小波分析印花税调整对股市成交量的影响

在2008年中国股票市场的下跌趋势中,政府为提振股票市场,在2008年4月24日和2008年9月19日分别将印花税由3%下调至1%和单边开征印花税,引起当时市场的强烈反应。文章给出小波检验方法,考察印花税对大盘指数的走势的作用。从结果来看,短期内(小于4天)对股市成交量有很大促进作用,而长期(大于16天)作用有限。     

带观察时的跳服从Erlang(n)分布的对偶模型的红利贴现问题

研究了跳服从Erlang(n)分布,随机观察时服从指数分布的对偶风险模型.假设在边值策略下红利分发只在观察时发生,建立了红利期望贴现函数V(u;b)的微积分方程组.给出了当收益额服从PH(m)分布时V(u;b)的解析解.探讨了当收益额服从指数分布时V(u;b)的具体求解方法.     

少数服从多数规则的特性

假定投票人的人数是奇数，E．S．Maskin引入传递性刻画了少数服从多数规则的特性．Campbell和Kelly试图将E．S．Maskin的理论推广到投票人的人数是任意整数的情形，用有限传递性来刻画少数服从多数规则的特性．我们发现存在这样的少数服从多数规则，它满足无关方案独立性条件并且认为任意两个不同的备选方案都是有差异的，但却不一定满足有限传递性．所以，用有限传递性来刻画少数服从多数规则的特性就有一定缺陷．本文对满足无关方案独立性的少数服从多数规则特性进行了重新刻画，并弱化了有关条件．     

股价服从指数O-U过程的多点重置期权定价

本文在风险中性定价原则下,得到了股价服从指数O-U(Ornstein-Uhlenbeck)过程的n个重置日期m个执行价格的重置期权定价,又在利率服从扩展Vasicek模型下,得到了n个重置日期m个执行价格的重置期权定价.     

方法服从题目——读刊有感

研读解题研究的文章,时见为表明(或强调)某种新奇巧妙的解法,而使问题的解决失去简单自然的案例.对此做法,愚以为有悖于方法服从题目的原则,有碍于培养就近取便、朴实自然解题的能力.下     

标的资产价格服从分数布朗运动的几种新型期权定价

在等价鞅测度下,研究标的资产价格服从分数布朗运动的几种新型股票期权定价公式——n次幂期权、(幂型)上封顶及下保底型欧式看涨期权.并与基于标准布朗运动的期权定价公式进行比较分析,进一步论证布朗运动只是分数布朗运动的一种特例,可基于分数布朗运动对原有的期权定价模型进行推广.     

索赔额服从亚指数分布族S~*的破产概率研究

研究了亚指数分布族中一类特殊的分布,在年索赔额服从该特殊分布的假设下,推导出了的终极破产概率的渐进表达式,提出了可以用随机模拟方法对于服从亚指数分布的破产概率进行模拟计算的方法.从实践的角度来说,更具有可操作性,为保险业提供了一些应对极值概率事件的理论依据和检验方法.     

波动率服从有限的马尔可夫过程的期权定价

通过对服从有限马儿可夫过程的标的资产价格波动率进行分析,得出了在未来时刻波动的预测模型,并给出了相应的期权定价方法。     

误差服从多元t分布的一类线性模型下参数估计的若干注记

研究一类线性模型下参数估计的若干问题．这类模型包含了多个因变量线性模型、增长曲线模型、扩充的增长曲线模型、似乎不相关回归方程组、方差分量模型等常用模型．在这类线性模型下,证明了当误差服从多元t分布时与误差服从多元正态分布时,具有相同的完全统计量和无偏估计,且在后一种情况下的充分统计量必为前一种情况下的充分统计量．对于带有多种协方差结构的前述几种模型,把在误差服从多元正态分布下,相应的协方差阵及有关参数的一致最小风险无偏(UMRU)估计存在性的结论推广到了相应的误差服从多元t分布情形．此外,对于误差服从多元t分布的这类统一的线性模型,给出了回归系数的线性可估函数的无偏估计的协方差阵的C-R下界．     

波动率服从可数状态的马氏过程的期权定价

通过对服从可数状态马尔可夫链的标的资产价格波动率进行分析,得出了在未来时刻波动的预测模型,并给出了相应的期权定价方法。     

判定二维随机变量服从正态分布的一个充分条件

探讨了二维随机变量服从正态分布的一个充分条件.在两个不相关的随机变量的任意正整数线性组合都是正态随机变量的条件下,利用矩生成函数证明了它们分别服从正态分布,且联合分布也是二维正态分布.     

投资者高频情绪对股市成交量的异质性影响研究——基于分位数向量自回归模型

从高频视角分析股市情绪效应的异质性特征及机理，对我国金融风险管控具有重要意义。本文借助文本分析法抓取网络舆情数据，构造日内投资者高频情绪指数，在分位数Granger因果关系检验的基础上，构建分位数向量自回归模型并进行脉冲响应分析，探究不同极性投资者高频情绪对不同市场状态下及不同分位水平股市成交量的异质性影响。结果表明：(1)不同极性投资者情绪对股市成交量影响具有异质性，悲观情绪对股市成交量的脉冲强度明显大于乐观情绪且衰减较慢；(2)投资者情绪对股市成交量的影响随市场状态的变化而不同；(3)在相同市场状态下，情绪对不同分位水平股市成交量的影响也存在差异，投资者情绪对股市成交量的下分位点脉冲强度显著大于上分位点，中位点最弱。     

体制转换市场中股价服从带门限均值回复过程的期权定价

体制转换和门限特征是资产定价过程中的两个重要特征.本文在股价服从带门限均值回复过程而折现率含有状态切换的情况下对欧式看涨期权进行定价.首先给出股价服从无门限均值回复过程的欧式期权定价;然后,结合风险中性定价原理、超合流函数、Laplace变换等方法,给出股价服从一般情形的Volterra积分形式的欧式期权定价公式.为了进一步说明所得结论的适用性,本文最后给出了欧式看涨期权定价的差分格式解.     

观察时间服从Erlang(n)分布的对偶模型红利支付（英文）

本文研究了观察时间服从Erlang(n)分布的对偶模型红利支付问题.在收益额的拉普拉斯变换是有理拉普拉斯变换的情况下,获得了破产之前总贴现红利V(u;b)的求解方法.该结果推广了文献[8]的相应结论.     

二次型之比服从F—分布的充分必要条件

考察F－分布的密度和矩，本文给出了正态随机向量二次型之比服从F－分布的充分必要条件，进而给出了椭球等高随机向量二次型之比服从F分布的充分必要条件．作为应用，我们减弱了传统F－检验中对两简单子样独立性的要求．     

应力、强度均服从瑞利（Rayleigh）分布的可靠性分析

在应力—强度干涉模型中,当应力、强度均服从瑞利(Rayleigh)分布:R(x│β)={2βxexp[(-xβ2)],x00x<0,参数未知的情况下,讨论了在给定验前分布情况下的可靠性R=P(Y相似文献   

应力服从一类嵌套多元指数分布的结构可靠度估计

本文研究应力服从一类嵌套多元指数分布, 强度服从指数分布的应力---强度结构可靠度模型.分别在强度参数未知、应力参数已知和强度参数已知、应力参数未知的情况下给出了结构可靠度$P_{A}$的估计$\wh{P}_{A1}$和$\wh{P}_{A2}$,并讨论了它们的渐近性质,而且获得了$P_{A}$的近似置信区间.最后对这两种情况下模型结构可靠度的估计$\wh{P}_{A1}$和$\wh{P}_{A2}$进行了随机模拟,随机模拟结果令人满意.     

随机利率下服从分数跳-扩散模型的重置期权定价

假设利率服从扩展的Vasicek模型,标的资产价格服从分数跳-扩散过程,利用无套利理论与多元正态分布,导出了规定时间的重置期权的定价公式.     

成交量与价格限制对中国股市影响的实证分析

以我国股票市场的12支个股资料为例,研究了日收益相关性、成交量和价格限制的关系.研究发现,增加成交量会减弱自相关性的假设对近一半的股票成立.我们首先采用一般方法来估计模型,但这种方法用于研究这三者的关系存在一定的偏差,所以接下来又采用了广义矩估计(GMM)来观察估计结果的灵敏性.发现用GMM方法得出的结果表明成交量和价格限制的影响要强于一般方法得出的结果,价格限制影响表现出了对自回归系数更强烈的影响.     

股票价格服从分式Brown运动的股票期权保险精算定价

期权定价的保险精算方法由M ogens B ladt和H ina Hv iid R ydberg于1998年首次提出,由于无任何市场假设,所以它不光对无套利、均衡、完备的市场有效,且对有套利、非均衡、不完备的市场也有效.本文利用保险精算方法讨论了股票价格服从分式B row n运动的欧式期权定价问题.