基于Copula GARCH MMBP的Monte Carlo期权定价方法

本文将与两种指数相关的股权挂钩票据的定价问题转化为期权定价问题,提出了一种基于Copula模型的Monte Carlo期权定价方法.针对两组对数收益率序列的相关性结构,本文运用Copula GARCH 模型进行了拟合,并采用修正的极大似然估计方法对模型的参数进行了估计.作为应用,本文对汇丰银行发行的一种股权挂钩票据进行了定价和利润分析.     

基于动态R-Vine Copula的银行股指投资组合及风险度量研究

金融资产价格之间的波动往往具有结构相依性。为了研究银行股指数据间这种复杂关系,能够进一步准确度量金融风险,本文以我国六大银行股指数据为研究对象,利用ARMA-GJR-SkT模型作为单一资产序列的边缘分布,以灵活的R-Vine Copula模型为基础,联合构建投资组合模型。通过滚动时间窗口的Monte Carlo技术及MST-PRIM算法确定各类模型的RVM结构,在此基础上结合逆变换法仿真模拟收益率序列,并利用模拟收益率进一步计算VaR与CVaR,最后经返回值检验法对模型进行验证。结果表明：建立最优的投资组合模型是精准度量金融风险的关键;在风险度量时,相同的置信水平下,CVaR模型比VaR模型更可靠。置信水平不等时,其值增大的同时,失败天数会减小。     

基于Copula-GARCH的投资组合风险度量的实证应用

通过Va R模型对我国的上证指数和深成指2010年1月25日至2012年12月28日的收盘价的波动性加以实证分析,进行模型检验,从而得出模型有效的结论。用Copula函数刻画上证综指和深成指之间的相关结构进而得到投资组合收益率的联合分布,建立了GARCH(1,1)-t模型,利用各项资产收盘价、成交量的历史数据,通过Monte Carlo模拟生成具有Copula相关结构的收益率分布,得到组合的风险价值。应用Copula-Va R-GARCH模型通过Monte Carlo模拟计算投资组合的Va R值,对探讨股票市场波动(风险)以及与预期收益之间的关系具有重要的理论意义和实用价值。     

基于SV模型的VaR Monte Carlo模拟

文章以上证综合指数为研究对象讨论了Monte Carlo模拟法计算VaR,分别利用SV-VaR模型和Monte Carlo-SV-VaR模型计算VaR值,并比较了这2个模型的精确度,从而为上证综合指数的风险度量提供一个参照。     

藤Copula模型在我国股市多资产组合VaR预测中的应用

选取我国六只股指数据为研究对象,基于几类藤Copula模型和VaR理论,运用滚动MonteCarlo技术及MST-PRIM算法确定各类模型的RVM结构,并在此基础上结合滚动时间窗口方法预测投资组合的动态VaR。为了进一步验证模型的拟合效果,采用返回值检验法测试模型的VaR预测结果。事实证明:在等权重与Mean-CVaR约束条件下,C-藤和R-藤对投资组合的VaR预测效果胜于D-藤;另外,R-Vine all Gumbel模型的VaR预测结果比R-Vine all t模型好,充分说明在面对非对称特点的金融数据时,Gumbel-Copula比t-Copula更具说服力。     

基于Copula的VaR计算

VaR是常见的风险度量工具,本文在蒙特卡罗方法中引入连接函数（copula）,通过图形方法、统计推断和AIC准则等,找出最优的Copula函数,并用它计算VaR和验证其有效性．     

Copula度量投资组合VaR的应用研究

本文主要研究Copula理论在投资组合风险管理中的应用．简要的介绍了Copula定义和Sklar定理的一些性质，重点介绍了Gaussianl-Copula、t-Copula以及Gumble Copula函数的形式，选取上证综指和深证成指作为研究对象，在等权重投资组合的假设下，结合Copula函数，计算出在不同置信水平下的VaR值．     

基于Copula-kernel模型的流动性VaR分析

传统VaR方法在衡量投资组合的风险上存在诸多缺陷,针对BDSS模型进行改进,基于相对价差得到了再修正的BDSS模型以计量流动性风险.实证分析表明,Copula-kernel模型对多元收益率和相对价差序列的拟合程度都很高,且La-VaR中的流动性风险部分随着置信度的减小而逐渐显著,返回测试表明无论置信度的高低,在大多数情况下La-VaR都不会低估风险.     

次贷危机前后资产组合的风险度量

为了研究次贷危机对中国股市的影响,本文选取三只股票,分别选用单一的EVT模型和Copula-EVT模型计算资产组合的VaR和CVaR,通过对长期数据和短期数据的计算,总结出次贷危机对中国股市的影响.实证分析表明,次贷危机在短期内会对中国的证券业和房地产业产生一定的影响,但对制造业的影响不大;同时还能看出,引入Copula函数计算的组合风险要优于单一的EVT模型计算的组合风险.     

基于t-Copula-GARCH-t模型的中国股票市场风险分析

针对传统在险价值(value at risk,VaR)模型的局限性,结合Copula技术和GARCH模型,运用t-Copula-GARCH-t模型对中国股票市场进行风险分析,对上证综合指数和深证综合指数进行了实证研究,结果证实了所应用模型和方法的可行性和有效性.     

基于Copula-GARCH模型的上证股指行业板块相关性研究

基于现代Copula理论,选用上海股票市场各行业板块指数,包括:工业股指数(SHGY)、商业股指数(SHSY)、地产股指数(SHDC).公用事业股指数(GYSY)的组合为研究对象,构建了多元CoPula-GARCH模型.同时考虑到相关参数的动态变化性,选择时变相关SJC-Copula模型较全面地研究各行业板块指数之间的...     

随机扰动项误设对GARCH模型参数估计的影响

以AR(1)-GARCH(1,1)为例,讨论随机扰动项误设与不同优化算法对模型参数估计结果的影响。结果发现,随机扰动项误设对条件均值方程参数估计值影响不大,而条件方差方程中ARCH项系数、GARCH项系数与真值的偏差较为厉害。进一步分析发现,在小样本情况下采用NLMINB算法,ARCH项系数的均值估计结果更理想一些,但收敛于真值的速度却低于LBFGSB算法;LBFGSB算法估计GARCH项系数结果会更理想,但LBFGSB算法估计CARCH系数时收敛于真值速度却低于NLMINB算法。     

FDI对上海市产业结构优化升级的影响——基于VAR模型的实证研究

利用上海市1985—2014年三产值、三产就业人数及外商直接投资(FDI)的实际数据,建立VAR模型,运用Granger(格兰杰)非因果检验、应用脉冲响应分析等计量理论与方法对上海市产业结构合理化、高级化和外商直接投资进行动态实证分析.结果表明:外商直接投资对上海市产业结构合理化和高级化均有促进作用,且对产业结构合理化的贡献大于对产业结构高级化的贡献.     

基于Monte Carlo Potts方法的三维大尺度晶粒组织仿真模型及定量表征

为改善三维晶粒组织可视化模型的统计性,采用Monte Carlo Potts方法建立了材料多晶体组织的一种大尺度三维数字化模型,并实现了其定量表征和三维可视化.逾万晶粒的统计结果表明,该模型的平均晶粒面数为13.8±0.1,晶粒尺寸分布和晶粒面数分布均可用Lognomal函数近似拟合,与实际材料晶粒组织情况相近.     

投资项目经济评价不确定性分析方法及其应用

用于计算投资项目经济指标的很多基础数据均来自预测和估算，因此经济指标受到各种不确定因素的影响。作者分析了盈亏平衡分析与敏感性分析等常规的不确定性分析方法，指出了这些方法存在的问题，在此基础上提出了一种新的综合运用层次分析法与蒙特卡罗法的不确定性分析方法，给出了用到投资项目经济评价中新的不确定性分析方法的计算方法。对于某投资项目，选取净现值为顶层目标，选取对净现值影响较大的投资额、经营成本和产品价格为模拟量，应用新方法进行了不确定性分析，得出该项目受未来不确定因素的影响很大，项目风险高的结论。案例分析表明，新方法能综合地分析不确定因素对经济评价指标的影响。     

基于粒子-场表象理论对纳米粒子/平行聚合物刷的自组装模拟研究

基于粒子表象-场表象理论,利用蒙特卡洛模拟方法对纳米粒子聚合物刷的相容性以及纳米粒子的空间分布进行自组装模拟。通过模拟发现:(1)当嵌段聚合物A组分相容和B组分不相容时,随着A组分相容性的增大,A组分的相容性大于纳米粒子对B组分的依附性;(2)当嵌段聚合物A组分不相容和B组分相容时,若B组分的相容性比较弱时,则B组分主要是依附在纳米粒子的表面;但随着相容性的增强,B组分的相容性将优于其对纳米粒子的依附性;(3)体系稳定性所对应的纳米粒子间距,受B组分的相容性影响较窄(R_(P-P)≈22),而受A组分的相容性较宽(23R_(P-P)34)。     

基于VAR模型的民族地区教育投资与经济增长关系的研究——以内蒙古为例

根据1978-2009年内蒙古地区财政性教育支出与GDP的统计数据,应用向量自回归模型(VAR)和协整检验对内蒙古地区教育投资与经济增长之间的关系进行研究,得出内蒙古地区教育投资与经济增长之间存在长期均衡关系,但短期关系不显著,进而提出优化教育投资结构,提高教育投资效率的建议。     

医用高能电子在介质中轫致辐射研究

目的研究医用高能电子在介质中轫致辐射带来的影响．方法利用蒙特卡罗程序EGS4软件包中的新版本EGSnrc详细地研究了高能电子束在类人体介质中所产生的轫致辐射光子的剂量和通量分布.模拟的高能电子束能量是放射治疗中常用的电子束能量（4-22MeV）.结果1）在类人体介质中同一深度处,随着入射电子能量的增加,轫致辐射产生的剂量值也增加.2）对于相同入射能量的电子,在水中和肌肉组织中的同一深度,轫致辐射产生的剂量值非常相近,但是在骨中的剂量值明显增大.3）电子在人体介质（肌肉组织、骨）中轫致辐射的剂量约为总剂量的     

基于蒙特卡罗法的机械可靠性仿真

机电设备的高可靠性,是确保工业企业安全生产的前提．为了提高机电设备的可靠性,提出了一种实现机械可靠性仿真的新方法．新方法的基本思想是：在样本数据有限时,应用蒙特卡罗法补克若干随机数据,从而可以确定机械零部件的可靠度及其置信水平．文中将这一新方法应用到一个实例——工程机械轮胎可靠性仿真,所得可靠度与实际作业的统计数据甚为接近．