考虑动态相依性的可靠性系统随机Copula模型及其参数估计

动态变化是现代复杂工程系统的典型特征,动态相依系统可靠性理论能更好地揭示系统在工作阶段复杂的状态的性能,动态相依系统成为可靠性研究领域的热点和难点。本文基于随机Copula模型研究了可靠性系统在动态相依下的可靠性,介绍了随机Copula模型,基于极大似然理论的参数估计方法,给出了基于随机Copula模型的串联与并联系统在动态相依下的可靠度计算方法,并对独立系统、静态相依系统及动态相依系统的可靠度进行了比较分析,最后给出了数值算例。仿真算例的结果,验证了本文方法的可行性和有效性。     

基于藤结构 Copula 模型的中国股市风格资产相依结构研究

首先采用AR（1）-GJR（1,1）-SkT（73,A）模型来刻画中国股市风格资产（大盘成长、大盘价值、中盘成长、中盘价值、小盘成长、小盘价值）的边缘分布,接着结合各边缘分布的残差,引入C—VineCop—ula和r）IVineCopula模型来描述这六种风格资产之间的相依结构,然后对基于CVineCopula和I）IVineCopula模型的拟合效果进行综合比较．研究结果表明：中国股市各风格资产之间的相依性存在结构性差异,最适合用I）IVineCopula模型来刻画各风格资产之间的相依结构．同类型的风格资产之间的相依程度比不同类型风格资产之间的相依程度要高;在同一类型的风格资产中,资产规模差距越大的风格资产之间的相依系数就越小．无条件的风格资产收益系列之间的相关性要显著大于有条件的风格资产收益系列之间的相关性;最后根据研究结论提出了降低风格资产组合风险的资产配置建议．     

基于Copula函数的组合资产条件相依性模型研究

条件概率分布常用来研究马尔科夫序列相依模型的构建,组合资产的相依结构受多方面的影响,资产之间的相互影响与时间上的记忆效应是组合资产两类主要的相依关系.结合条件概率的理论建立基于Copula函数相依关系模型,研究组合资产之间同期相依关系及时间上的短期相依关系,提出了模型参数的三阶段极大似然估计方法.     

债务抵押债券定价中的违约相依性研究

如何衡量违约风险乃至违约相依性是债务抵押债券定价的主要问题.运用PairCopula刻划信用资产组合违约时刻的相依结构,通过Pair Copula分解得到资产组合违约时刻的联合密度,利用Monte Carlo模拟估算CDO各系列的公平价差,进而分析各系列公平价差对回收率的敏感性.实证研究结果表明,Pair Copula能有效捕捉信用资产组合的违约相依性,各系列公平价差随着回收率的增加而减小.     

时变多元NBS Copula模型与美国股指期货市场可视化相依性分析

基于多元NBS(Normal Birnbaum-Saunders)分布构造了一种新的多元偏斜厚尾Copula,即多元NBS Copula,并进一步采用DCC(Dynamic Conditional Correlation)模型构造了时变NBS Copula模型。以美国道琼斯30指数期货、标准普尔500指数期货和纳斯达克100指数期货为例,可视化分析了收益率序列之间的各种相依特征,比较了DCC-NBS Copula模型与其他一些Copula模型在相依结构拟合上的效果差异。实证结果表明：美国三大股指期货之间的相依结构具有正相依性、厚尾相依性、非对称相依性和时变相依性,其中,NAGARCH模型可以较好地描述收益率序列的动态特征,椭圆Copula优于阿基米德Copula,非对称椭圆Copula优于对称椭圆Copula,厚尾椭圆Copula优于正态Copula,时变椭圆Copula优于静态椭圆Copula。综合来看,DCC-NBSCopula模型是所有模型中对相依结构的拟合效果最优的。     

配备FGM Copulas二维随机向量之和的相依性

本文研究了配备Farlie-Gumbel-Morgenstern Copulas的二维随机向量之和的相依性,得到了在这类Copulas函数下两个独立的随机向量之和的Kendall及Spearman相依系数的一般公式;并针对边缘分布分别为指数分布的情况推导出了具体的公式;证明了当边缘分布满足一定的条件时,不存在尾部相依性.此外,对于几种不同边缘分布的情况进行了随机模拟与比较.这些方法及结果对两个企业(公司)合并后某两个随机指标之间的相依性问题的研究具有理论指导意义,为这类问题的进一步探索提供了理论基础.     

m相依样本均值的Bootstrap及其随机加权逼近的收敛速度

本文研究了ｍ相依样本均值的Ｂｏｏｔｓｔｒａｐ及随机加权逼近问题，讨论了有关收敛速度。     

多维随机过程首中时的强正相依性

研究多维随机过程X^-(t)的首中时的SPD相依结构,拓展了Ebrahimi等关于POD（Positively Orthant Dependent)和作者关于SPOD（Strongly Positively Orthant Dependent)的某些结果。刻划SPD的另一特征,还给出最大无穷可分过程首中时之间的SPD性质及其首中时向量（r1(U1),r2(U2))联合分布的下界（其中Ui是增Borel集,i=1,2)。     

带有相依样本的随机规划问题的渐近性态

本文考虑统一的随机规划模型在随机元样本序列不独立情况下的最优解的统计估计量的渐近特性,模型（１）将概率约束规划问题等亦包含在内。     

国际股市间动态相依性及高阶矩风险溢出效应研究

基于DECO-FIAPARCH和cADCC-FIAPARCH模型从全局视角及两两股市层面刻画国际股市间的相依结构,并首次将GARCHSK高阶矩波动模型与Connectedness方法相结合,量化国际股市间的高阶矩风险溢出效应.实证结果表明:国际股市间的动态等相关性具备显著的时变性,且易受到重大危机事件的冲击而增强.总体...     

中国股市相依结构测定初探

提出了中国股市测定copula相依结构的一般方法,并结合中国股市的实际数据作了分析.在假定边际分布为正态分布时,得到了描述工业指数与商业指数相依结构的较好copula结构为正态copula族.     

新能源、化石能源和高科技公司股价动态相依结构研究

将我国新能源、化石能源和高科技产业纳入同一分析框架,采用因果关系检验、时变copula模型、滚动窗口R藤copula模型研究了三者股价动态相依结构,结果表明：新能源与高科技产业的联动性超过了能源产业内部的联动性,在投资者视角中新能源产业具备较强的高科技属性;新能源与高科技产业的联动性呈下降趋势;新能源与高科技产业的尾部相关系数波动较大,新能源产业的高科技属性对扶持政策的变动较为敏感;新能源产业对高科技产业有长期、稳定的引领作用,而高科技产业仅在特定时期是新能源产业的格兰杰原因,这对“新能源产业的兴衰很大程度依赖于特定科技的发展”这一传统观点提出了质疑。     

沪深股市相关结构分析研究

在金融市场风险分析中,对金融资产相关结构的讨论有着重要意义,从而引出对如何选取好的相关结构模型来捕捉金融资产间的相关变化规律的讨论。针对这一问题,我们用混合相关结构函数Copula对上海、深圳股票市场进行了相关分析研究,用极值分布刻画了每支股票的边缘分布,用两步估计法对Copula中的参数进行了估计。分析结果表明:混合Copula相关结构能够捕捉金融市场间相关性变化规律,比单个Copula相关结构更灵活,更能全面地反映市场间非对称变化的相关程度和模式,此方法还可以推广到对多种金融资产收益率进行相关性分析。     

Study of Dependence for Some Stochastic Processes

Abstract

This article is concerned with studying the following problem: Consider a multivariate stochastic process whose law is characterized in terms of some infinitesimal characteristics, such as the infinitesimal generator in case of finite Markov chains. Under what conditions imposed on these infinitesimal characteristics of this multivariate process, the univariate components of the process agree in law with given univariate stochastic processes. Thus, in a sense, we study a stochastic processe' counterpart of the stochastic dependence problem, which in case of real valued random variables is solved in terms of Sklar's theorem.     

股票市场的长记忆及其动态结构

本文提出了结合平均小波系数法和自回归原始自助法的稳健长记忆检验,蒙特卡罗模拟显示该方法对于短期记忆过程具有稳定性。基于该方法对2005年4月8日至2015年6月30日的中国、美国、香港和德国股市进行了实证分析。全局检验结果表明仅中国的股票市场存在显著的长记忆,并且风险因素无法对长记忆解释,而美国、德国和香港的股市不存在长记忆。基于递增窗口的动态Hurst指数分析显示,金融危机时期4个股市都存在显著的长记忆。2010年后,除中国股市外,其余三个股市几乎不存在长记忆现象。     

次贷危机后国际股票市场相关性变动的Copula分析

基于C opu la函数导出的尾部相关性,以四个国家的股票指数的对数收益率序列为研究对象,分析了次贷危机前后国际股票市的相关结构变动,结果表明次贷危机后国际股票市场尾部相关系数比危机前大,这说明次贷危机对国际股票市场的相关结构产生了重大影响,危机期间各国的股票市场联系更加紧密.     

股票市场监管策略的一个随机模型

研究了股市在一段有可能给社会造成危害的上涨行情中，管理者监管股市的问题＋根据股市的运行规律，建立了一个随机最优化模型，讨论了参数对解的影响，并得出了一些对股市监管有意义的结论．     

基于财务指标的股票间关联网络结构特征研究

目前关于股票间关联网络结构特征的研究,主要是基于股票价格时间序列间相关关系构建复杂网络.然而,股价只是衡量股票优劣的外在因素,财务指标更能全面地刻画上市公司的运行情况,反映股票背后的经济实力.因此,以中国74家能源上市公司的财务指标为样本,结合复杂网络理论,构建不同阈值下的股票间关联网络,进行结构特征分析.发现,服务类型的股票在网络中影响较大,社团化趋势显著等.     

中国股市价格-交易量动态因果关系研究

研究了中国股票市场交易量是否含有预测未来收益变动的有价值信息 .实证结果表明 :交易量和收益序列存在即期的正相关关系 ;过去交易量包含未来绝对收益变动的有价值信息 ;中国股票市场交易量和收益序列存在双向的线性因果关系 ,交易量不仅传递价格绝对变动量的信息 ,而且在很大程度上还传递价格变动方向的信息 .