证券数增加情形下证券组合有效边缘特征灵敏度分析

本文较为详细地讨论了当证券市场不存在无风险收益证券且允许卖空时证券数的增加对 M-V证券组合有效边缘及其特征的影响 ,给出了有效边缘、渐近线斜率、全局最小方差证券组合及其协方差、最小方差证券组合的投资权数等的变化模式     

证券数增加情形下证券组合有效边缘特征灵敏度分析

本较为详细地讨论了当证券市场不存在无风险收益证券且允许卖空时证券数的增加对M－V证券组合有效边缘及其特征的影响，给出了有效边缘、渐近线斜率、全局最小方差证券组合及其协方差、最小方差证券组合的投资权数等的变化模式。     

最小方差组合证券集的性质

从分析最小方差组合证券集入手 ,研究了均值方差有效组合证券边界的性质 ,给出最小方差组合证券集是一个仿射集 ,并且对有效组合证券结构的统计特性进行了分析 ,对证券投资有一定的指导意义     

限制卖空证券组合有效边缘的灵敏度分析

本文利用参数二次规划对偶性理论讨论了限制卖空的证券组合有效边缘的性质。分析的结果表明：有限制卖空的证券组合的有效边缘是一条连续的、凸的、分片二次函数连接而成的曲线。应用三元分割技术可以得到,在可选择证券空间上,有些证券从不会作为投资选择的对象。     

投资比例非负约束的风险证券组合有效集及动态分析

本文提出了风险证券有效组合的决策模型 ,给出了投资比例非负约束的风险证券有效组合的解析表示 ,研究了证券个数变动对证券组合有效集的影响 .分析了它的漂移方向和漂移范围 ,给出了最小风险有效证券组合和最大收益有效证券组合的漂移距离及风险与收益的增加或减少程度     

奇异协方差阵下证券组合的有效子集

Szeg\"{o}曾猜想当协方差阵奇异时可能存在有效子集, 本文在奇异协方差阵下利用有效组合的通解, 给出了证券组合有效子集的一个等价定义, 并得到了在证券全集中存在有效子集的充要条件,还给出了证券子集为有效子集的一些新的充要条件.     

高维高频视角下最小方差组合风险的估计

在当今大数据时代,维数诅咒和噪声的影响使得投资组合的估计越来越困难.尤其对于高频数据,噪声、跳跃以及非同步交易的影响使得在投资组合中扮演着重要角色的协方差阵的估计更为复杂.首先给出了基于CLIME估计量的最小方差投资组合风险的估计,然后将高频协方差阵估计量代入其中,得到基于高频数据的最小方差组合风险的估计形式.通过模拟...     

基于区间数的证券组合投资模型研究

提出了证券组合投资的区间数线性规划模型.通过引入区间数线性规划问题中的目标函数优化水平α和约束水平β将目标函数和约束条件均为区间数的线性规划问题转化为确定型的线性规划问题.投资者可以根据自己的风险喜好程度和客观情况,对这两个参数做出不同的估计,从而得到相应情况下的有效投资方案,使证券组合投资决策更具柔性.最后通过实例分析说明了该模型的可行性.     

有效集法在确定Markowitz's证券组合投资模型权系数中的应用

在分析Markowitz's证券组合投资模型最优解方法的基础上,给出了求解Markowitz's证券组合投资模型的有效集法;用该方法对一个具体实例的允许卖空情形与不允许卖空情形分别进行计算求解,实例的数值计算结果显示该方法是可行有效的.     

证券组合M-V有效前沿旋移分析的进一步研究

在市场上存在无风险资产且允许卖空的条件下,研究了新增加k种证券后对原有效前沿的影响.引入了有效证券和无效证券,给出了M-V证券组合有效前沿旋移的方向.研究结果表明新增加证券后有效前沿的斜率变大.     

不存在无风险资产的投资组合灵敏度分析

本文研究了M－V证券投资组合灵敏度分析方法。考虑了不存在无险资产时证券预睡益率和协方差矩阵存在扰动的情形，给出了最优投资组合有效边缘的漂移方程及组合扩展路径。     

L-Fuzzy Domain及其相关性质

基于[5]提出的L-fuzzy拟序集，引入L-fuzzy集关于L-fuzzy偏序的并，当L是完全分配格时L-fuzzy拟序集上的L-fuzzy定向集等概念，在此基础上定义L-fuzzy domain，证明它是通常Domain的模糊推广，并得到若干相关性质。     

An Algorithm for Portfolio Optimization with Variable Transaction Costs,Part 2: Computational Analysis

In Part 1 of this paper, we introduced a (2K+1)n-dimensional portfolio optimization problem with variable transaction costs taken into account. We presented a method for solving the (2K+1)n-dimensional problem by solving a sequence of n-dimensional optimization problems accounting for the transaction costs implicitly rather than explicitly. In Part 2, we propose a degeneracy resolving rule, present computational results comparing our method with the interior-point optimizer of Mosek, well known for its speed and efficient use of sparsity, and also address the efficiency of the new method. This research was supported by the National Science and Engineering Research Council of Canada and the Austrian National Bank. The authors wish to acknowledge the valuable assistance of Jivendra Kale, Zhengzheng Zhou and Associate Editor Franco Giannessi for thoughtful comments and suggestions.     

Belief rule-based system for portfolio optimisation with nonlinear cash-flows and constraints

A belief rule-based (BRB) system is a generic nonlinear modelling and inference scheme. It is based on the concept of belief structures and evidential reasoning (ER), and has been shown to be capable of capturing complicated nonlinear causal relationships between antecedent attributes and consequents. The aim of this paper is to develop a BRB system that complements the RiskMetrics WealthBench system for portfolio optimisation with nonlinear cash-flows and constraints. Two optimisation methods are presented to locate efficient portfolios under different constraints specified by the investors. Numerical studies demonstrate the effectiveness and efficiency of the proposed methodology.     

影子价格及其灵敏度分析

影子价格真实地反映了资源在经济结构中最优决策下对总收益的影响和贡献大小，是实现资源合理配置的重要依据。本首先介绍影子价格的经济意义和计算方法，然后从影响影子价格变化的因素入手对影子价格进行灵敏度分析，最后探讨影子价格在经济管理中的应用。     

分派问题的灵敏度分析及其应用

讨论分派问题的效率矩阵的元素发生变化时,对最优解的影响;在保持分派问题最优解不变的情况下,效率矩阵的元素的变化范围;及当分派问题的最优解发生变化后,如何用简单的方法求得新的最优解等.     

集对分析对策方程及其应用

应用集对分析理论对社会或军事上相互对立的两方及多方提出了对策方程,并根据对策方程推导出了两方及多方共存的最优条件.