风险投资项目退出的时机与方式选择研究

本文对影响风险投资项目退出时机选择的微观因素和风险投资项目退出的方式及其必要条件进行了深入分析。文章认为 :风险投资项目退出的时机与方式选择具有动态性和一体性特点 ,遵循风险资本增值最大化的财务原则。选择适宜的退出时机与方式对风险投资项目实现投资收益或锁定投资损失有着重要的意义     

期权定价理论在风险投资决策中的应用

研究了风险投资方案的构造与评估方法，将投资方式灵活，分两阶段的投资视为欧式复合期权，引入实物期权定价理论，并用二叉树模型演示其价值评估过程，交传统的净现值法用于评估投资方式固定，不含期权的投资方案的价值，研究表明，在不确定性因素较大的环境中，含有期权的投资方案更有益于控制风险，因此，实物期权定价理论更适于进行风险投资决策。     

相机控制与风险资本最优退出决策

风险投资是一种以"退出"为导向的股权投资,退出对风险投资的运作至关重要。风险企业中风险投资家和企业家存在利益冲突,因此很可能在初始的控制权状态下作出的退出决策是无效的。相机控制是风险投资合约中非常重要的制度安排,通过在适当情况下的控制权相机转移能够对初始退出决策进行修正,并进一步实现最优退出决策。     

风险投资家在风险项目上的投资策略选择分析

当风险投资家对项目持有人展示的项目有2种选择时,即合作或单独实施,论文中建立了一个风险投资策略的选择模型.在模型的分析中,给出了2种情况下的投资机会价值、投资阈值,通过比较2个投资价值,得到了选择策略的规则,并研究了一些参数对投资策略的影响.     

风险投资退出决策的BP神经网络模型

在总结相关文献中风险投资退出决策影响因素的基础上,建立了风险投资退出决策的BP神经网络模型,并对模型的可行性进行了算例分析.     

风险投资退出方式比较及我国的现实退出策略

风险投资作为高风险、高收益的投资活动,需要可靠的投资退出机制提供安全的保障。如果没有灵活、有效的退出机制,风险投资将难以维系并获得长足发展。而影响我国风险投资业健康发展的问题之一是退出体制不健全。在对比国内外的风险投资退出方式的基础上,结合我国的现实情况,探讨了几种具有中国特色的退出方案。     

行业异质性视阈下风险投资退出方式研究

基于2011～2019年2 549起风险投资退出事件,从行业异质性角度探究影响风险投资机构退出方式的因素。结果表明,高新技术行业与传统行业会显著影响风险投资(VC)对退出方式的选择,涉足于高新技术行业的VC通过公开募股(IPO)退出的概率更大。由于信息不对称问题的存在,风险投资机构对企业投资时间越长则越能缩小与外部投资者之间的信息差异,其通过IPO退出的概率越大。进一步研究发现,增持公司股份容易产生流动性问题,当VC投资于初创公司的金额越大时,则VC更加偏好非IPO退出方式。     

扩张期风险企业实物期权估价方法研究

以扩张期风险企业为研究对象，提出了企业无形资产的实物期权估价方法，首先分析了无形资产的实物期权特征，然后将扩张期风险企业所面临的主要风险用产品销量的不确定性集中表征出来，并据此建立企业预期收益的随机过程，进而动态复制得到无形资产的估价模型，最后给出输入变量的近似计算方法，研究结果对解决不确定情况下的价值评估问题具有一定参考价值。     

基于模糊线性规划理论的风险投资决策分析

风险投资的显著特点是高风险和高收益,要获得高资金回报率,对项目的选择非常重要.基于风险投资的模糊不确定性,应用模糊线性规划理论,建立了风险投资项目选择的模糊最优决策模型,通过实例分析,说明了该模型的有效性、实用性.     

实物期权评价方法在风险投资决策中的应用

风险投资具有高不确定性和多阶段性的特点,因此选择适合的风险投资评价方法尤为重要。通过分析比较发现,实物期权方法能呈现出项目的长期战略价值,帮助决策者在面对当前利润低但潜在价值巨大的风险项目时,做出正确的判断。同时,该方法建立了相邻投资阶段间的紧密联系,使后一阶段的投资决策尽可能建立在前一阶段的基础上,这使得基于实物期权方法的投资决策模型优于传统的投资决策模型,提高了对风险投资项目衡量的准确度。     

价值及成本不确定情况下的创业投资决策

基于创业投资的高风险和多阶段特点,综合考虑了创业投资项目价值及成本的不确定性,建立了一个新的创业投资价值评估实物期权模型,并与传统净现值法进行了对比,给出了主要参数的敏感性分析.研究表明,项目价值及成本的不确定性给予了投资项目等待的价值,此方法能够使创业投资决策更具有科学性和可靠性.     

我国风险投资发展中存在的问题及对策

近年来,风险投资在我国发展十分迅速,它在促进我国高新技术产业的发展,推动产业调整,优化资本配置等方面都起到了很重要的作用。介绍了风险投资的概况以及我国风险投资的发展现状,分析了我国风险投资存在的问题,提出了发展对策。     

风险投资公司的风险分析与防范

风险投资对现代经济的繁荣发挥了重大的作用,其投资特点决定了高盈利与高风险的并存。概括了我国风险投资公司面临的主要风险并对其进行了分析,结合风险投资的运作过程,提出了防范风险的措施。     

制约我国风险投资退出的因素分析

不断循环运动是风险投资的生命力所在,没有便捷的退出渠道就无法补偿风险资本承担的高风险。研究制约我国风险投资退出的障碍与因素,对发展我国风险投资业具有重要的意义。本文从介绍风险投资主要退出方式出发,揭示了制约我国风险投资退出的因素,提出了针对性的建议。     

基于SCP范式的中国风险投资及政府管制分析

根据SCP范式中市场结构、行为、绩效之间的因果关系,以2005年中国风险投资市场运行数据为基础,分析了我国风险投资产业的现状,并针对政府对风险投资产业的管制,提出了构建我国风险投资产业生态环境的建议,以提高风险投资市场的运行效率。