多元统计在上市公司财务年报分析中的应用

文章把多元统计中的因子分析法用于分析上市公司的财务年报，从分析结果可见，这一方法是切实可行的综合分析上市公司财务年报的有效方法，并且分析结果可做为投资者参考的主要依据之一。     

一份令投资者失望的年报

这样的年报不但信息披露的内容达不到要求,甚至进行了虚假披露,年报的披露形式也很呆板。     

年报披露，请少摆“乌龙”

一再出现的年报“乌龙”现象,不仅折射出了某些上市企业诚信意识薄弱,对年报意义缺乏根本的认知,更在某种程度上反映了相应监管的缺位,中国企业的信息披露制度建设依然任重道远。     

年报怎么变

有人说,2012将是综合报告年。根据国际综合报告委员会的要求,报告应该“阐述公司战略、治理和财务绩效之间的联系,以及所处的社会、环境和经济背景”。     

年报“补丁”之思

在每年上市公司年报的披露期间以及结束后的几个月,“年报打补丁”现象都会成为一道风景。今年,更不例外。 相关数据显示,截至5月15日,在2471家出具2012年年度财务报表的上市公司中,已经有86家上市公司先后发布了年报更正公告,占比3．5％。     

看穿你的报表

见人摔跤而抚掌大笑,只是看客的心理;对照审视自己的脚下,才是智者所为。2008年8月,一本针对上市公司财务造假的新书面世,其作者郑朝晖也再次成为公众视线的焦点。郑朝晖,笔名飞草、申草、夏草,从2001年开始在公开媒体发表文章,对上市公司进行财务分析,尤擅通过现金流追踪企业财务舞弊线索。     

信息披露扭曲下企业债券违约风险量化研究

信息披露的真实性会直接影响到投资者对企业债券违约风险自々判断。利用信息噪声的偏倚性捕获财务报告信息中对资产价值的故意扭曲,推导了信息偏误下资产价值的条件分布、违约概率和信用价差的解析表达式.数值分析表明当资产价值遭到不同方向的扭曲时,信息噪声与违约概率会表现出不同的变动关系。实证检验表明该模型可以较为准确的刻画财务信息扭曲造成的债券违约风险和信用价差的变化规律。该模型为理解债券违约风险和财务报告信息扭曲之间的关系提供了新的启发,可以帮助债券投资者在信息披露问题比较严重的市场环境中评估违约风险。     

我国电力上市公司社会责任报告及环境绩效信息披露研究

规模大、盈利能力较强、国资委所属及深交所上市电力企业倾向于发布社会责任报告,上市年限对企业是否发布社会责任报告无明显影响。23家发布报告的企业环境绩效指标披露状况不理想,量化的环境绩效信息披露指数均较低,指标披露得较少,且倾向于披露积极信息,披露内容和方式都不利于信息使用者对其环境绩效进行客观评估和比较。资产规模大、盈利能力强、中央企业及深交所上市企业倾向于披露较多环境绩效信息。     

财务数据平民化

XBRL就像“中转站”、“交换机”、“过滤器”、“放大镜”，让枯燥复杂的财务数据简单明了透明，将给信息披露带来质的飞跃。对于没有接触过XBRL的人，想了解它的用途，最简单的办法就是把它比作跟踪产品从工厂直到销售网点的普通条形码。XBRL能标记财务信息，因而，从与厂商的最初联系，到报告提交给公司内的不同经营部门，直到最后合并收益报告并提供给相关报表数据需求者，     

政策

深交所规范上市公司募资行为；存款保险条例和银行金融机构破产条例已进入立法进程；《注册会计师和会计师事务所信息披露制度》发布；税务总局印发《旧设备出口退（免）税暂行办法》     

成长性差异、信息披露与权益资本成本

本文研究成长性差异是否以及如何影响信息披露与权益资本成本之间的关系。实证结果表明成长性差异可以显著调节信息披露与权益资本成本之间的关系,利用分组回归分析法发现,高成长性上市公司信息披露水平越高,权益资本成本越低。进一步研究发现,在高成长性样本组中,非国有控股上市公司信息披露对权益资本成本的影响相对显著,而在低成长性样本组中,国有控股上市公司信息披露对权益资本成本的影响相对显著。在采用工具变量法和两阶段最小二乘法等(2SLS)进行一系列稳健性检验之后,上述结论仍然成立。本文的研究结论为上市公司和监管机构完善信息披露制度提供一定的启示。