的战略性矿产资源,而中国资源匮乏,主要依赖进口.近年来,中国铜矿需求量逐年递增.分析我国铜矿进口贸易的影响因素,对保障我国进口铜矿资源的稳定供给具有重要的现实意义.基于1997—2011年中国铜矿进口额的面板数据,采用Eviews 6.0软件,分析检验了中国铜矿进口额与GDP、铜矿储量、世界铜矿产量以及美元指数等变量之间的协整与格兰杰(Granger)因果关系.研究表明:1)中国铜矿进口额与我国GDP、我国铜矿储量、世界铜矿产量以及美元指数之间存在长期的均衡关系;2)中国GDP与世界铜矿产量是我国铜矿进口额变动的格兰杰原因.基于以上研究结论,提出了相应的政策建议.     

外商直接投资与我国经济增长关系的协整分析

本文通过协整检验和误差修正模型，利用1984-2003年的数据，对外商直接投资与我国经济增长关系进行了实证分析。结果表明：我国经济增长与外商直接投资之间存在长、短期稳定的正向关系。通过Granger因果关系检验，外商直接投资是中国经济增长的Granger原因，而反之却不成立。     

股票回报率与汇率的关系——基于中国的实证

考察了上海股票市场A股的回报率与人民币汇率的关系．首先,经过单位根检验发现：股票回报率与人民币名义汇率是一阶单整。接着,利用Engle—Granger协整检验得到：在5％的显著性水平下,股票回报率与人民汇率没有长期均衡关系,但不能够拒绝短期单方向的Granger因果关系,即人民币名义汇率是股票回报率的Granger原因．     

协整关系中门限效应的Wald检验

在协整的三角表示形式中,利用Wald检验方法检验协整回归关系中存在的门限非线性.在线性协整的原假设下构造了Wald统计量及其泛函形式,给出了不依赖于门限参数的极限分布.利用模拟计算研究了所提检验的有限样本性质.对不同到期时间的债券利率进行检验,结果表明利率之间具有门限协整关系.     

基于协整理论和干预分析的中国电力需求预测

本文采用协整与误差纠正模型技术研究了我国电力需求与经济增长之间的关系,检验了电力需求与国内生产总值、人口、价格和结构变量之间的长期均衡关系,并结合干预分析的方法修正了由经济环境的改变和突发事件引起的预测偏差。结果表明通过矫正的预测结果大大减小了误差,其预测的我国未来电力需求量与国家发改委宏观经济研究院信息中心课题组公布的结果较为接近。     

我国教育投资与经济增长的协整分析与误差修正模型

近年来"教育产业化"已成为一个热门话题,教育界、经济学家、政府官员等社会各界人士仁者见仁、智者见智,有学者提出用教育促进消费、拉动内需、推动经济发展的观点.然而,教育投资与经济增长的关系究竟如何呢?以国家统计局发布的1952~2006年度的统计数据为基础,对我国教育投资与经济增长的内在依存关系进行实证分析,结果表明短期内扩大教育投资对经济增长不产生作用,但长期来看教育投资对经济增长具有显著的拉动作用.     

基于协整分析和局部多项式回归的兵团经济增长实证分析

采用协整分析,实证分析了兵团的投资、消费与经济增长之间的关系,研究发现三者之间存在长期稳定的关系,但是由格兰杰因果检验发现投资和消费均不是兵团GDP增长的因。为进一步明确投资和消费对兵团经济的影响,采用岭回归的思想改进局部多项式方法,用当期投资,前一期投资和当期消费拟合兵团GDP,得到GDP对前述变量的偏导数值,进而利用这些偏导数来评价投资、消费对经济增长的影响。研究发现投资、消费对经济增长的作用呈现明显的非线性关系,有很强的时期性。     

关于外汇汇率的非线性协整分析

不同汇率的波动特征及其之间存在的相互关系是金融研究领域的一个热点。本文以人民币对美元汇率和人民币对欧元汇率为研究对象,检验出它们之间存在着非线性的协整关系,并建立了分数维非线性协整模型来定量地描述这种长期均衡关系。     

房价波动的财富效应对城镇居民收入的影响——基于湖南省的协整检验分析

基于微观视角,梳理房地产财富效应的作用机理,构建了房价影响居民收入的理论基础,并利用湖南省1998~2014年数据实证检验了房价波动对居民收入的影响程度.实证结果表明,房价与居民收入之间具有长期协整关系,若房地产市场繁荣致使房价增长1%,则居民收入相应增长0.519%.通过向量误差修正模型检验发现,当短期房价波动偏离长期均衡值时,以负0.33的力度反向作用机制将波动拉回到长期均衡值.     

基于日内高、低价协整关系的统计套利研究

当前,统计套利设计多限制在配对交易上,策略实现过程依赖于配对产品的选择。本文将统计套利思想与金融产品日内高、低价之间的协整关系相结合,探索设计同一产品上的统计套利交易策略。本文使用指数加权估计(EWE)来刻画时变性,并结合向量误差修正模型(VECM)设计了一套交易策略。应用于日内黄金期货合约套利的实证分析结果表明:在适当的阈值下,该交易策略能够实现超过25%的年化收益率,对极端市场行为也有较快的时变反应。     

产业结构变动与城乡收入差距关系的协整分析

根据中国1952-2008年的数据,运用协整理论和Granger因果检验分析了中国产业结构变动与城乡收入差距的关系.协整检验及误差修正模型结果表明,二者之间在所研究期间内存在长期稳定的正向均衡关系,并且短期动态校正作用明显.同时,Granger因果关系检验结果说明中国的产业结构变动与城乡收入差距扩大之间存在双向因果关系.     

外国直接投资、进出口总额和国内生产总值关系的协整分析

本文利用相关性和协整检验方法,分析外国直接投资、进出口额和国内生产总值的关系,结果显示三者之间存在协整关系,外国直接投资和国内生产总值共同促进国际贸易的增长,但外国直接投资和国内生产总值不存在协整关系,我国利用外资的水平不高.