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《数学理论与应用》2018,(Z1)
本文在假定股票价格服从跳-扩散过程的基础上,研究两种常见的股票挂钩型理财产品的资产定价问题.首先,基于异常值检测方法对跳-扩散模型的参数进行估计,基于矩估计方法对几何布朗运动模型的参数进行估计,并对参数估计的有效性进行评估;然后,依据参数估计的结果对保本型理财产品和阈值型理财产品分别定价,并分析跳对产品价格的影响.对于本文涉及的保本型理财产品和阈值型理财产品,数值模拟发现:含跳过程的模型更能描述原始股价的波动情况,且股票价格服从跳-扩散模型时,两种理财产品的价格均高于股票价格服从几何布朗运动时的价格,从而说明跳过程所描述的这类事件会影响股票价格,并对理财产品的价格产生显著影响.因此,本文对含跳过程股票挂钩型理财产品的定价研究具有一定的现实意义. 相似文献
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构建具有自我激励机制跳的短期利率模型,应用随机跳的强度来描述自我激励机制跳的过程,即当短期利率发生跳时,同时跳的强度也相应地发生跳,从而刻画跳的聚集现象.文章将以美国国债收益率作为研究目标,通过广义矩估计方法(GMM)给出了模型的参数估计和统计推断.借鉴随机微分算子Taylor展开方法,从理论上给出了精确的矩函数,并通过辅助粒子滤波器(APF)给出随机跳的强度估计.实证结果揭示了文章所构建的模型不仅能够很好地刻画极端事件对于短期利率的冲击,而且也很好地描述跳的聚集现象.此外,实证结果也表明了跳的强度可作为市场压力测试的一个重要指标. 相似文献
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基于改进的Cholesky分解,研究分析了纵向数据下半参数联合均值协方差模型的贝叶斯估计和贝叶斯统计诊断,其中非参数部分采用B样条逼近.主要通过应用Gibbs抽样和Metropolis-Hastings算法相结合的混合算法获得模型中未知参数的贝叶斯估计和贝叶斯数据删除影响诊断统计量.并利用诊断统计量的大小来识别数据的异常点.模拟研究和实例分析都表明提出的贝叶斯估计和诊断方法是可行有效的. 相似文献
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复共线性与广义岭型估计 总被引:1,自引:0,他引:1
针对线性回归模型Y=Xβ+l的典则形式Y=a01+Z+l,l~(0,σ2I)在设计阵X呈病态时,提出了一类新估计■(k;q)=〔Λ1OOkIq+Λ2〕-1Z′Y,称之为广义岭型估计.优点是结合主成分估计和岭估计的思想和方法,将X′X的特征值分为不同大小属性的两部分Λ1与Λ2,并分别添加不同的常数,致使新估计类的均方误差大幅降低的同时计算量大大减少,而且便于对原变量做出解释.文中进一步讨论了该估计优于岭估计的k的存在性以及充分条件. 相似文献
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主要考虑在半轴上Camassa-Holm方程解的动量密度紧支集大小的估计,方法是根据区间长度与区间特征值的关系,通过估计第一Dirichlet特征值来估计动量密度紧支集的长度.因为知道动量密度紧支集外解的性态,所以通过估计动量密度支集的大小可以得到方程解的更多信息. 相似文献
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Differentiated means are defined in order to find formulas for jumps of distributions. We analyze two types of jumps occurring
in the notions of distributional jump behavior and symmetric jump behavior. We start by defining what we call Riesz differentiated
means for numerical series, then the differentiated means are extended to distributional evaluations for the Schwartz class
of tempered distributions. The jumps of tempered distributions are completely determined by the differentiated means of the
Fourier transform. We also find formulas for the jumps in terms of the asymptotic behavior of partial derivatives of harmonic
representations and harmonic conjugate functions. Applications to Fourier series are given.
The second author gratefully acknowledges support by the Louisiana State Board of Regents grant LEQSF(2005-2007)-ENH-TR-21. 相似文献
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基于非参数统计方法,利用考虑金融资产价格跳跃和杠杆效应的时点波动估计方法修正已实现阈值幂变差,构造甄别跳跃的检验统计量,对金融资产价格中的随机波动、有限活跃跳跃和无限活跃跳跃等问题进行综合研究。为同时吸收波动率的异方差集聚效应和收益率的非对称效应,对原有的已实现波动率异质自回归预测模型进行拓展,将非对称的异质性自回归模型的误差项设定为GARCH模型,以考察跳跃波动序列与连续波动序列之间的复杂关系。利用沪深股指高频数据进行实证研究,包括进行跳跃识别,跳跃活动程度检验和波动率预测效果对比。研究结果表明,沪深股市同时存在布朗运动成分、有限活跃跳跃和无限活跃跳跃成分,其中连续路径方差占主体。同时,收益和波动间的杠杆效应显著,无论短期还是长期,连续波动和跳跃波动对波动率的预测均具有显著影响,同时考虑股价的跳跃、波动和杠杆效应因素有助于更准确地刻画资产价格动态过程。 相似文献
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11砒roductlonAnalysis ofjumps Is very important Inpractlce.Thejumps often predicts that the in-vestlgated objects are subject to sudden山auges In山aractenstlcs.刊r exaxnple,the jumps ofn 6Xchs,lxge fat6 ill illAnC6 OftCh ShOW th6 lllfiU6DC6 of th6 11POTts;llt 6y6llts h th6 WOTld Oil6nance markt;thejumps ofa seismic signal In oil exploration m叫 imply that there eistsbroken stratum In the expfored strata.It is hot 6My to d6t6Ct th6 JllthPS SlllC6 th6 llld6Ylying Signal Is Oft6l… 相似文献
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《Operations Research Letters》2014,42(1):27-33
We propose a jump-diffusion model where the bivariate jumps are serially correlated with a mean-reverting structure. Mathematical analysis of the jump accumulation process is given, and the European call option price is derived in analytical form. The model and analysis are further extended to allow for more general jump sizes. Numerical examples are provided to investigate the effects of mean-reversion in jumps on the risk-neutral return distributions, option prices, hedging parameters, and implied volatility smiles. 相似文献
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Ulrik S. Fjordholm Siddhartha Mishra Eitan Tadmor 《Foundations of Computational Mathematics》2013,13(2):139-159
We prove that the ENO reconstruction and ENO interpolation procedures are stable in the sense that the jump of the reconstructed ENO point values at each cell interface has the same sign as the jump of the underlying cell averages across that interface. Moreover, we prove that the size of these jumps after reconstruction relative to the jump of the underlying cell averages is bounded. Similar sign properties and the boundedness of the jumps hold for the ENO interpolation procedure. These estimates, which are shown to hold for ENO reconstruction and interpolation of arbitrary order of accuracy and on nonuniform meshes, indicate a remarkable rigidity of the piecewise polynomial ENO procedure. 相似文献
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沪深300指数日内跳的Hausman检验 总被引:1,自引:0,他引:1
本文采用半鞅过程的双重次方变差和多重次方变差构造的跳检验统计量,对沪深300指数进行日内跳检验。检验结果表明,沪深300指数多于1/3的交易日有跳发生,跳发生的概率在不同交易时段并不均匀,并表现出一定的持续性。计算结果表明,跳二次变差在二次变差中占的比例高达32.48%,是二次变差的重要组成部分。 相似文献
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在资产收益率及其波动率均满足随机跳跃且具有跳跃相关性的仿射扩散模型下,用广义双指数分布和伽玛分布分别刻画非对称性收益率及其波动率的跳跃波动变化,研究了具有几何平均特征的水平重置期权定价问题.通过Girsanov测度变换和多维Fourier逆变换方法,给出了此类重置期权定价的解析公式.最后,通过数值实例着重分析了联合跳跃... 相似文献
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本文对期权的标的资产价格和合约空头方的资产-债务比(Assets-to-Liabilities)引入有多个跳风险源的跳-扩散过程(Jump-Diffusion Process)进行建模.用几何Brown运动描述其常态连续运动的情形,用多个不同强度的Poisson过程描述遭受各种新信息或稀有偶发事件所触发的各种跳发生的记数过程,用多个不同的对数正态随机变量描述各种跳所对应的跳幅度,并假定跳风险是可分散的.在模型限定下,我们应用Ito引理和等价鞅测度变换,导出了公司价值型信用风险欧式期权一股化的封闭形式的解析定价公式,推广了经典的结构信用风险期权定价以及状态变量带单跳的跳-扩散情形,同时也从定量的角度完善了Zhou(2001)和Lobo(1999)的工作. 相似文献
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《Journal of Applied Mathematics and Mechanics》1999,63(1):45-53
A general theory for jump structures in reversible symmetric systems is developed. It is established that, as in systems with dissipation [1–3], the type of jump structure depends on the number of intersections of the dispersion curve and the straight line corresponding to the jump velocity, while jumps for which a structure exists turn out to be at the same time evolutional jumps. The theory is applicable in cases when the dispersive properties of the medium prevail over its dissipative properties. 相似文献